BitcoinSchwierigkeiten, die 80.000-Dollar-Marke zu überschreiten, werden durch eine Bullenfalle mit geringem Handelsvolumen verursacht

Bitcoin hat Schwierigkeiten, die 80.000-Dollar-Marke zu durchbrechen, da die Rallye nicht durchtronKäufe getragen wird. Aktuell hält sich der Kurs gerade so bei 79.000 Dollar, was zwar auf den ersten Blick stabil erscheinen mag, aber der Markt darunter ist dünn besetzt.

Die wichtigste Warnung ist einfach: Futures dominieren den Handel. An den sechs größten Premium-Börsen machen Derivate mittlerweile 87,77 % des Handelsvolumens aus. Dadurch befindet sich Bitcoin in einer Zone mit hohem Hebel, in der ein einziger Fehlkauf eine ruhige Kursentwicklung innerhalb kürzester Zeit in ein Chaos verwandeln kann.

Das gesamte Nominalvolumen beträgt rund 9,73 Milliarden US-Dollar, doch die tatsächliche Spot-Nachfrage ist nahezu zum Erliegen gekommen. Binance, eine nicht börsennotierte Plattform, hält 87,22 % der gesamten Liquidität. Auch Deribit ist privat und weist keinetronAbsicherungsgeschäfte auf, die auf eine größere institutionelle Positionierung hindeuten würden. Vielmehr scheint es, als würden Privatanleger Bitcoin mit Schulden, Margin und Hoffnung am Leben erhalten.

Derivatehändler halten Bitcoin nahe 79.000 US-Dollar, da die reale Spotnachfrage nachlässt

Am 30. April warnte Julio Moreno, Forschungsleiter von CryptoQuant, in seinem wöchentlichen Bericht, dass der Anstieg in Richtung 79.000 US-Dollar durch Derivate angetrieben werde, während die Nachfrage im Spotmarkt rückläufig sei.

Julios erste drei Punkte entsprachen der Futures-Dominanz von 87,77 %, was bedeutet, dass die Rallye nicht auf breiten cash Käufen beruhte. Eine ähnliche Aufteilung zeigte sich bereits vor dem Crash von 2022.

Der CryptoQuant Bull Score fiel ebenfalls von 50 auf 40 und rutschte damit unter den neutralen Bereich zurück in den bärischen Bereich. Dieser Rückgang erfolgte, nachdem die durch Futures ausgelöste Kursentwicklung das Gesamtbild des Marktes geschwächt hatte. 

Die scheinbare Nachfrage blieb während des gesamten Preisanstiegs im April negativ, sodass dem Kursanstieg die nötige Unterstützung durch tatsächliche Käufer fehlte. Das ist das Problem einer Bullenfalle: Der Kurs kann zwar steigen, aber der Boden darunter ist nichttron.

Der Tageschart lieferte eine weitere Warnung. Nachdem Bitcoin den Aufwärtstrendkanal durchbrochen hatte, bildete sich eine Shooting-Star-Kerze. Dieses Muster tritt häufig auf, wenn Käufer den Kurs nach oben treiben und Verkäufer ihn kurz vor Handelsschluss wieder nach unten drücken.

Der Kurs notiert aktuell in einem ehemaligen Widerstandsbereich, der sich zu einer Unterstützung entwickelt hat, diese erwies sich jedoch als nicht überzeugend. Das reale Handelsvolumen lag bei 15.780 BTC und damit über dem 20-Tage-Durchschnitt von 13.870 BTC, dennoch überwog in dieser Runde der Verkaufsdruck.

Auch über dem Markt baut sich kurzfristiger Druck auf. Die Kursdynamik sank um 3,5 %, der Netto-Kaufdruck um 28,6 % und das Handelsvolumen um 13,3 %. Verkäufer sind aktiver, während das Volumen schwächer ist. Dies deutet auf ein geringeres Investoreninteresse hin und lässt Bitcoin in einer Seitwärtsphase verharren, wodurch das Konsolidierungsrisiko steigt.

Optionshändler achten verstärkt auf das Abwärtsrisiko. Die 25-Delta-Skew stieg um 6,75 %, während das offene Optionsinteresse um 9,98 % sank. Der Volatilitätsspread schnellte um 173,4 % in die Höhe, was bedeutet, dass der Markt ein deutlich höheres erwartetes Risiko eingepreist hat als das tatsächlich im Handel beobachtete.

Kurzfristig orientierte Bitcoin Inhaber generieren den Großteil der Zuflüsse an Börsen, da die ETF-Nachfrage nachlässt

die Wall-Street- Experten geben BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin -ETF MVRV deutet auf mögliche Gewinnmitnahmen hin. ETF-Produkte verzeichneten Nettoabflüsse in Höhe von 783,4 Millionen US-Dollar, und das Handelsvolumen sank um 13,45 %. Dies deutet auf eine schwächere institutionelle Nachfrage hin und erhöht das Risiko einer Seitwärtsbewegung oder eines erneuten Kursrückgangs.

Die On-Chain-Aktivität ist uneinheitlich. Die Anzahl der täglich aktiven Adressen stieg um 6,4 %, was auf einen Anstieg der aktiven Wallets hindeutet. Das nach Entitäten bereinigte Transfervolumen sank jedoch um 7,4 %, was auf einen Rückgang der größeren Transaktionsaktivität schließen lässt.

Das LTH/STH-SOPR-Verhältnis erreichte am 24. und 25. April einen Tiefststand von etwa 0,99, was bedeutete, dass sowohl Langzeit- als auch Kurzzeitinvestoren zu diesem Zeitpunkt kaum die Gewinnschwelle erreichten. Später stieg es auf 1,097, was darauf hindeutet, dass Langzeitinvestoren ihre Coins mit höheren Gewinnen ausgaben als Kurzzeitinvestoren.

Der Verkaufsdruck geht hauptsächlich von neuen Käufern aus. Daten zu den Zuflüssen an Börsen zeigen, dass 97,2 % der an Börsen gesendeten Coins von kurzfristigen Inhabern stammen. Mittelgroße Inhaber mit 1 bis 1.000 BTC, oft als „Fische“ und „Haie“ bezeichnet, verursachten etwa 58 % der Zuflüsse.

Kleinanleger, sogenannte „Shrimps“ und „Crabs“, machten 18,5 % aus. Am 24. April erreichten die Zuflüsse in einer einzigen Sitzung 35.649 BTC. Bis zum 3. Mai waren sie auf 3.895 BTC gesunken.

Kurzfristig orientierte Anleger verzeichnen im Durchschnitt nur noch einen Verlust von 2,17 %, wobei sich dieser Verlust verringert hat, während langfristige Anleger weiterhin 27 % im Plus liegen. Auch neue Käufer haben wieder Gewinne erzielt, und die Marktstimmung hat sich erstmals seit Wochen wieder auf „Optimismus/Erholung“ eingependelt.