Bitcoins Kampf um die Überwindung von 80.000 US-Dollar wird durch eine Bullenfalle mit niedrigem Volumen verursacht

Bitcoin hat Schwierigkeiten, 80.000 US-Dollar zu durchbrechen, weil der Anstieg nicht von starkem Spot-Kauf getragen wird. Derzeit halten die Preise kaum noch bei 79.000 US-Dollar, was auf dem Bildschirm stabil aussehen mag, aber der Markt darunter ist dünn.

Die Hauptwarnung ist einfach: Futures übernehmen fast die gesamte Arbeit. An den sechs wichtigsten Premium-Börsen machen Derivate nun 87,77 % der Aktivität aus. Das bringt Bitcoin in eine Zone mit hoher Hebelwirkung, in der ein schlechter Ausverkauf die ruhige Preisentwicklung sehr schnell in ein Chaos verwandeln kann.

Das gesamte nominale Volumen beträgt etwa 9,73 Milliarden US-Dollar, aber die echte Spot-Nachfrage ist fast verschwunden. Binance, das nicht öffentlich gehandelt wird, hält 87,22 % der gesamten Liquidität. Deribit ist ebenfalls privat und zeigt nicht die Art von starkem Hedging-Flow, der auf eine größere institutionelle Positionierung hindeuten würde. Die Struktur sieht eher so aus, als würden Privatanleger Bitcoin mit Schulden, Margin und Hoffnung am Leben erhalten.

Derivatehändler halten Bitcoin nahe 79.000 US-Dollar, während die reale Spot-Nachfrage versiegt

Am 30. April warnte Julio Moreno, Head of Research bei CryptoQuant, in seinem wöchentlichen Bericht, dass der Anstieg auf 79.000 US-Dollar von Derivaten angetrieben wurde, während die Spot-Nachfrage zurückging.

Julios erste drei Punkte stimmten mit dem Futures-Dominanzwert von 87,77 % überein, was bedeutet, dass der Anstieg nicht auf breitem Cash-Kauf beruhte. Die gleiche Art von Aufteilung trat vor dem 2022-Crash auf.

Auch der CryptoQuant Bull Score fiel von 50 auf 40, wodurch er unter den Neutralwert sank und wieder in das bärische Territorium zurückkehrte. Dieser Rückgang erfolgte, nachdem die futures-getriebene Preisaktion das breitere Marktgefüge geschwächt hatte. 

Die scheinbare Nachfrage blieb während des gesamten April-Anstiegs negativ, sodass der Preisanstieg keine feste Unterstützung durch echte Käufer fand. Das ist das Problem der Bullenfalle. Der Preis kann steigen, aber der Unterbau darunter ist nicht stabil.

Das Tageschart fügte eine weitere Warnung hinzu. Nachdem Bitcoin seinen bullishen Kanal durchbrochen hatte, bildete sich ein Shooting-Star-Kerzenmuster. Dieses Muster tritt häufig auf, wenn Käufer den Preis nach oben drücken, Verkäufer ihn dann aber vor Session-Ende wieder nach unten drücken.

Der Preis befindet sich derzeit in einem alten Widerstandsbereich, der zur Unterstützung wurde, doch diese Unterstützung war nicht überzeugend. Das reale Volumen lag mit 15,78K BTC über dem 20-Tage-Durchschnitt von 13,87K BTC, doch der Verkaufsdruck gewann diese Runde dennoch.

Der kurzfristige Druck baut sich ebenfalls über dem Markt auf. Die Preismomentum fiel um 3,5 %, der Netto-Kaufdruck sank um 28,6 % und die Handelsaktivität rutschte um 13,3 % ab. Verkäufer sind aktiver, während das Volumen schwächer ist. Das deutet auf ein geringeres Anlegerengagement hin und lässt Bitcoin den Kurs in einem unruhigen Bereich stecken, wobei das Risiko einer Konsolidierung steigt.

Optionshändler achten ebenfalls stärker auf das Abwärtsrisiko. Der 25-Delta-Skew stieg um 6,75 %, während das offene Interest an Optionen um 9,98 % sank. Die Volatilitätsspanne sprang um 173,4 % in die Höhe, was bedeutet, dass der Markt ein deutlich höheres erwartetes Risiko einpreiste als das in der tatsächlichen Handelsaktivität bereits sichtbare Risiko.

Kurzfristige Bitcoin-Halter leiten die meisten Einzahlungen auf Börsen weiter, während die ETF-Nachfrage schwächelt

Die Wall Street Die Jungs retten Bitcoin ebenfalls nicht sauber. Der US-Spot-Bitcoin-ETF-MVRV deutet auf mögliche Gewinnmitnahmen hin. ETF-Produkte verzeichneten Netto-Abflüsse in Höhe von 783,4 Millionen US-Dollar, und das Handelsvolumen sank um 13,45 %. Das zeigt eine weichere institutionelle Nachfrage und erhöht das Risiko seitwärts laufender Handelsphasen oder eines weiteren Tests nach unten.

Die On-Chain-Aktivität ist gemischt. Die täglichen aktiven Adressen stiegen um 6,4 %, sodass mehr Wallets aktiv waren. Das entitätsgewichtete Transfervolumen sank jedoch um 7,4 %, was bedeutet, dass die Aktivität größerer Transaktionen nachließ.

Das LTH/STH-SOPR-Verhältnis erreichte am 24. und 25. April einen Tiefststand von nahe 0,99, was bedeutete, dass Langzeit- und Kurzzeithalter an diesem Punkt kaum die Kosten deckten. Später kletterte es auf 1,097, was zeigte, dass Langzeithalter ihre Münzen zu besseren Gewinnmargen ausgaben als Kurzzeithalter.

Der Verkaufsdruck kommt hauptsächlich von neueren Käufern. Die Daten zu den Einzahlungen auf Börsen zeigen, dass 97,2 % der auf Börsen eingezahlten Münzen von Adressen Kurzzeithalter stammten. Mittlere Halter mit 1 bis 1.000 BTC, oft als Fische und Haie bezeichnet, trieben etwa 58 % der Einzahlungen voran.

Kleinere Halter, bekannt als Shrimps und Krabben, machten 18,5 % aus. Am 24. April erreichten die Einzahlungen in einer einzigen Session 35.649 BTC. Bis zum 3. Mai war dieser Wert auf 3.895 BTC gesunken.

Kurzzeithalter liegen im Durchschnitt nur noch 2,17 % im Minus, und dieser Verlust schrumpft, während Langzeithalter weiterhin 27 % im Plus sind. Neue Käufer sind ebenfalls wieder in die Gewinnzone zurückgekehrt, während die Marktstimmung zum ersten Mal seit Wochen wieder auf „Optimismus / Erholung“ zurückkehrte.