Bitcoin (BTC) aún podría tener un largo recorrido antes de alcanzar un ciclo alcista de euforia. Según la capitalización de mercado realizada, BTC se encuentra por detrás de ciclos alcistas anteriores, mientras que su precio se consolida por encima de los $100,000.
Bitcoin (BTC) aún no se encuentra cerca de su fase de euforia, según la métrica de capitalización de mercado realizada. La moneda líder volvió a plantear dudas sobre su posición exacta en el ciclo del mercado, ya que se espera que en 2025 alcance nuevos máximos históricos. BTC rondó los $104,576, recuperándose tras la caída de la semana pasada por debajo de los $100,000.
El valor de la capitalización realizada desde el mínimo del ciclo ha aumentado 2,1 veces, aún lejos del pico habitual de ciclos anteriores. Durante el último ciclo de mercado, contado desde enero de 2023, BTC experimentó el aumento más gradual de su precio realizado desde el mínimo del ciclo. La métrica trac la etapa inicial del ciclo 2015-2018, con mayor potencial alcista basado en mercados alcistas anteriores.
Normalmente, un pico de ciclo viene precedido por un salto o un crecimiento casi vertical de la capitalización realizada, con un crecimiento de hasta 5,7 veces. Según esta métrica, BTC aún está lejos de su fase de euforia. El precio realizado ronda los 42.000 $, frente a los 20.000 $ de 2022. Varios compradores iniciales aún se mantienen a la espera de precios de adquisición mucho más bajos, lo que mantiene el precio realizado más bajo.
BTC se considera una reserva estratégica a largo plazo, y los compradores buscan mantener un saldo para aprovechar un rango de precios futuro más alto. Esto ha evitado ventas de pánico y capitulaciones, mientras que los operadores más arriesgados utilizan el mercado de derivados para realizar apuestas especulativas a corto plazo.
Durante el ciclo actual, tanto las ballenas como los minoristas han sido más cautelosos, manteniendo o recogiendo ganancias durante las subidas de precios favorables. Sin embargo, la menor volatilidad también implica que la capitalización de mercado realizada crece a un ritmo más lento.
BTC atraviesa un ciclo de mercado menos volátil
Basándonos en las caídas previas del mercado, el ciclo actual del BTC se asemeja a los movimientos de precios de 2015-2018. BTC ahora repite la subida inicial más lenta, con caídas menores en lugar de pánico.
El trading apalancado es más estratégico, ya que evita las grandes liquidaciones que generan pánico. Además, los fondos dedicados a BTC se quedan en la moneda más grande y no fluyen hacia altcoins y tokens, que tienen sus propias fuentes de liquidez.
El ciclo actual puede continuar con la etapa alcista temprana, más gradual, antes de extenderse hacia la ruptura de euforia.
En el lado positivo, BTC ha comenzado a esperar caídas menores, que rara vez superan el 25%. Los movimientos del precio de BTC ya no reflejan pánico absoluto y son el resultado de un trading más estratégico.
El mercado actual ya no tiene el potencial de expansión de los primeros movimientos del precio de BTC. La última etapa eufórica del mercado también requiere una nueva entrada de fondos de inversores previamente no explotados.
En el caso de BTC, su larga trayectoria ya ha popularizado el activo y lo ha hecho ampliamente accesible. Se espera una nueva entrada de fondos proveniente de compradores corporativos o para la creación de otras reservas, posiblemente de gobiernos. Por ahora, la compra minorista ha sido relativamente lenta en comparación con ciclos anteriores y, a pesar de la reacumulación, las billeteras minoristas poseen un porcentaje menor de la oferta de BTC. La demanda de ETF también respalda la dinámica actual del precio, aunque aún no conduce a la fase de euforia.
Las operaciones actuales de alrededor de $100,000 se consideraron una oportunidad para cash , especialmente de las ballenas más antiguas. Sin embargo, no hay consenso sobre si este rango de precios se encuentra en el límite del potencial de BTC. BTC lleva tres meses aprovechando la expectación electoral estadounidense, sin caídas significativas. Más del 97% de las billeteras están en el dinero , con poca presión sobre el precio, incluso de quienes venden con pérdidas.
En lugar de iniciar un rally eufórico por encima de los $100,000, BTC se consolida y cotiza de manera similar a períodos anteriores.
BTC aún se mueve gracias a la liquidación de posiciones apalancadas, mientras recibe apoyo de compradores al contado, incluyendo minoristas y ballenas. La criptomoneda líder podría intentar un repunte a corto plazo por encima de los $110,000, pero se espera que en los próximos meses pruebe el rango de los $120,000.
