Berkshire Hathaway expande-se ainda mais no Japão com mais participações na Mitsubishi

Berkshire Hathaway elevou sua participação na Mitsubishi além do limiar de 10%, disse a Mitsubishi na quinta-feira em um comunicado formal.

A participação, feita por meio da subsidiária de seguros da Berkshire, National Indemnity Company, subiu para 10,23%, ante 9,74% em março. Esse aumento torna o conglomerado dos EUA um acionista ainda maior da maior empresa comercial do Japão.

Um porta-voz da Mitsubishi disse que a Berkshire “continua acreditando no crescimento de médio a longo prazo da empresa”. Isso ocorre quase cinco anos depois que Warren Buffett comprou pela primeira vez cinco casas comerciais japonesas em 2020.

O investimento faz parte da estratégia mais ampla de Warren no Japão, que inclui posições na Sumitomo, Itochu, Marubeni e Mitsui, ao lado da Mitsubishi, todas as quais dominam o pipeline de comércio global do Japão, com investimentos que se estendem de energia a metais até distribuição de alimentos.

E desde o anúncio original, a Berkshire aumentou gradualmente essas participações, especialmente durante períodos de suavidade do mercado, raramente revelando compras até que já estejam concluídas.

Warren descarta aquisição de ferrovia, mas firma novo acordo de frete

Enquanto aumentava a presença da Berkshire no Japão, Warren também abordou os rumores crescentes sobre fusões de ferrovias nos EUA. Em 3 de agosto, ele e o futuro CEO Greg Abel reuniram-se com Joseph Hinrichs, CEO da CSX, no escritório de Warren em Omaha.

A reunião foi privada; sem assessores, sem assistentes. Warren disse mais tarde à Becky Quick na CNBC que a Berkshire “não faria uma oferta” para comprar a CSX. Em vez disso, ele disse que os três executivos discutiram maneiras de cooperar e tornar o frete ferroviário dos EUA mais eficiente.

Apenas alguns dias depois, a CSX e a BNSF Railway, de propriedade da Berkshire, anunciaram uma parceria para oferecer um novo serviço de frete costa a costa nos EUA.

O anúncio impactou os mercados imediatamente. Com a notícia de que a Berkshire não compraria a CSX, as ações da CSX caíram 5%, fechando a $32,81. A Union Pacific caiu cerca de 2%, e a Norfolk Southern caiu mais de 2%. Até as ações da própria Berkshire caíram, embora em menos de 1%.

A queda seguiu um mês de especulação após a Union Pacific dizer que compraria a Norfolk Southern por $85 bilhões, alimentando rumores de que Warren poderia entrar em uma corrida de compras de ferrovias.

Hinrichs não ofereceu muitos detalhes após a reunião, mas a CSX disse à CNBC que continuaria “explorando opções de serviço adicionais que melhorarão eficientemente o serviço transcontinental.”

Mudança de liderança e incerteza de valuation impulsionam o foco dos investidores

Enquanto a Berkshire continua construindo posições no exterior e fechando novos acordos em casa, os investidores ainda estão focados na transição de liderança da empresa e na montanha de dinheiro.

Os últimos resultados trimestrais mostram a Berkshire com $344 bilhões em dinheiro, o máximo que já deteve. A empresa também continua a vender mais ações do que compra, sinalizando uma postura cautelosa em um mercado onde os valuations permanecem altos.

Mesmo com tanto pólvora seca, a Berkshire não fez uma aquisição importante. E isso está incomodando alguns acionistas, especialmente com a queda do lucro líquido, crescimento de receita estagnado e lucros de seguros enfraquecendo. Os resultados do Q2 da empresa mostraram o quão cuidadosamente ela tem navegado.

Ainda assim, esses números não mudaram os riscos principais de curto prazo: a transição de Warren para Abel, e o que eles pretendem fazer com essa enorme pilha de dinheiro.

Warren, que permanece como Presidente, tem transferido gradualmente mais responsabilidade para Greg Abel, que deve se tornar CEO quando Warren se aposentar.

A presença de Abel na reunião da CSX mostra que ele já está operando no mais alto nível. O mercado está observando de perto para ver quanto da estratégia de Warren Abel continuará e com que rapidez a transição realmente acontecerá.

Apesar de alguma hesitação em relação ao ritmo da empresa, a avaliação continua sendo um grande ponto de discussão. Vinte e nove membros da Comunidade Simply Wall St estimaram que a Berkshire Hathaway pode estar subavaliada em até 30%. Eles situam o valor justo da empresa entre US$ 577.396 e US$ 1,06 milhão por ação.