Las acciones de Berkshire Hathaway se disparan al alza justo un día antes de que la compañía publique sus resultados del segundo trimestre. Las acciones de clase A subieron un 3%, cerrando en 711.900 dólares, mientras que las de clase B subieron un 2%, cerrando en 494 dólares, según datos de Google Finance.
Esto ocurre mientras crece la especulación sobre dos partes importantes de la cartera de la compañía: BNSF Railway y Kraft Heinz. Warren Buffett no ha dicho ni una palabra, pero, por supuesto, siempre mantiene a Wall Street en vilo.
La compañía anuncia sus resultados el sábado, y los inversores intentan anticiparse a cualquier posible revelación oculta en las cifras. Aunque Warren rara vez habla de participaciones individuales en sus informes trimestrales, el mercado está claramente atento a cualquier indicio de que BNSF esté a punto de reaccionar a una ola de consolidación ferroviaria, o de que Kraft Heinz pueda sufrir una escisión. Ambas ideas llevan semanas rondando la cabeza.
BNSF evalúa opciones mientras sus rivales firman una fusión masiva
El debate en la industria sobre BNSF Railway ha cobrado impulso desde que Union Pacific y Norfolk Southern firmaron un acuerdo de 72 000 millones de dólares en cashy acciones. Esta combinación crearía el único ferrocarril transcontinental de Estados Unidos. Y con semejante envergadura, todos los demás en el sector están repentinamente en alerta.
CSX, otra importante empresa, estaría trabajando con Goldman Sachs para evaluar una medida similar. Esto presiona a BNSF, propiedad exclusiva de Berkshire Hathaway desde 2010, para que decida si seguir sin operar es una opción.
Cathy Seifert, quien cubre la compañía en CFRA Research, declaró el viernes: "Normalmente no anuncian adquisiciones como parte de los resultados", pero añadió que el próximo paso de BNSF "será una prioridad para los inversores". También indicó que a Berkshire no le suele gustar cerrar acuerdos cuando hay presión externa o guerras de ofertas. "Históricamente, a Berkshire no le gusta cerrar acuerdos en este tipo de entorno, donde hay cierta presión y se espera que lo hagan"
Nadie de BNSF o Berkshire ha hecho comentarios, pero los analistas dicen que Warren podría tener que considerar adquisiciones de todos modos, solo para mantener el ritmo en una industria que se está consolidando rápidamente.
En el sector de alimentos envasados, la situación es igual de caótica. Kraft Heinz, donde la empresa de Warren posee una participación del 27%, estaría considerando una escisión para centrarse en marcas de mayor crecimiento. La empresa se fundó en 2015 con la ayuda de Warren y 3G Capital, pero no ha tenido el rendimiento esperado.
El aumento de los costos y el cambio de hábitos alimenticios han afectado duramente al sector. Los estadounidenses compran menos alimentos procesados y la inflación ha reducido los presupuestos familiares.
Incluso con un aumento del 3,4% en las acciones de Kraft Heinz a principios de este mes, la participación de Berkshire Hathaway sigue valiendo 4.600 millones de dólares menos que lo que figura en sus libros. Es una diferencia enorme.
Ya hay indicios de que Berkshire se está distanciando. En mayo, Kraft Heinz anunció que la firma de Warren ya no tendría puestos en su consejo. Ese no es un detalle que los inversores hayan ignorado.
Las reservas Cash aumentan mientras Warren guarda silencio sobre nuevas apuestas
Algo que a Warren no le falta es cash. A finales de marzo, Berkshire Hathaway acumulaba casi 348.000 millones de dólares, la mayor cantidad de dinero que la compañía ha tenido en su historia. ¿El problema? No ha habido ninguna compra importante este año. Y nadie sabe si eso cambiará en el segundo trimestre.
Pero analistas como Shields creen que las incertidumbres económicas de Trump podrían haber abierto una ventana a la inversión. "Si se actuó con la suficiente rapidez después del 'Día de la Liberación', hubo oportunidades para realizar adquisiciones que han tenido un buen desempeño desde entonces", dijo. Aun así, sin un acuerdo importante, se asume que la cash no ha hecho más que crecer.
El negocio de seguros suele ser la mayor fuente de ingresos para Berkshire Hathaway, pero el segundo trimestre podría mostrar indicios de desaceleración. Seifert afirmó: «Muchas aseguradoras observan una tendencia de demanda estable, pero una caída en los precios». Añadió que el crecimiento podría ser débil esta vez.
Los inversores también están atentos a si Warren recompró acciones de Berkshire Hathaway durante la caída. En los últimos trimestres, la firma se mantuvo alejada de la recompra de acciones. Esto se interpretó ampliamente como una señal de que Warren creía que estaba sobrevalorada.
Pero desde que Warren anunció que dejaría el cargo de director ejecutivo a finales de año, las acciones de Clase A han caído un 12 %. Esta caída podría haberle dado a la compañía una razón suficiente para volver al mercado y comprar acciones de nuevo.
