قد لا يزال أمام Bitcoin (BTC) طريق طويل قبل أن يشهد دورة صعودية قوية. وبناءً على القيمة السوقية المحققة، يتخلف البيتكوين عن دورات الصعود السابقة مع استقرار سعره فوق 100,000 دولار.
لم تصل Bitcoin (BTC) بعد إلى مرحلة النشوة، استنادًا إلى مقياس القيمة السوقية المحققة. وقد أثارت العملة الرائدة مجددًا تساؤلات حول موقعها الدقيق في دورة السوق، إذ يُتوقع أن يصل سعرها إلى مستويات قياسية جديدة في عام 2025. وتراوح سعر البيتكوين فوق 104,576 دولارًا أمريكيًا، متعافيًا بعد انخفاضه الأسبوع الماضي إلى ما دون 100,000 دولار أمريكي.
ارتفعت قيمة الحد الأقصى المحقق منذ أدنى مستوى للدورة بمقدار 2.1 ضعف، لكنها لا تزال بعيدة عن الذروة المعتادة للدورات السابقة. خلال دورة السوق الأخيرة، التي بدأت في يناير 2023، شهدت عملة البيتكوين أبطأ وتيرة لارتفاع سعرها المحقق منذ أدنى مستوى للدورة. trac المؤشر المرحلة المبكرة من دورة 2015-2018، مع توقعات بارتفاعات أكبر استنادًا إلى أسواق الصعود السابقة.
عادةً ما تسبق ذروة الدورة ارتفاعٌ حادٌّ أو نموٌّ شبه عمودي في القيمة السوقية المحققة، يصل إلى 5.7 أضعاف. وبناءً على هذا المعيار، لا يزال سعر البيتكوين بعيدًا عن مرحلة النشوة. إذ سعر البيتكوين المحقق حول 42,000 دولار أمريكي، مرتفعًا من 20,000 دولار أمريكي في عام 2022. ولا يزال العديد من المشترين الأوائل يحتفظون بعملاتهم بأسعار شراء منخفضة، مما يُبقي السعر المحقق منخفضًا.
يُنظر إلى البيتكوين كاحتياطي استراتيجي طويل الأجل، حيث يسعى المشترون إلى الاحتفاظ برصيد منه للاستفادة من نطاق سعري أعلى في المستقبل. وقد حال هذا دون حدوث عمليات بيع بدافع الذعر والاستسلام، بينما يستخدم المتداولون الأكثر مخاطرة سوق المشتقات المالية لوضع رهانات مضاربة قصيرة الأجل.
خلال الدورة الحالية، اتسم كل من المستثمرين الكبار والمستثمرين الأفراد بمزيد من الحذر، حيث احتفظوا بأسهمهم أو جنوا أرباحهم خلال فترات ارتفاع الأسعار. ومع ذلك، فإن انخفاض التقلبات يعني أيضاً أن القيمة السوقية المحققة تنمو بوتيرة أبطأ.
تمر عملة البيتكوين بدورة سوقية أقل تقلبًا
استنادًا إلى الانخفاضات السابقة في السوق، تشبه دورة البيتكوين الحالية تحركات الأسعار بين عامي 2015 و2018. ويشهد البيتكوين الآن تكرارًا للصعود الأولي البطيء، مع انخفاضات أقل حدة بدلًا من الذعر.
يُعد التداول بالرافعة المالية أكثر استراتيجية، إذ يتجنب عمليات التصفية الكبيرة التي تُثير الذعر. إضافةً إلى ذلك، تبقى الأموال المخصصة للبيتكوين مع العملة الرئيسية ولا تتدفق إلى العملات البديلة والرموز الرقمية، التي تمتلك مصادر سيولة منفصلة.
قد تستمر الدورة الحالية بمرحلة صعودية مبكرة وأكثر تدرجاً قبل أن تمتد إلى مرحلة النشوة.
من الجوانب الإيجابية، أصبح من المتوقع أن تشهد عملة البيتكوين انخفاضات أقل في قيمتها، ونادراً ما تتجاوز 25%. ولم تعد تحركات سعر البيتكوين تعكس حالة من الذعر فحسب، بل أصبحت نتيجة لتداول أكثر استراتيجية.
لم يعد السوق الحالي يمتلك إمكانات التوسع التي شهدتها تحركات سعر البيتكوين الأولى. كما تتطلب المرحلة الأخيرة من ازدهار السوق تدفقًا جديدًا للأموال من مستثمرين لم يتم استغلالهم سابقًا.
بالنسبة للبيتكوين، فقد جعل تاريخه الطويل منه أصلاً رائجاً ومتاحاً على نطاق واسع. ومن المتوقع تدفق الأموال الجديد من مشترين من الشركات أو لإنشاء احتياطيات أخرى، ربما من الحكومات. في الوقت الحالي، كان شراء الأفراد بطيئاً نسبياً مقارنةً بالدورات السابقة، وعلى الرغم من إعادة التجميع، فإن محافظ الأفراد لا تزال تحتفظ بنسبة أقل من إجمالي معروض البيتكوين. كما يدعم الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) حركة السعر الحالية، وإن لم يصل بعد إلى مرحلة النشوة.
تُعتبر الصفقات الحالية التي تُقارب 100 ألف دولار فرصةً سانحةً cash ، لا سيما من قِبل كبار المستثمرين. مع ذلك، لا يوجد إجماعٌ حول ما إذا كان هذا النطاق السعري يُمثل ذروة إمكانات البيتكوين. وقد شهد البيتكوين ارتفاعًا ملحوظًا على مدار ثلاثة أشهر متأثرًا بالضجة الإعلامية المُثارة حول الانتخابات الأمريكية، دون أي انخفاضات كبيرة. أكثر من 97% من محافظ البيتكوين تُحقق أرباحًا ، مع ضغط سعري محدود حتى من قِبل البائعين الذين يُحققون خسائر.
بدلاً من بدء ارتفاع مبهج فوق 100,000 دولار، يستقر سعر البيتكوين ويتداول بشكل مشابه للفترات السابقة.
لا يزال سعر البيتكوين يتأثر بتصفية المراكز ذات الرافعة المالية، مدعومًا في الوقت نفسه بالمشترين الفوريين، بمن فيهم المستثمرون الأفراد وكبار المستثمرين. قد تشهد العملة الرائدة ارتفاعًا قصير الأجل فوق 110,000 دولار، لكن من المتوقع أن تختبر نطاق 120,000 دولار خلال الأشهر القادمة.
