As ações Berkshire Hathaway A e B estão subindo antes do relatório de lucros do 2º trimestre amanhã

As ações da Berkshire Hathaway estão subindo rapidamente, apenas um dia antes da empresa divulgar seus resultados do segundo trimestre. A ação da Classe A saltou 3%, fechando em US$ 711.900, enquanto a ação da Classe B subiu 2% para terminar em US$ 494, de acordo com dados do Google Finance.

Isso ocorre enquanto aumentam as especulações sobre duas partes principais do portfólio da empresa: a ferrovia BNSF e a Kraft Heinz. Warren Buffett não disse uma palavra, mas, claro, ele sempre deixa a Wall Street em suspense.

A empresa divulga os lucros no sábado, e os investidores estão tentando se antecipar a qualquer coisa que possa estar escondida nos números. Embora Warren raramente fale sobre participações individuais nas atualizações trimestrais, o mercado está claramente observando qualquer sinal de que a BNSF esteja prestes a reagir a uma onda de consolidação ferroviária, ou de que a Kraft Heinz possa passar por uma desintegração. Ambas as ideias têm circulado nas últimas semanas.

BNSF pondera opções enquanto rivais assinam fusão maciça

Os boatos da indústria sobre a BNSF Railway aumentaram desde que a Union Pacific e a Norfolk Southern assinaram um acordo de US$ 72 bilhões em dinheiro e ações. Essa combinação criaria a única ferrovia transcontinental nos Estados Unidos. E com esse tipo de tamanho, todos os outros no setor de repente estão em alerta.

A CSX, outro grande jogador, está supostamente trabalhando com o Goldman Sachs para avaliar uma movimentação semelhante. Isso coloca pressão sobre a BNSF, que a Berkshire Hathaway possui integralmente desde 2010, para decidir se ficar parado ainda é uma opção.

Cathy Seifert, que cobre a empresa na CFRA Research, disse na sexta-feira: “Eles normalmente não anunciam aquisições como parte dos lucros”, mas acrescentou que o próximo movimento da BNSF “vai estar em primeiro plano na mente dos investidores”. Ela também disse que a Berkshire geralmente não gosta de fazer negócios quando há pressão externa ou guerras de lances. “A Berkshire historicamente não gosta de fazer negócios nesse tipo de ambiente, onde há um pouco de pressão e onde há a expectativa de que eles vão fazer isso.”

Ninguém da BNSF ou da Berkshire comentou, mas os analistas dizem que Warren pode ter que considerar aquisições de qualquer maneira, apenas para acompanhar o ritmo em uma indústria que está se consolidando rapidamente.

No lado dos alimentos embalados, as coisas estão tão caóticas quanto. A Kraft Heinz, onde a empresa de Warren possui uma participação de 27%, está supostamente explorando uma desintegração para estreitar seu foco em marcas de crescimento mais rápido. A empresa foi formada em 2015 com a ajuda de Warren e da 3G Capital, mas não performou da maneira que todos esperavam.

Os custos crescentes e os hábitos alimentares em mudança atingiram o negócio duramente. Os americanos estão comprando menos alimentos processados, e a inflação apertou os orçamentos das famílias.

Mesmo com um aumento de 3,4% nas ações da Kraft Heinz no início deste mês, a participação da Berkshire Hathaway ainda vale US$ 4,6 bilhões a menos do que o listado em seus livros. Isso é uma lacuna enorme.

Já há sinais de que a Berkshire está se afastando. Em maio, a Kraft Heinz disse que a empresa de Warren não teria mais assentos em seu conselho. Isso não foi um detalhe ignorado pelos investidores.

A reserva de dinheiro cresce enquanto Warren permanece em silêncio sobre novas apostas

Uma coisa em que Warren não tem falta é dinheiro. No final de março, a Berkshire Hathaway estava com quase US$ 348 bilhões, o maior montante de dinheiro que a empresa já teve. O problema? Não houve uma grande compra este ano. E ninguém sabe se isso vai mudar no 2º trimestre.

Mas analistas como Shields acreditam que as incertezas econômicas de Trump poderiam ter aberto uma janela para investimento. “Se você se moveu rápido o suficiente após o ‘Dia da Libertação’, houve oportunidades de fazer aquisições que foram bem desde então”, disse ele. Ainda assim, sem um acordo de destaque, a suposição é de que o montante de dinheiro só cresceu.

O negócio de seguros geralmente é o maior gerador de receita da Berkshire Hathaway, mas o 2º trimestre pode mostrar sinais de desaceleração. Seifert disse: “Muitas seguradoras estão vendo uma tendência de demanda estável, mas um enfraquecimento nos preços”. Ela acrescentou que o crescimento pode estar fraco desta vez.

Os investidores também estão observando se Warren comprou de volta ações da Berkshire Hathaway durante a queda. Nos últimos trimestres, a empresa evitou recomprar ações. Isso foi amplamente visto como um sinal de que Warren achava que estava superavaliada.

Mas desde que Warren anunciou que deixaria o cargo de CEO até o final do ano, as ações da Classe A caíram 12%. Essa queda pode ter dado à empresa motivo suficiente para voltar ao mercado e recomprar ações novamente.