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バークシャー・ハサウェイのA株とB株は、土曜日に行われる第2四半期決算発表を前に急騰した。
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BNSFは、競合他社が72Bドルの合併契約を締結した後に取引を検討する可能性がある。
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クラフト・ヘインズは解体を検討しているが、売却すると減損処理が発生する。
バークシャー・ハサウェイの株式は、同社が第2四半期の業績を発表する1日前に急騰している。Google Financeのデータによると、クラスA株は3%上昇して71万1,900ドルで取引を終え、クラスB株は2%上昇して494ドルで取引を終えた。
これは、同社のポートフォリオの2つの主要部分、すなわちBNSF鉄道とクラフト・ハインツをめぐる憶測が高まっている時期に発生している。ウォーレン・バフェット氏は沈黙を守っているが、もちろん彼はウォール街を常に推測の余地に残し続けている。
同社は土曜日に業績を発表し、投資家は数字の中に隠れているかもしれない anything に先んじようとしている。ウォーレンは四半期更新で個別の保有銘柄についてほとんど語らないが、市場は明らかに、BNSFが鉄道業界の統合の波に対応しようとしている兆候や、クラフト・ハインツが解体される可能性のある兆候を探っている。これらの見方は数週間前から浮上していた。
BNSF、競合他社の大規模合併により選択肢を検討
BNSF鉄道に関する業界の噂は、ユニオン・パシフィックとノーフーク・サザンが720億ドルの現金・株式取引に署名して以来、高まっている。その組み合わせは、米国で唯一の大陸横断鉄道を作り出すことになる。そして、そのような規模になれば、業界の他のすべての企業が突然警戒態勢に入る。
もう一つの大手プレイヤーであるCSXは、ゴールドマン・サックスと協力して同様の動きを評価していると報じられている。これは、2010年からバークシャー・ハサウェイが完全保有するBNSFに、静止し続けることがもはや選択肢ではないかどうかを判断する圧力をかけている。
CFRAリサーチで同社をカバーするキャシー・サイファート氏は金曜日、「通常、買収の発表は決算発表の一部として行われることはない」と述べたが、BNSFの次の動きは「投資家の関心の中心になるだろう」と付け加えた。また、バークシャーは通常、外部からの圧力や入札競争がある場合、取引を行うことを好まないとも述べた。「バークシャーは歴史的に、多少の圧力があり、彼らがこれを行うという期待があるような環境での取引を好まない」と彼女は語った。
BNSFやバークシャーからのコメントはないが、アナリストたちは、急速に統合が進む業界で歩調を合わせるために、ウォーレンが買収を検討せざるを得なくなるかもしれないと指摘している。
パッケージ食品分野でも、状況は混沌としている。ウォーレンの企業が27%の株式を持つクラフト・ハインツは、成長の速いブランドに焦点を絞るために解体を検討していると報じられている。同社は2015年にウォーレンと3Gキャピタルの支援で設立されたが、誰もが期待していたようなパフォーマンスを発揮していない。
コスト上昇と食生活の変化がビジネスに大きな打撃を与えている。アメリカ人は加工食品の購入を減らしており、インフレが家計の予算を圧迫している。
今月初めにクラフト・ハインツの株式が3.4%上昇したにもかかわらず、バークシャー・ハサウェイの保有株式の価値は帳簿上の価値より46億ドルも低い。これは大きなギャップである。
すでにバークシャーが手を引いている兆候がある。5月、クラフト・ハインツはウォーレンの企業が同社の取締役会から退くことを発表した。これは投資家が見過ごした詳細ではない。
ウォーレンが新しい投資について沈黙を守る中、現金預金が積み上がる
ウォーレンが不足しているものは現金ではない。3月末時点で、バークシャー・ハサウェイは過去最大の約3,480億ドルの現金を保有していた。問題は、今年大きな買収がないことだ。そして、第2四半期でそれが変わるかどうかは誰も知らない。
しかし、シールズのようなアナリストは、トランプ氏の経済的不確実性が投資の機会を開いた可能性があると考えている。「『解放の日』の後に十分に速く動けば、それ以来かなりうまくいっている買収の機会があった」と彼は語った。それでも、見出し記事になるような取引がないため、現金預金はさらに増えたと見なされている。
保険事業は通常、バークシャー・ハサウェイの最大の収益源だが、第2四半期では減速の兆候が見られるかもしれない。サイファート氏は、「多くの保険会社は安定した需要傾向を見ているが、価格設定の弱体化を目の当たりにしている」と述べた。彼女は、今回の成長は鈍化するかもしれないと付け加えた。
投資家はまた、ウォーレンが下落時にバークシャー・ハサウェイの株式を買い戻したかどうかにも注目している。最近の四半期では、同社は株式の買い戻しから距離を置いていた。これは、ウォーレンが株式が割高だと考えていたという広く見なされた兆候だった。
しかし、ウォーレンが年内にCEOを退任すると発表した以来、クラスA株は12%下落した。この下落は、同社が市場に戻って株式を買い戻す十分な理由を与えたかもしれない。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
