يعود سبب صعوبة تجاوز سعر Bitcoinلـ 80 ألف دولار إلى فخ الصعود ذي الحجم المنخفض

يواجه Bitcoin صعوبة في تجاوز حاجز 80 ألف دولار لأن الارتفاع لا يدعمه إقبال قوي على الشراءtron. حاليًا، بالكاد تحافظ الأسعار على مستوى 79 ألف دولار، وهو ما قد يبدو مستقرًا ظاهريًا، لكن السوق تحته ضعيف.

التحذير الرئيسي بسيط: العقود الآجلة هي التي تقوم بمعظم العمل. ففي أكبر ست منصات تداول رئيسية، تشكل المشتقات المالية الآن 87.77% من النشاط. وهذا يضع Bitcoin في منطقة ذات رافعة مالية عالية، حيث يمكن لخطأ واحد أن يحول استقرار السعر إلى فوضى عارمة بسرعة كبيرة.

يبلغ إجمالي حجم التداول الاسمي حوالي 9.73 مليار دولار، لكن الطلب الفوري الحقيقي يكاد يكون معدومًا. وتستحوذ Binance، غير المدرجة في البورصة، على 87.22% من إجمالي السيولة. أما منصة ديريبت فهي أيضًا خاصة، ولا تُظهر تدفقات تحوطtronتُشير إلى وجود مراكز مؤسسية كبيرة. يبدو الوضع أقرب إلى متداولين أفراد يُبقون Bitcoin حيًا من خلال الديون والهامش والأمل.

أبقى متداولو المشتقات Bitcoin قرب 79 ألف دولار مع انخفاض الطلب الفوري الحقيقي

في 30 أبريل، حذر خوليو مورينو، رئيس قسم الأبحاث في CryptoQuant، في تقريره الأسبوعي من أن الارتفاع نحو 79000 دولار كان مدفوعًا بالمشتقات بينما كان الطلب الفوري يتراجع.

تطابقت النقاط الثلاث الأولى لجوليو مع قراءة هيمنة العقود الآجلة البالغة 87.77%، مما يعني أن الارتفاع لم يكن مبنياً على cash مماثل انقسام قبل انهيار عام 2022.

انخفض مؤشر CryptoQuant Bull Score من 50 إلى 40، ليصبح دون المستوى المحايد ويعود إلى منطقة الاتجاه الهبوطي. وجاء هذا الانخفاض بعد أن أدى تحرك الأسعار في سوق العقود الآجلة إلى إضعاف الصورة العامة للسوق. 

ظل الطلب الظاهر سلبياً طوال فترة ارتفاع الأسعار في أبريل، لذا افتقرت مكاسب الأسعار إلى دعم قوي من المشترين الحقيقيين. هذه هي مشكلة فخ الثيران. يمكن للسعر أن يرتفع، لكن الدعم الذي يقدمه ليسtron.

أضاف الرسم البياني اليومي تحذيراً آخر. فبعد أن تجاوز Bitcoin قناته الصاعدة، شكّل شمعة "الشهاب الساقط". يظهر هذا النمط غالباً عندما يدفع المشترون السعر للأعلى، ثم يقوم البائعون بخفضه قبل إغلاق الجلسة.

يستقر السعر الآن عند مستوى مقاومة قديم تحوّل إلى مستوى دعم، إلا أن هذا الدعم لم يكن مقنعاً. بلغ حجم التداول الفعلي 15.78 ألف بيتكوين، متجاوزاً المتوسط ​​خلال العشرين يوماً الماضية البالغ 13.87 ألف بيتكوين، ومع ذلك، فقد غلبت ضغوط البيع في هذه الجولة.

يتزايد الضغط قصير الأجل فوق السوق. انخفض زخم السعر بنسبة 3.5%، وتراجع صافي ضغط الشراء بنسبة 28.6%، وانخفض نشاط التداول بنسبة 13.3%. يزداد نشاط البائعين، بينما يتراجع حجم التداول. يشير ذلك إلى انخفاض مشاركة المستثمرين، مما يجعل Bitcoin عالقًا في منطقة متقلبة، مع تزايد مخاطر التماسك.

يولي متداولو الخيارات اهتمامًا متزايدًا بمخاطر الهبوط. فقد ارتفع انحراف دلتا 25 بنسبة 6.75%، بينما انخفض حجم التداول المفتوح للخيارات بنسبة 9.98%. وقفز فارق التقلبات بنسبة 173.4%، مما يعني أن السوق قدّر مخاطر متوقعة أعلى بكثير من المخاطر التي شهدها التداول الفعلي.

يُساهم حاملو Bitcoin على المدى القصير بمعظم تدفقات العملات الرقمية إلى منصات التداول، في حين يضعف الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة

وول ستريت يقدمون BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin إلى احتمالية جني الأرباح. شهدت هذه الصناديق تدفقات خارجة صافية بقيمة 783.4 مليون دولار، وانخفض حجم التداول بنسبة 13.45%. هذا يدل على ضعف الطلب المؤسسي، ويزيد من مخاطر التداول الجانبي أو اختبار مستوى أدنى جديد.

كان النشاط على سلسلة الكتل متبايناً. فقد ارتفع عدد العناوين النشطة يومياً بنسبة 6.4%، مما يعني زيادة عدد المحافظ النشطة. لكن حجم التحويلات المعدل حسب الكيانات انخفض بنسبة 7.4%، مما يشير إلى تباطؤ نشاط المعاملات الكبيرة.

بلغت نسبة LTH/STH SOPR أدنى مستوياتها قرب 0.99 يومي 24 و25 أبريل، ما يعني أن حاملي العملات على المدى الطويل والقصير كانوا بالكاد يحققون التعادل في ذلك الوقت. ثم ارتفعت لاحقًا إلى 1.097، مما يدل على أن حاملي العملات على المدى الطويل كانوا ينفقونها بمستويات ربح أفضل من حاملي العملات على المدى القصير.

يأتي ضغط البيع في الغالب من المشترين الجدد. تُظهر بيانات تدفق العملات الرقمية إلى منصات التداول أن 97.2% من العملات المُرسلة إليها جاءت من عناوين حاملي العملات على المدى القصير. أما حاملو العملات متوسطو الحجم، الذين تتراوح حيازاتهم بين 1 و1000 بيتكوين، والذين يُطلق عليهم غالبًا اسم "الأسماك" و"أسماك القرش"، فقد ساهموا بنحو 58% من التدفقات الداخلة.

شكّل صغار المستثمرين، المعروفين باسم "الروبيان" و"السرطان"، نسبة 18.5%. وفي 24 أبريل، بلغت التدفقات النقدية الداخلة 35,649 بيتكوين في جلسة واحدة. وبحلول 3 مايو، انخفض هذا الرقم إلى 3,895 بيتكوين.

انخفضت قيمة الأسهم قصيرة الأجل بنسبة 2.17% فقط في المتوسط، وقد تقلصت هذه الخسارة، بينما لا تزال الأسهم طويلة الأجل تحقق مكاسب بنسبة 27%. كما عاد المشترون الجدد إلى الربحية، وعادت معنويات السوق إلى حالة "التفاؤل/التعافي" لأول مرة منذ أسابيع.