Berkshire Hathaway se expande aún más en Japón con más participaciones en Mitsubishi

Berkshire Hathaway ha superado el umbral del 10 % en su participación en Mitsubishi, dijo Mitsubishi el jueves en un comunicado oficial.

La tenencia, realizada a través de la subsidiaria de seguros de Berkshire, National Indemnity Company, aumentó al 10,23 %, frente al 9,74 % de marzo. Este aumento convierte al conglomerado estadounidense en un accionista aún mayor de la mayor empresa comercial de Japón.

Un portavoz de Mitsubishi dijo que Berkshire “continúa creyendo en el crecimiento a mediano y largo plazo de la firma”. Esto ocurre casi cinco años después de que Warren Buffett comprara por primera vez cinco casas comerciales japonesas en 2020.

La inversión es parte de la estrategia más amplia de Warren en Japón, que incluye posiciones en Sumitomo, Itochu, Marubeni y Mitsui, junto con Mitsubishi, todas las cuales dominan el canal de comercio global de Japón, con inversiones que se extienden desde la energía hasta los metales y la distribución de alimentos.

Y desde el anuncio original, Berkshire ha añadido gradualmente a estas tenencias, especialmente durante períodos de debilidad del mercado, revelando rara vez las compras hasta que ya están hechas.

Warren descarta la adquisición de ferrocarriles pero firma un nuevo acuerdo de carga

Mientras aumentaba la presencia de Berkshire en Japón, Warren también abordó el creciente rumor sobre las fusiones de ferrocarriles en EE. UU. El 3 de agosto, él y el futuro CEO Greg Abel se reunieron con Joseph Hinrichs, el CEO de CSX, en la oficina de Warren en Omaha.

La reunión fue privada; sin asistentes, sin ayudantes. Warren luego le dijo a Becky Quick en CNBC que Berkshire “no haría una oferta” para comprar CSX. En cambio, dijo que los tres ejecutivos discutieron formas de cooperar y hacer más eficiente el ferrocarril de carga en EE. UU.

Solo unos días después, CSX y BNSF Railway, que Berkshire posee, anunciaron una asociación para ofrecer un nuevo servicio de carga transcontinental a través de EE. UU.

El anuncio impactó inmediatamente en los mercados. Con la noticia de que Berkshire no compraría CSX, las acciones de CSX cayeron un 5 %, cerrando a 32,81 $. Union Pacific cayó alrededor del 2 %, y Norfolk Southern se deslizó más del 2 %. Incluso la propia acción de Berkshire cayó, aunque menos del 1 %.

La caída siguió a un mes de especulaciones después de que Union Pacific dijera que compraría Norfolk Southern por 85.000 millones de dólares, lo que provocó rumores de que Warren podría sumergirse en una carrera de compras de ferrocarriles.

Hinrichs no ofreció muchos detalles después de la reunión, pero CSX dijo a CNBC que “continuará explorando opciones de servicio adicionales que mejorarán eficientemente el servicio transcontinental.”

El cambio de liderazgo y la incertidumbre de valoración impulsan el enfoque de los inversores

Mientras Berkshire sigue construyendo posiciones en el extranjero y firmando nuevos acuerdos en casa, los inversores aún están centrados en la transición de liderazgo de la empresa y su montaña de efectivo.

Las últimas ganancias trimestrales muestran a Berkshire con 344.000 millones de dólares en efectivo, la mayor cantidad que ha mantenido. La empresa también continúa vendiendo más acciones de las que compra, lo que señala una postura cautelosa en un mercado donde las valoraciones siguen siendo altas.

Incluso con tanta pólvora seca, Berkshire no ha realizado una adquisición importante. Y eso está molestando a algunos accionistas, especialmente con la disminución de los ingresos netos, el crecimiento plano de los ingresos y la debilidad de los beneficios de seguros. Los resultados del Q2 de la empresa mostraron lo cuidadosamente que ha estado navegando.

Aún así, esas cifras no han cambiado los riesgos centrales a corto plazo: el cambio de Warren a Abel, y lo que planean hacer con esa enorme pila de efectivo.

Warren, quien sigue siendo Presidente, ha ido cediendo gradualmente más responsabilidad a Greg Abel, quien se espera que se convierta en CEO una vez que Warren se retire.

La presencia de Abel en la reunión de CSX muestra que ya está operando al más alto nivel. El mercado está observando de cerca cuánto de la estrategia de Warren llevará adelante Abel, y con qué rapidez ocurrirá realmente la transición.

A pesar de cierta hesitación alrededor del ritmo de la empresa, la valoración sigue siendo un gran punto de conversación. Veintinueve miembros de la Comunidad Simply Wall St estimaron que Berkshire Hathaway podría estar infravalorada hasta en un 30 %. Situaron el valor justo de la empresa entre 577.396 $ y 1,06 millones de dólares por acción.