Le azioni Berkshire Hathaway sono in rialzo a un solo giorno dalla pubblicazione dei risultati del secondo trimestre. Il titolo di Classe A è balzato del 3%, chiudendo a 711.900 dollari, mentre il titolo di Classe B è salito del 2%, chiudendo a 494 dollari, secondo i dati di Google Finance.
Questo accade mentre si moltiplicano le speculazioni su due importanti azioni del portafoglio della società: BNSF Railway e Kraft Heinz. Warren Buffett non ha ancora rilasciato dichiarazioni, ma ovviamente tiene sempre Wall Street sulle spine.
L'azienda pubblicherà i risultati finanziari sabato e gli investitori stanno cercando di anticipare qualsiasi cosa possa essere nascosta nei numeri. Anche se Warren raramente parla di singoli titoli negli aggiornamenti trimestrali, il mercato sta chiaramente osservando qualsiasi segnale che BNSF stia per reagire a un'ondata di consolidamento ferroviario, o che Kraft Heinz possa andare incontro a una scissione. Entrambe le idee circolano da settimane.
BNSF valuta le opzioni mentre i rivali firmano una massiccia fusione
Le chiacchiere nel settore sulla BNSF Railway sono aumentate da quando Union Pacific e Norfolk Southern hanno firmato un accordo cashe azioni da 72 miliardi di dollari. Questa combinazione creerebbe l'unica ferrovia transcontinentale degli Stati Uniti. E con queste dimensioni, tutti gli altri operatori del settore sono improvvisamente in allerta.
CSX, un altro grande operatore, starebbe collaborando con Goldman Sachs per valutare una mossa simile. Ciò mette pressione a BNSF, di cui Berkshire Hathaway detiene il 100% delle azioni dal 2010, per capire se restare fermi sia ancora un'opzione.
Cathy Seifert, che segue l'azienda presso CFRA Research, ha dichiarato venerdì: "In genere non annunciano acquisizioni come parte dei profitti", ma ha aggiunto che la prossima mossa di BNSF "sarà al centro dell'attenzione degli investitori". Ha anche affermato che Berkshire di solito non ama concludere accordi quando c'è pressione esterna o guerre di offerte. "Storicamente, Berkshire non ama concludere accordi in questo tipo di contesto, dove c'è un po' di pressione e dove ci si aspetta che lo facciano"
Nessuno della BNSF o della Berkshire ha rilasciato dichiarazioni, ma gli analisti affermano che Warren potrebbe comunque dover prendere in considerazione delle acquisizioni, solo per tenere il passo in un settore che si sta consolidando rapidamente.
Anche nel settore degli alimenti confezionati, la situazione è altrettanto caotica. Kraft Heinz, di cui l'azienda di Warren detiene una quota del 27%, starebbe valutando una scissione per concentrarsi sui marchi in più rapida crescita. L'azienda è stata fondata nel 2015 con il supporto di Warren e 3G Capital, ma non ha ottenuto i risultati sperati.
L'aumento dei costi e il cambiamento delle abitudini alimentari hanno colpito duramente il settore. Gli americani stanno acquistando meno alimenti trasformati e l'inflazione ha ridotto i bilanci delle famiglie.
Nonostante un rialzo del 3,4% delle azioni Kraft Heinz all'inizio di questo mese, la partecipazione di Berkshire Hathaway vale ancora 4,6 miliardi di dollari in meno rispetto a quanto riportato nei suoi libri contabili. Un divario enorme.
Ci sono già segnali che Berkshire si stia allontanando. A maggio, Kraft Heinz ha dichiarato che la società di Warren non avrebbe più avuto seggi nel consiglio di amministrazione. Un dettaglio che gli investitori non hanno ignorato.
La riserva Cash aumenta mentre Warren rimane in silenzio sulle nuove scommesse
Una cosa di cui Warren non è a corto è cash. A fine marzo, Berkshire Hathaway aveva quasi 348 miliardi di dollari, la più grande riserva di denaro che l'azienda abbia mai avuto. Il problema? Quest'anno non c'è stata nessuna acquisizione importante. E nessuno sa se la situazione cambierà nel secondo trimestre.
Ma analisti come Shields ritengono che le incertezze economiche di Trump avrebbero potuto aprire una finestra per gli investimenti. "Se ci si fosse mossi abbastanza rapidamente dopo il 'Liberation Day', si sarebbero presentate opportunità di acquisizioni che da allora hanno avuto un discreto successo", ha affermato. Tuttavia, in assenza di un accordo di rilievo, si presume che la cash sia solo aumentata.
Il settore assicurativo è solitamente la fonte di maggiori guadagni per Berkshire Hathaway, ma il secondo trimestre potrebbe mostrare segnali di rallentamento. Seifert ha affermato: "Molte compagnie assicurative stanno riscontrando una tendenza alla stabilità della domanda, ma un indebolimento dei prezzi". Ha aggiunto che questa volta la crescita potrebbe essere debole.
Gli investitori stanno anche monitorando se Warren abbia riacquistato azioni Berkshire Hathaway durante il calo. Negli ultimi trimestri, l'azienda ha evitato di riacquistare azioni. Questo è stato ampiamente interpretato come un segnale che Warren riteneva fosse sopravvalutata.
Ma da quando Warren ha annunciato che si sarebbe dimesso dall'incarico di CEO entro la fine dell'anno, le azioni di Classe A sono scese del 12%. Questo calo potrebbe aver dato all'azienda una ragione sufficiente per rientrare sul mercato e acquistare nuovamente azioni.
