Акции Berkshire Hathaway стремительно растут всего за день до публикации компанией результатов за второй квартал. Акции класса А подскочили на 3%, закрывшись на отметке $711 900, а акции класса В выросли на 2%, достигнув $494, согласно данным Google Finance.
Это происходит на фоне нарастающих спекуляций вокруг двух основных активов компании: BNSF Railway и Kraft Heinz. Уоррен Баффетт пока ничего не сказал, но, конечно же, он всегда держит Уолл-стрит в неведении.
Компания опубликует финансовые результаты в субботу, и инвесторы пытаются опередить события, которые могут скрываться за этими цифрами. Хотя Уоррен редко говорит об отдельных активах в квартальных отчетах, рынок явно следит за любыми признаками того, что BNSF собирается отреагировать на волну консолидации железнодорожных компаний или что Kraft Heinz может быть разделена. Обе эти идеи циркулируют уже несколько недель.
Компания BNSF рассматривает варианты, поскольку конкуренты заключают масштабное слияние
С момента подписания соглашения между Union Pacific и Norfolk Southern о сделке на сумму 72 миллиарда долларов cashи акциями) разговоры в отрасли о BNSF Railway усилились. Это объединение создаст единственную трансконтинентальную железную дорогу в Соединенных Штатах. И с таким масштабом все остальные участники рынка внезапно насторожились.
По сообщениям, CSX, еще один крупный игрок, сотрудничает с Goldman Sachs для оценки возможности аналогичного шага. Это оказывает давление на BNSF, которая находится в полной собственности Berkshire Hathaway с 2010 года, заставляя ее задуматься, стоит ли вообще оставаться на месте.
Кэти Зайферт, аналитик CFRA Research, занимающаяся анализом деятельности компании, заявила в пятницу: «Обычно они не объявляют о приобретениях в рамках отчетности о доходах», но добавила, что следующий шаг BNSF «будет в центре внимания инвесторов». Она также отметила, что Berkshire обычно не любит заключать сделки под внешним давлением или в условиях конкуренции. «Berkshire исторически не любит заключать сделки в подобной обстановке, когда есть определенное давление и ожидание, что они это сделают»
Никто из представителей BNSF или Berkshire не прокомментировал ситуацию, но аналитики говорят, что Уоррену, возможно, все равно придется рассматривать варианты приобретений, просто чтобы не отставать от быстро консолидирующейся отрасли.
В сфере производства упакованных продуктов питания ситуация столь же хаотична. Сообщается, что Kraft Heinz, где фирма Уоррена владеет 27% акций, рассматривает возможность разделения, чтобы сосредоточиться на более быстрорастущих брендах. Компания была основана в 2015 году при поддержке Уоррена и 3G Capital, но ее результаты не оправдали ожиданий.
Рост цен и изменение пищевых привычек сильно ударили по бизнесу. Американцы покупают меньше обработанных продуктов, а инфляция сократила семейные бюджеты.
Даже с учетом роста акций Kraft Heinz на 3,4% в начале этого месяца, доля Berkshire Hathaway по-прежнему стоит на 4,6 миллиарда долларов меньше, чем указано в ее отчетности. Это огромная разница.
Уже есть признаки того, что Berkshire уходит. В мае Kraft Heinz заявила, что фирма Уоррена больше не будет иметь мест в совете директоров. Инвесторы не проигнорировали эту деталь.
Запасы Cash растут, в то время как Уоррен хранит молчание по поводу новых ставок
Одно, чего Уоррен точно не испытывает недостатка в деньгах, — это cash. В конце марта у Berkshire Hathaway было почти 348 миллиардов долларов, самая большая сумма денег за всю историю компании. Проблема? В этом году не было ни одной крупной покупки. И никто не знает, изменится ли ситуация во втором квартале.
Однако аналитики, такие как Шилдс, считают, что экономическая неопределенность при Трампе могла открыть окно для инвестиций. «Если действовать достаточно быстро после «Дня освобождения», появлялись возможности для приобретений, которые с тех пор показали себя довольно хорошо», — сказал он. Тем не менее, без громких сделок предполагается, что запас cash только увеличился.
Страховой бизнес обычно приносит Berkshire Hathaway наибольшую прибыль, но во втором квартале могут наблюдаться признаки замедления. Зейферт сказала: «Многие страховщики наблюдают относительно стабильную тенденцию спроса, но ослабление цен». Она добавила, что рост на этот раз может быть слабым.
Инвесторы также следят за тем, выкупал ли Уоррен какие-либо акции Berkshire Hathaway во время спада. В последние кварталы компания воздерживалась от выкупа акций. Это широко рассматривалось как признак того, что Уоррен считал их переоцененными.
Но с тех пор, как Уоррен объявил о своей отставке с поста генерального директора к концу года, акции класса А упали на 12%. Это падение, возможно, стало для компании достаточной причиной, чтобы снова выйти на рынок и выкупить акции.
