Bitcoin (BTC) befindet sich noch nicht in der euphorischen Phase, da der Indikator der realisierten Marktkapitalisierung noch weit vom Höhepunkt entfernt ist
- Die realisierte Marktkapitalisierung von BTC wächst, spiegelt jedoch noch keine Euphorie-Stufe wider.
- BTC bewegt sich ähnlich wie im Bullenzyklus 2015-2018, mit einer allmählicheren Akkumulation und kleineren Drawdowns.
- Der Marktpreis von $100.000 wird noch nicht als Bewertung auf Euphorie-Niveau betrachtet, da die meisten Halter im Gewinn sind und auf ein Repricing-Ereignis in einen höheren Bereich warten.
Bitcoin (BTC) könnte vor einer euphorischen Phase im Bullenmarkt noch einen langen Weg vor sich haben. Basierend auf der realisierten Marktkapitalisierung hinkt BTC früheren Bullenmärkten hinterher, da der Preis sich über 100.000 $ konsolidiert.
Bitcoin (BTC) befindet sich basierend auf der Metrik der realisierten Marktkapitalisierung noch nicht in der Nähe seiner euphorischen Phase. Die führende Münze stellte erneut Fragen zu ihrem genauen Platz im Marktzyklus, da für 2025 neue Allzeithochs erwartet werden. BTC schwebte über 104.576 $ und erholte sich nach dem Einbruch der vergangenen Woche unter 100.000 $.
Der Wert der realisierten Kapazität seit dem Zyklus-Tief ist um das 2,1-fache gestiegen, immer noch weit entfernt vom üblichen Höhepunkt früherer Zyklen. Während des neuesten Marktzyklus, gezählt ab Januar 2023, hatte BTC den graduelsten Anstieg seines realisierten Preises seit dem Zyklus-Tief. Der Metrik verfolgt die frühe Phase des 2015-2018-Zyklus, mit mehr Aufwärtspotenzial basierend auf früheren Bullenmärkten.
Normalerweise geht einem Zyklus-Höhepunkt ein Sprung oder fast vertikales Wachstum der realisierten Kapazität voraus, mit einem Wachstum von bis zu 5,7-fach. Basierend auf dieser Metrik ist BTC immer noch weit von seiner Euphorie-Phase entfernt. Der BTC realisierte Preis schwebt über 42.000 $, im Vergleich zu 20.000 $ im Jahr 2022. Mehrere frühe Käufer halten immer noch von viel niedrigeren Anschaffungspreisen, was den realisierten Preis niedriger hält.
BTC wird als langfristige strategische Reserve betrachtet, wobei Käufer darauf abzielen, ein Gleichgewicht zu halten, um auf einen höheren zukünftigen Preisbereich zuzugreifen. Dies hat Panikverkäufe und Kapitulationen verhindert, während risikofreudigere Händler den Derivatemarkt nutzen, um kurzfristige spekulative Wetten abzuschließen.
Während des aktuellen Zyklus waren sowohl Wale als auch Kleinanleger vorsichtiger, entweder haltend oder Gewinne mitnehmend bei günstigen Kursverläufen. Die verringerte Volatilität bedeutet jedoch auch, dass die realisierte Marktkapitalisierung langsamer wächst.
BTC durchläuft einen weniger volatilen Marktzyklus
Basierend auf früheren Markteinbrüchen ähnelt der aktuelle BTC-Zyklus den Preisbewegungen von 2015-2018. BTC wiederholt nun den langsameren ersten Anstieg, mit kleineren Einbrüchen statt Panik.
Der gehobene Handel ist strategischer und vermeidet die größten panikauslösenden Liquidationen. Darüber hinaus bleiben Fonds, die auf BTC spezialisiert sind, bei der größten Münze und fließen nicht in Altcoins und Token, die ihre eigenen Liquiditätsquellen haben.
Der aktuelle Zyklus könnte mit der frühen, graduelleren bullischen Phase fortgesetzt werden, bevor er in den Euphorie-Durchbruch übergeht.
Positiv ist, dass BTC kleinere Einbrüche erwartet, die selten 25 % überschreiten. BTC-Preisbewegungen spiegeln nicht mehr reine Panik wider, sondern sind das Ergebnis eines strategischeren Handels.
Der aktuelle Markt hält nicht mehr das Expansionspotenzial der frühesten BTC-Preisbewegungen. Die letzte euphorische Phase des Marktes erfordert auch einen neuen Zustrom von Mitteln von zuvor unerschlossenen Investoren.
Für BTC hat die lange Geschichte das Asset bereits mainstream-fähig und weit zugänglich gemacht. Der neue Zustrom von Mitteln wird von Unternehmenskäufern oder zur Schaffung anderer Reserven erwartet, möglicherweise von Regierungen. Derzeit ist der Kauf durch Kleinanleger im Vergleich zu früheren Zyklen relativ langsam, und trotz der Akkumulation halten Retail-Wallets einen kleineren Prozentsatz des BTC-Angebots. Die ETF-Nachfrage unterstützt auch die aktuelle Kursentwicklung, führt jedoch noch nicht zur Euphorie-Phase.
Die aktuellen Trades von rund 100.000 $ wurden als Gelegenheit zum Aussteigen betrachtet, insbesondere von älteren Walen. Es besteht jedoch kein Konsens darüber, ob dieser Preisbereich an der Spitze des BTC-Potenzials liegt. BTC hat nun drei Monate lang vom US-Wahlhype profitiert, ohne nennenswerte Einbrüche. Mehr als 97 % der Wallets sind im Gewinn, mit begrenztem Preisdruck selbst von denen, die mit Verlust verkaufen.
Statt eine euphorische Rallye über 100.000 $ zu starten, konsolidiert und handelt BTC ähnlich wie in früheren Perioden.
BTC bewegt sich weiterhin basierend auf Liquidationen von gehobenen Positionen, unterstützt von Spot-Käufern, einschließlich Kleinanlegern und Walen. Die führende Münze könnte einen kurzfristigen Anstieg über 110.000 $ versuchen, aber die Erwartung für die kommenden Monate ist, den 120.000-$Bereich zu testen.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
