Berkshire Hathaway erweitert seine Präsenz in Japan weiter mit weiteren Beteiligungen an Mitsubishi

Berkshire Hathaway hat seine Beteiligung an Mitsubishi über die 10-%-Marke getrieben, sagte Mitsubishi am Donnerstag in einer offiziellen Erklärung.

Die Beteiligung, die über Berkshire’s Versicherungs-Tochter National Indemnity Company gehalten wird, stieg auf 10,23 %, gegenüber 9,74 % im März. Diese Erhöhung macht das US-Konglomerat zu einem noch größeren Aktionär des größten Handelsunternehmens Japans.

Ein Sprecher von Mitsubishi sagte, Berkshire „glaube weiterhin an das mittlere bis langfristige Wachstum des Unternehmens.“ Dies geschieht fast fünf Jahre nachdem Warren Buffett 2020 erstmals in fünf japanische Handelsunternehmen investierte.

Die Investition ist Teil von Warrens weiterer Japan-Strategie, die Positionen in Sumitomo, Itochu, Marubeni und Mitsui umfasst, neben Mitsubishi, die alle den globalen Handelskanal Japans dominieren, mit Investitionen, die sich von Energie über Metalle bis hin zur Lebensmittelverteilung erstrecken.

Und seit der ursprünglichen Ankündigung hat Berkshire seine Beteiligungen schrittweise erhöht, insbesondere während Perioden der Marktschwäche, und Enthüllungen von Käufen bis sie bereits abgeschlossen sind, selten gemacht.

Warren schließt Eisenbahnübernahme aus, schließt aber neuen Frachtvertrag ab

Während er Berkshires Fußabdruck in Japan vergrößert, adressierte Warren auch die steigenden Gerüchte über US-Eisenbahnfusionen. Am 3. August trafen er und der CEO-in-Warteposition Greg Abel Joseph Hinrichs, den CEO von CSX, in Warrens Büro in Omaha.

Das Treffen war privat; keine Assistenten, keine Helfer. Warren sagte später Becky Quick auf CNBC, dass Berkshire „kein Gebot abgeben würde“, um CSX zu kaufen. Stattdessen diskutierten die drei Führungskräfte Möglichkeiten zur Zusammenarbeit und zur Effizienzsteigerung des US-Fracht-Eisenbahnverkehrs.

Nur wenige Tage später kündigten CSX und BNSF Railway, das Berkshire gehört, eine Partnerschaft an, um einen neuen grenzüberschreitenden Fracht-Service in den USA anzubieten.

Die Ankündigung traf die Märkte sofort. Auf die Nachricht, dass Berkshire CSX nicht kaufen würde, fielen die CSX-Aktien um 5 % und schlossen bei 32,81 US-Dollar. Union Pacific fiel um etwa 2 %, und Norfolk Southern rutschte um mehr als 2 %. Sogar Berkshires eigene Aktie dippte, wenn auch um weniger als 1 %.

Der Rückgang folgte auf einen Monat voller Spekulationen, nachdem Union Pacific sagte, es würde Norfolk Southern für 85 Milliarden US-Dollar kaufen, was Gerüchte auslöste, Warren könnte in einen Eisenbahn-Kaufrausch einsteigen.

Hinrichs bot nach dem Treffen nicht viele Details, aber CSX teilte CNBC mit, dass man „weitere Serviceoptionen erkunden würde, die den transkontinentalen Service effizient verbessern.“

Führungswechsel und Bewertungsunsicherheit treiben Investorenfokus

Während Berkshire Positionen im Ausland aufbaut und neue Deals im Inland schließt, sind Investoren immer noch auf den Führungswechsel und den Bargeldberg des Unternehmens fokussiert.

Die neuesten Quartalszahlen zeigen, dass Berkshire über 344 Milliarden US-Dollar an Bargeld verfügt, die höchste Menge, die es je gehalten hat. Das Unternehmen verkauft weiterhin mehr Aktien, als es kauft, was eine vorsichtige Haltung in einem Markt signalisiert, in dem Bewertungen hoch bleiben.

Trotz dieser großen Menge an „dry powder“ hat Berkshire keine große Übernahme getätigt. Und das beunruhigt einige Aktionäre, insbesondere bei sinkendem Nettoeinkommen, flachem Umsatzwachstum und schwächeren Versicherungsprofiten. Die Q2-Ergebnisse des Unternehmens zeigten, wie sorgfältig es navigiert hat.

Dennoch haben diese Zahlen die Kernrisiken kurzfristig nicht verändert: den Wechsel von Warren zu Abel und was sie mit diesem massiven Bargeldberg anstellen werden.

Warren, der weiterhin Vorsitzender ist, hat Greg Abel schrittweise mehr Verantwortung übertragen, der voraussichtlich CEO werden wird, sobald Warren zurücktritt.

Abels Anwesenheit bei der CSX-Treffen zeigt, dass er bereits auf höchster Ebene agiert. Der Markt beobachtet genau, wie viel von Warrens Strategie Abel fortführen wird und wie schnell der Übergang tatsächlich stattfinden wird.

Trotz einiger Zögerns bezüglich des Tempos des Unternehmens bleibt die Bewertung ein großes Diskussionsthema. Neunundzwanzig Mitglieder der Simply Wall St Community schätzten, dass Berkshire Hathaway um bis zu 30 % unterbewertet sein könnte. Sie setzten den fairen Wert des Unternehmens zwischen 577.396 USD und 1,06 Millionen USD pro Aktie.