La pregunta de quién es el dueño del Tesoro estadounidense surge en medio de la reciente turbulencia del mercado

La propiedad del mercado del Tesoro estadounidense ha cobrado protagonismo ante la volatilidad del mercado y la incertidumbre de los inversores, impulsada por las políticas arancelarias deldent Donald Trump. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se situó en el 4,41 % el martes 22 de abril, según las cotizaciones interbancarias extrabursátiles del bono gubernamental de referencia.

Los inversores globales están interesados ​​en saber quién posee la deuda que sustenta el masivo programa de endeudamiento del gobierno estadounidense y qué podría suceder si esos tenedores comienzan a salir. 

Los bonos del Tesoro estadounidense, a menudo considerados el activo refugio por excelencia, se valoran por su mínimo riesgo crediticio. Cuentan con el respaldo del gobierno y contribuyen a financiar el gasto federal.

El mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. regresa a los máximos de enero

La turbulencia en los mercados financieros, causada por eldent estadounidense Trump y su plan para reducir deficomerciales, ha dejado al mercado de bonos del Tesoro en una situación inestable. Históricamente, este tipo de agitación política suele impulsar a los inversores hacia los bonos del Tesoro, lo que a su vez reduce los rendimientos. 

Esta vez, la tendencia se invirtió. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cayeron por debajo del 4% antes de subir y alcanzar un máximo cercano al 4,7%, apenas un 0,1% por debajo de los niveles alcanzados una semana antes de que Trump llegara a la Casa Blanca.

Los tenedores extranjeros de bonos del Tesoro estadounidense representan aproximadamente el 33% de toda la deuda en circulación. Sin embargo, señales recientes del mercado sugieren que los inversores globales podrían estar retrocediendo.

🚨¿Quién controla el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU.?

Los extranjeros poseen el 33 % de los bonos del Tesoro, siendo Japón y China los mayores tenedores.

China posee aproximadamente 760 mil millones de dólares en bonos del gobierno estadounidense.

Es probable que el país posea otros 500 mil millones de dólares (difícil de estimar) a través de países de la UE como Bélgica. pic.twitter.com/eCISj4wfoH

— Inversor de Mercados Globales (@GlobalMktObserv) 13 de abril de 2025

Hasta finales de febrero, justo antes de la reciente ola de ventas, los datos del Departamento del Tesoro revelaron los 10 principales tenedores extranjeros de deuda estadounidense. Japón es el mayor, con 1,125 billones de dólares, seguido de China con 784.000 millones y el Reino Unido con 750.000 millones. 

Las Islas Caimán, Luxemburgo, Canadá, Bélgica, Francia, Irlanda y Taiwán completan el top 10, cada uno con entre 295 mil millones y 418 mil millones de dólares.

Varios otros países también poseen cantidades sustanciales, como Suiza (291 000 millones de dólares), Hong Kong (274 000 millones de dólares), Singapur (260 000 millones de dólares) e India (228 000 millones de dólares). Las tenencias combinadas de todos los demás países ascendían a 1,642 billones de dólares, lo que elevaba la tenencia extranjera total de bonos del Tesoro estadounidense a 8,817 billones de dólares a finales de febrero.

Implicaciones de una salida extranjera

Según varios economistas, una reducción sostenida de la propiedad extranjera de bonos del Tesoro estadounidense podría generar dificultades financieras para el gobierno federal. Las ventas masivas por parte de gobiernos extranjeros harían bajar los precios de los bonos y subir los rendimientos debido a la relación inversa entre ambos. 

Unos rendimientos más altos significan que el gobierno tendría que ofrecer mayores beneficios para atraertrac, lo que podría "obligar" al banco central a aumentar los costes de endeudamiento.

Los mercados están descontando discretamente lo que Washington no quiere admitir: un deterioro sistémico. La caída del dólar y el aumento de los rendimientos indican una erosión de la confianza global y una creciente presión sobre la deuda. No se puede sostener un imperio con vibey el estatus de moneda de reserva para siempre. La realidad se está imponiendo», publicó un usuario en X.

En el año fiscal 2023, el gobierno estadounidense gastó aproximadamente 881 000 millones de dólares solo en pagos de intereses, una cifra récord que superó el gasto en Medicare y el Departamento de Defensa. Según el sitio web de datos fiscales del Departamento del Tesoro, el costo de los intereses se disparó en parte debido al rápido crecimiento de la deuda nacional, que ha superado los 36 billones de dólares y sigue aumentando.

Se proyectan costos de interés récord

La Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) proyecta que los pagos de intereses ascenderán a valores de hasta 952 mil millones de dólares este año fiscal, lo que representa un récord del 3,2% del producto interno bruto (PIB). 

La CBO también cree que los pagos de intereses seguirán representando una proporción mayor de la producción económica. Para 2055, se prevé que el costo de los intereses alcance el 5,4 % del PIB. 

Se proyecta que para la próxima década, la tasa de interés promedio de la deuda del gobierno estadounidense superará la tasa de crecimiento económico del país, lo que constituye una señal de alerta para la sostenibilidad fiscal a largo plazo de la economía estadounidense.