최근 시장 혼란 속에서 '미국 국채의 소유권은 누구에게 있는가?'라는 질문이 급증하고 있다

도널드 트럼프 미국dent 의 관세 정책으로 시장 변동성과 투자자 불확실성이 가중되면서 미국 국채 시장의 소유권 문제가 주목받고 있습니다. 4월 22일 화요일, 기준 미국 10년 만기 국채 수익률은 장외 은행간 거래에서 4.41%를 기록했습니다.

글로벌 투자자들은 미국 정부의 막대한 차입 프로그램을 뒷받침하는 채권을 누가 보유하고 있는지, 그리고 만약 그 채권 보유자들이 매도에 나서기 시작하면 어떤 일이 벌어질지에 관심을 갖고 있습니다. 

미국 국채는 최고의 안전자산으로 여겨지며, 신용 위험이 매우 낮다는 점에서 높은 가치를 지닙니다. 정부의 전폭적인 신뢰와 보증을 바탕으로 발행되며, 연방 정부의 재정 지출에 기여합니다.

미국 국채 시장이 1월 고점으로 되돌아가고 있습니다

dent 트럼프 미국 대통령과 그의 무역 defi축소 계획으로 인한 금융 시장의 혼란이 국채 시장을 불확실한 상태에 빠뜨렸습니다. 역사적으로 이러한 정치적 격변은 일반적으로 투자자들을 국채로 몰아넣어 수익률을 하락시키는 결과를 가져왔습니다. 

이번에는 추세가 반전되었습니다. 10년 만기 국채 수익률은 4% 아래로 떨어졌다 상승하여 4.7% 부근에서 최고치를 기록했는데, 이는 트럼프가 백악관에 입성하기 일주일 전 수준보다 불과 0.1% 낮은 수치입니다.

외국 투자자들이 보유한 미국 국채는 전체 발행 잔액의 약 33%를 차지합니다. 하지만 최근 시장 신호는 글로벌 투자자들이 자금을 회수하고 있을 가능성을 시사합니다.

🚨미국 국채 시장은 누가 소유하고 있을까요?

외국인이 국채의 33%를 보유하고 있으며, 일본과 중국이 최대 보유국입니다.

중국은 약 7,600억 달러 규모의 미국 국채를 보유하고 있으며,

벨기에와 같은 EU 국가들을 통해서도 약 5,000억 달러(추정하기 어려움) 규모의 국채를 보유하고 있을 것으로 추정됩니다. pic.twitter.com/eCISj4wfoH

— 글로벌 마켓 투자자 (@GlobalMktObserv) 2025년 4월 13일

최근 매도세가 나타나기 직전인 2월 말까지의 재무부 자료에 따르면 미국 국채를 가장 많이 보유한 외국 10개국은 일본으로 1조 1250억 달러, 중국이 7840억 달러, 영국이 7500억 달러로 그 뒤를 이었습니다. 

케이맨 제도, 룩셈부르크, 캐나다, 벨기에, 프랑스, ​​아일랜드, 대만이 각각 2,950억 달러에서 4,180억 달러 사이의 자산을 보유하며 상위 10위권에 들었습니다.

스위스(2,910억 달러), 홍콩(2,740억 달러), 싱가포르(2,600억 달러), 인도(2,280억 달러) 등 여러 국가도 상당한 규모의 미국 국채를 보유하고 있습니다. 나머지 모든 국가의 보유액을 합치면 1조 6,420억 달러에 달하며, 2월 말 기준 외국인의 미국 국채 총 보유액은 8조 8,170억 달러에 이릅니다.

해외 진출의 의미

여러 경제학자들에 따르면, 외국인의 미국 국채 보유량 감소가 지속될 경우 연방 정부에 재정적 차질을 초래할 수 있다. 외국 정부의 대규모 매도는 채권 가격을 하락시키고 수익률을 상승시키는데, 이는 채권 가격과 수익률 간의 역관계 때문이다. 

수익률이 높아지면 정부는 투자자들에게 더 높은 수익률을 제시해야 할 것이며trac이는 미국 중앙은행이 차입 비용을 인상하도록 "강요"할 수 있습니다.

"시장은 워싱턴이 인정하지 않으려는 시스템적 붕괴를 조용히 반영하고 있습니다. 달러 가치 하락과 급등하는 수익률은 세계적인 신뢰의 약화와 부채 압박 증가를 시사합니다. vibe조성과 기축통화 지위만으로는 제국을 영원히 유지할 수 없습니다. 현실이 서서히 드러나고 있습니다."라고 한 사용자가 X 포럼에 게시했습니다.

2023 회계연도에 미국 정부는 이자 지급에만 약 8,810억 달러를 지출했는데, 이는 메디케어와 국방비 지출을 넘어선 최고치입니다. 재무부 재정 데이터 웹사이트에 따르면, 이자 비용 급증의 부분적인 원인은 36조 달러를 넘어선 급증하는 국가 부채 때문입니다.

사상 최고 수준의 금리가 예상됩니다

미국 의회예산국(CBO) 예상하며 , 이는 국내총생산(GDP)의 3.2%라는 사상 최고치를 기록할 것이라고 밝혔습니다. 

CBO는 또한 이자 지급액이 경제 생산량에서 차지하는 비중이 계속해서 커질 것으로 예상합니다. 2055년에는 이자 비용이 GDP의 5.4%에 달할 것으로 전망됩니다. 

향후 10년 안에 미국 정부 부채의 평균 이자율이 미국의 경제 성장률을 넘어설 것으로 예상되는데, 이는 미국 경제의 장기적인 재정 지속가능성에 대한 경고 신호입니다.