Bitcoin (BTC) potrebbe avere ancora una lunga corsa prima di un ciclo rialzista in fase di euforia. In base alla capitalizzazione di mercato realizzata, BTC è in ritardo rispetto ai precedenti cicli rialzisti, con il prezzo che si consolida sopra i 100.000 dollari.
Bitcoin (BTC) non è ancora vicino alla sua fase euforica, in base al parametro della capitalizzazione di mercato realizzata. La criptovaluta leader ha nuovamente sollevato interrogativi sulla sua posizione esatta nel ciclo di mercato, poiché si prevede che nel 2025 raggiungerà nuovi massimi storici. BTC si è attestato sopra i 104.576 dollari, in ripresa dopo il calo della scorsa settimana sotto i 100.000 dollari.
Il valore del capitalizzazione realizzata dal minimo del ciclo è aumentato di 2,1 volte, ancora lontano dal picco abituale dei cicli precedenti. Durante l'ultimo ciclo di mercato, conteggiato a partire da gennaio 2023, BTC ha registrato l'aumento più graduale del suo prezzo realizzato dal minimo del ciclo. La metrica trac la fase iniziale del ciclo 2015-2018, con un ulteriore potenziale di rialzo basato sui precedenti mercati rialzisti.
Di solito, il picco di un ciclo è preceduto da un balzo o da una crescita quasi verticale della capitalizzazione realizzata, con una crescita fino a 5,7 volte. In base a questa metrica, BTC è ancora lontano dalla sua fase di euforia. Il prezzo realizzato si aggira intorno ai 42.000 dollari, in aumento rispetto ai 20.000 dollari del 2022. Diversi acquirenti iniziali stanno ancora aspettandosi prezzi di acquisizione molto più bassi, mantenendo il prezzo realizzato più basso.
BTC è visto come una riserva strategica a lungo termine, con gli acquirenti che mirano a mantenere un saldo per sfruttare un intervallo di prezzo futuro più elevato. Questo ha impedito vendite dettate dal panico e capitolazioni, mentre i trader più rischiosi utilizzano il mercato dei derivati per piazzare scommesse speculative a breve termine.
Durante l'attuale ciclo, sia le balene che i rivenditori al dettaglio sono stati più cauti, mantenendo o realizzando profitti durante le fasi di prezzo favorevoli. Tuttavia, la minore volatilità significa anche che la capitalizzazione di mercato realizzata sta crescendo più lentamente.
BTC attraversa un ciclo di mercato meno volatile
Sulla base dei precedenti ribassi del mercato, l'attuale ciclo di BTC ricorda le oscillazioni dei prezzi del 2015-2018. BTC sta ora ripetendo la lenta salita iniziale, con ribassi più contenuti invece che panico.
Il trading con leva finanziaria è più strategico, evitando le liquidazioni più ingenti e potenzialmente pericolose. Inoltre, i fondi dedicati a BTC rimangono nella criptovaluta più importante e non confluiscono in altcoin e token, che hanno fonti di liquidità separate.
Il ciclo attuale potrebbe continuare con la fase rialzista iniziale e più graduale, prima di estendersi alla fase di euforia.
Sul lato positivo, BTC ha iniziato ad aspettarsi ribassi più piccoli, che raramente superano il 25%. Le oscillazioni del prezzo di BTC non riflettono più il panico assoluto e sono il risultato di un trading più strategico.
Il mercato attuale non possiede più il potenziale di espansione dei primi movimenti di prezzo del BTC. L'ultima fase euforica del mercato richiede anche un nuovo afflusso di fondi da parte di investitori precedentemente inesplorati.
Per BTC, la lunga storia ha già reso l'asset mainstream e ampiamente accessibile. Si prevede un nuovo afflusso di fondi da parte di acquirenti aziendali o per la creazione di altre riserve, potenzialmente da parte dei governi. Per ora, gli acquisti al dettaglio sono stati relativamente lenti rispetto ai cicli precedenti e, nonostante il riaccumulo, i portafogli al dettaglio detengono una percentuale inferiore dell'offerta di BTC. Anche la domanda di ETF supporta l'attuale andamento dei prezzi, sebbene non porti ancora alla fase di euforia.
Le attuali negoziazioni intorno ai 100.000 dollari sono state viste come un'opportunità di cash , soprattutto dalle balene più anziane. Tuttavia, non c'è consenso sul fatto che questa fascia di prezzo sia al massimo del potenziale di BTC. BTC cavalca l'hype delle elezioni statunitensi da tre mesi, senza ribassi significativi. Oltre il 97% dei wallet è in the money , con una pressione sui prezzi limitata anche da parte di coloro che vendono in perdita.
Invece di iniziare un'euforica corsa sopra i 100.000 $, BTC si consolida e si comporta in modo simile ai periodi precedenti.
BTC continua a muoversi sulla base delle liquidazioni delle posizioni con leva finanziaria, ricevendo supporto dagli acquirenti spot, inclusi investitori al dettaglio e balene. La criptovaluta leader potrebbe tentare un rally a breve termine sopra i 110.000 dollari, ma l'aspettativa per i prossimi mesi è di testare il range dei 120.000 dollari.
