버크셔 해서웨이 주가가 2분기 실적 발표를 하루 앞두고 급등하고 있습니다. 구글 파이낸스 데이터에 따르면 A등급 주가는 3% 상승한 71만 1900달러에 마감했고, B등급 주가는 2% 상승한 494달러에 마감했습니다.
이는 워렌 버핏의 주요 포트폴리오 두 부분인 BNSF 철도와 크래프트 하인즈를 둘러싼 추측이 고조되는 가운데 나온 것입니다. 워렌 버핏은 아직 아무런 언급도 하지 않았지만, 그는 언제나 월가의 궁금증을 자아내곤 합니다.
이 회사는 토요일에 실적을 발표할 예정이며, 투자자들은 수치 속에 숨겨진 의미를 파악하기 위해 선제적으로 움직이고 있습니다. 워렌 버핏은 분기별 실적 발표에서 개별 보유 종목에 대해 거의 언급하지 않지만, 시장은 BNSF가 철도 회사 합병 물결에 어떻게 반응할지, 혹은 크래프트 하인즈가 분할될 가능성을 시사하는 신호가 있는지 예의주시하고 있습니다. 이러한 가능성은 몇 주 전부터 제기되어 왔습니다.
BNSF는 경쟁사들의 대규모 합병 체결에 따라 여러 가지 방안을 검토하고 있다
유니온 퍼시픽과 노퍽 서던이 720억 달러 규모의 cash및 주식 거래를 체결한 이후 BNSF 철도에 대한 업계의 관심이 급증했습니다. 이 합병으로 미국에서 유일한 대륙횡단 철도가 탄생하게 되면서, 업계의 모든 기업들이 긴장 상태에 놓였습니다.
또 다른 대형 운송업체인 CSX도 골드만삭스와 협력하여 유사한 조치를 검토 중인 것으로 알려졌다. 이는 2010년부터 버크셔 해서웨이가 전액 출자한 BNSF가 현상 유지가 더 이상 선택지가 될 수 있는지 여부를 고민해야 한다는 압박을 가하고 있다.
CFRA 리서치에서 BNSF를 담당하는 캐시 시퍼트는 금요일에 "버크셔 해서웨이는 일반적으로 실적 발표의 일환으로 인수를 발표하지 않는다"고 말하면서도, BNSF의 다음 행보는 "투자자들의 관심사에서 매우 중요한 부분을 차지할 것"이라고 덧붙였다. 그녀는 또한 버크셔 해서웨이가 외부 압력이나 경쟁 입찰이 있는 상황에서는 인수합병을 선호하지 않는다고 지적했다. "버크셔 해서웨이는 역사적으로 이러한 환경, 즉 약간의 압력이 있고 인수를 해야 한다는 기대감이 있는 상황에서는 인수합병을 꺼려왔습니다."
BNSF나 버크셔 해서웨이 측에서는 아직 아무런 언급도 하지 않았지만, 분석가들은 워렌 버핏이 빠르게 통합되고 있는 업계에서 경쟁력을 유지하기 위해 어쩔 수 없이 인수합병을 고려해야 할 수도 있다고 말합니다.
포장식품 업계 상황도 마찬가지로 혼란스럽습니다. 워렌 버핏이 27%의 지분을 보유한 크래프트 하인즈는 성장세가 빠른 브랜드에 집중하기 위해 사업 분할을 검토 중인 것으로 알려졌습니다. 이 회사는 워렌 버핏과 3G 캐피털의 도움으로 2015년에 설립되었지만, 기대만큼의 성과를 내지 못했습니다.
물가 상승과 식습관 변화가 업계에 큰 타격을 입혔습니다. 미국인들은 가공식품 구매를 줄였고, 인플레이션으로 가계 예산이 빠듯해졌습니다.
이달 초 크래프트 하인즈 주가가 3.4% 상승했음에도 불구하고, 버크셔 해서웨이의 지분 가치는 장부상 가치보다 여전히 46억 달러나 적습니다. 이는 엄청난 차이입니다.
버크셔 해서웨이가 투자에서 손을 떼려는 조짐이 이미 나타나고 있다. 지난 5월, 크래프트 하인즈는 워렌 버핏의 회사가 더 이상 이사회에 이사 자리를 확보하지 않을 것이라고 발표했다. 투자자들은 이 사실을 간과하지 않았다.
워렌은 새로운 투자에 대해 침묵을 지키는 가운데 Cash 보유량을 늘려가고 있다
워렌 버핏에게 부족한 것은 cash전혀 없습니다. 3월 말 기준, 버크셔 해서웨이는 약 3,480억 달러에 달하는 현금을 보유하고 있었는데, 이는 회사 역사상 최대 규모입니다. 하지만 문제는 무엇일까요? 올해 대규모 인수합병이 없었다는 점입니다. 그리고 2분기에 이러한 상황이 바뀔지는 아무도 알 수 없습니다.
하지만 쉴즈 같은 분석가들은 트럼프의 경제적 불확실성이 투자 기회를 열어줬을 수도 있다고 믿습니다. 그는 "대통령의 '해방의 날' 이후 충분히 빠르게 움직였다면, 그 이후로 꽤 좋은 성과를 낸 기업들을 인수할 기회가 있었다"고 말했습니다. 그럼에도 불구하고, 눈에 띄는 대형 거래가 없었기 때문에, cash 보유량은 그저 늘어났을 뿐이라는 추측이 지배적입니다.
보험 사업은 일반적으로 버크셔 해서웨이의 최대 수익원이지만, 2분기에는 성장세가 둔화될 조짐을 보일 수 있습니다. 시퍼트는 "많은 보험사들이 수요는 안정적인 추세를 보이고 있지만, 가격은 약세를 나타내고 있다"고 말하며, 이번 분기 성장률이 부진할 가능성이 있다고 덧붙였습니다.
투자자들은 워렌 버핏이 주가 하락기에 버크셔 해서웨이 자사주를 매입했는지 여부에도 주목하고 있습니다. 최근 몇 분기 동안 버크셔 해서웨이는 자사주 매입을 자제해 왔는데, 이는 워렌이 주가가 고평가되었다고 판단했다는 신호로 널리 해석되었습니다.
하지만 워렌이 연말까지 CEO 자리에서 물러나겠다고 발표한 이후 A급 주가는 12% 하락했습니다. 이러한 하락세가 회사가 시장에 다시 뛰어들어 주식을 매입할 충분한 이유가 되었을 수도 있습니다.
