버크셔 해타웨이, 미쓰비시 지분 추가로 일본 진출 확대

버크셔 해타웨이가 미쓰비지에 대한 지분율을 10% 임계선을 넘어섰다고 미쓰비시가 목요일 공식 성명을 통해 밝혔다.

버크셔의 보험 자회사 내셔널 인데미니티 컴퍼니를 통해 보유된 이 지분은 3월의 9.74%에서 10.23%로 증가했다. 이 증가는 미국 거대 기업집단을 일본 최대 유통업체의 더 큰 주주로 만들었다.

미쓰비시 대변인 은 버크셔가 “동사의 중장기 성장에 대한 믿음을 계속 유지하고 있다”고 밝혔다. 이는 워런 버핏이 2020년 일본 유통상 5개사에 처음 투자한 지 거의 5년 만의 일이다.

이 투자는 미쓰비시를 비롯해 스미토모, 이토추, 마루베니, 미쓰이 등 일본 글로벌 무역 파이프라인을 장악한 기업들에 대한 포지션을 포함하는 워런의 광범위한 일본 전략의 일부다. 이 투자들은 에너지부터 금속, 식품 유통에 이르기까지 다양한 분야에 걸쳐 있다.

그리고 최초 발표 이후 버크셔는 시장이 약세를 보인 시기 등을 중심으로 이러한 보유 지분을 점진적으로 늘려왔으며, 매수가 이미 완료된 경우가 아니면 거의 공개하지 않았다.

워런, 철도 인수 가능성 배제하지만 새로운 화물 계약 체결

버크셔의 일본 내 입지를 확대하는 한편, 워런은 미국 철도 합병에 대한 논의가 높아지는 문제에도 대응했다. 8월 3일, 워런은 차기 CEO로 예상되는 그레그 아벨과 함께 CSX의 CEO인 조셉 힌리흐스를 워런의 옴aha 사무실에서 만났다.

이 회의는 비공개로 진행되었으며, 보좌진이나 비서들은 동석하지 않았다. 워런은 이후 CNBC의 베키 퀵에게 버크셔가 CSX를 인수하기 위한 “입찰을 하지 않을 것”이라고 말했다. 대신 그는 세 임원들이 협력 방안을 논의하고 미국 화물 철도의 효율성을 높이는 방법에 대해 논의했다고 밝혔다.

그로부터 며칠 후, 버크셔가 소유한 BNSF 철도와 CSX는 미국 전역을 아우르는 새로운 대륙 간 화물 서비스를 제공하기 위한 파트너십을 발표했다.

이 발표는 시장에 즉각적인 영향을 미쳤다. 버크셔가 CSX를 인수하지 않을 것이라는 소식에 CSX 주가는 5% 하락하며 32.81달러에 장을 마감했다. 유니온 퍼시픽은 약 2% 하락했고, 노포크 서던은 2% 이상 떨어졌다. 버크셔 자체 주가도 1% 미만이지만 하락세를 보였다.

이 하락은 유니온 퍼시픽이 노포크 서던을 850억 달러에 인수하겠다고 발표한 후 한 달간 이어진 추측 끝에 발생했으며, 이는 워런이 철도 인수 열풍에 뛰어들 것이라는 루머를 촉발했다.

힌리흐스는 회의 후 구체적인 내용을 자세히 밝히지 않았지만, CSX는 CNB 에 “대륙 간 서비스를 효율적으로 개선할 추가 서비스 옵션을 계속 탐색할 것”이라고 전했다.

리더십 교체와 평가 불확실성이 투자자 관심 집중

버크셔가 해외에서 포지션을 구축하고 국내에서 새로운 계약을 체결하는 동안, 투자자들은 여전히 회사의 리더십 인수인계와 막대한 현금 보유량에 주목하고 있다.

최근 분기 실적에 따르면 버크셔는 역대 최대 규모인 3,440억 달러의 현금을 보유하고 있다. 또한 회사는 매수보다 매도가 더 많은 상태를 유지하며, 평가가 여전히 높은 시장에서 신중한 입장을 보이고 있다.

그토록 많은 현금 여력이 있음에도 불구하고 버크셔는 주요 인수를 진행하지 않았다. 이는 일부 주주들을 불편하게 만들고 있으며, 특히 순이익 감소, 매출 성장 정체, 보험 수익 약화 등의 상황에서 더욱 그렇다. 회사의 2분기 실적은 회사가 얼마나 신중하게 상황을 관리해 왔는지를 잘 보여준다.

그럼에도 불구하고 이러한 수치들은 핵심적인 단기 리스크인 워런에서 아벨로의 리더십 교체와 막대한 현금 풀을 어떻게 활용할지에 대한 계획에는 영향을 미치지 않았다.

의장직을 유지하고 있는 워런은 그레그 아벨에게 점진적으로 더 많은 책임을 위임해 왔으며, 아벨은 워런이 사임하면 CEO가 될 것으로 예상된다.

아벨의 CSX 회의 참석은 그가 이미 최고 수준에서 활동하고 있음을 보여준다. 시장은 아벨이 워런의 전략을 얼마나 계승할지, 그리고 인수인계가 실제로 언제 이루어질지 주시하고 있다.

회사의 속도에 대한 일부 주저에도 불구하고, 평가는 여전히 주요 논점이다. 심플리 월 스트(Simply Wall St) 커뮤니티의 29명 구성원은 버크셔 해타웨이가 최대 30%까지 저평가되어 있을 수 있다고 추정했다. 그들은 회사의 적정 가치를 주당 577,396달러에서 106만 달러 사이로 책정했다.