أفضل المعلومات حول العملات الرقمية تصلك مباشرة إلى بريدك الإلكتروني.
يتزايد التساؤل حول "من يملك سندات الخزانة الأمريكية؟" وسط اضطرابات السوق الأخيرة
- أدت اضطرابات السوق في ظل سياسات التعريفات الجمركيةdent ترامب إلى إعادة إشعال التدقيق في ملكية الأجانب لسندات الخزانة الأمريكية وسط ارتفاع العائدات.
- تمتلك الحكومات الأجنبية أكثر من 8.8 تريليون دولار من الديون الأمريكية، لكن المؤشرات الأخيرة تشير إلى عمليات بيع محتملة وإعادة تخصيص.
- مع توقعات بوصول تكاليف الفائدة إلى 952 مليار دولار هذا العام، تتزايد المخاوف بشأن استدامة الديون وضعف الثقة العالمية بالدولار.
برزت ملكية سوق سندات الخزانة الأمريكية في ظل تقلبات السوق وعدم يقين المستثمرين، مدعومةً بسياساتdent الأمريكي دونالد ترامب الجمركية. وبلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4.41% يوم الثلاثاء 22 أبريل، استنادًا إلى أسعار التداول خارج البورصة بين البنوك لسندات الخزانة الحكومية القياسية.
يهتم المستثمرون العالميون بمعرفة من يملك الدين الذي يدعم برنامج الاقتراض الضخم للحكومة الأمريكية، وماذا يمكن أن يحدث إذا بدأ هؤلاء الحاملون في الانسحاب.
تُعتبر سندات الخزانة الأمريكية، التي غالباً ما تُصنّف كأصل الملاذ الآمن الأمثل، ذات قيمة عالية نظراً لمخاطرها الائتمانية المنخفضة. فهي مدعومة بالكامل من قبل الحكومة، وتساهم في تمويل النفقات الفيدرالية.
سوق سندات الخزانة الأمريكية في طريقه للعودة إلى أعلى مستوياته في يناير
أدت الاضطرابات في الأسواق المالية، الناجمة عنdent الأمريكي ترامب وخطته لتقليص defiالتجاري، إلى وضع سوق سندات الخزانة في حالة من عدم اليقين. تاريخياً، عادةً ما تدفع هذه الاضطرابات السياسية المستثمرين نحو سندات الخزانة، مما يؤدي بدوره إلى انخفاض العائدات.
هذه المرة، انعكس الاتجاه. انخفضت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى ما دون 4% قبل أن ترتفع وتصل إلى ذروتها قرب 4.7%، أي أقل بنسبة 0.1% فقط من المستويات التي وصلت إليها قبل أسبوع من دخول ترامب البيت الأبيض.
يمثل حاملو سندات الخزانة الأمريكية الأجانب حوالي 33% من إجمالي الدين القائم. ومع ذلك، تشير مؤشرات السوق الأخيرة إلى أن المستثمرين العالميين قد يتراجعون عن الاستثمار فيها.
🚨 من يملك سوق سندات الخزانة الأمريكية؟
— مستثمر الأسواق العالمية (@GlobalMktObserv) 13 أبريل 2025
يمتلك الأجانب 33% من سندات الخزانة، وتُعدّ اليابان والصين أكبر المساهمين.
تمتلك الصين سندات حكومية أمريكية بقيمة 760 مليار دولار تقريبًا.
ومن المرجح أن تمتلك الصين سندات أخرى بقيمة 500 مليار دولار (يصعب تقديرها) من خلال دول الاتحاد الأوروبي مثل بلجيكا. pic.twitter.com/eCISj4wfoH
حتى نهاية شهر فبراير، قبيل موجة البيع الأخيرة، كشفت بيانات وزارة الخزانة الأمريكية عن أكبر عشر دول أجنبية حائزة على سندات الدين الأمريكية. وتتصدر اليابان القائمة بـ 1.125 تريليون دولار، تليها الصين بـ 784 مليار دولار، ثم المملكة المتحدة بـ 750 مليار دولار.
أكملت جزر كايمان ولوكسمبورغ وكندا وبلجيكا وفرنسا وأيرلندا وتايوان قائمة العشرة الأوائل، حيث تتراوح قيمة كل منها بين 295 مليار دولار و418 مليار دولار.
تمتلك عدة دول أخرى أيضاً حصصاً كبيرة، منها سويسرا (291 مليار دولار)، وهونغ كونغ (274 مليار دولار)، وسنغافورة (260 مليار دولار)، والهند (228 مليار دولار). وبلغ إجمالي حيازات جميع الدول الأخرى 1.642 تريليون دولار، ليصل إجمالي ملكية الأجانب لسندات الخزانة الأمريكية إلى 8.817 تريليون دولار بنهاية فبراير.
تداعيات الخروج من الخارج
يرى عدد من الاقتصاديين أن الانخفاض المستمر في ملكية الأجانب لسندات الخزانة الأمريكية قد يُسبب اضطرابات مالية للحكومة الفيدرالية. فعمليات البيع واسعة النطاق من قِبل الحكومات الأجنبية ستؤدي إلى انخفاض أسعار السندات وارتفاع عوائدها، وذلك بسبب العلاقة العكسية بينهما.
ارتفاع العائدات يعني أن الحكومة ستحتاج إلى تقديم عوائد أكبر لجذبtracالأمريكي البنك المركزي على رفع تكاليف الاقتراض.
كتب أحد المستخدمين على موقع X: "الأسواق تُسعّر بهدوء ما لا تعترف به واشنطن: التدهور المنهجي. انخفاض قيمة الدولار وارتفاع عوائده يُشيران إلى تآكل الثقة العالمية وتزايد ضغوط الديون. لا يُمكن الحفاظ على إمبراطورية بالاعتماد على vibeومكانة العملة الاحتياطية إلى الأبد. الواقع يفرض نفسه.".
في السنة المالية 2023، أنفقت الحكومة الأمريكية ما يقارب 881 مليار دولار على مدفوعات الفائدة وحدها، وهو مبلغ تجاوز الإنفاق على برنامج الرعاية الصحية لكبار السن (Medicare) ووزارة الدفاع. ووفقًا لموقع البيانات المالية التابع لوزارة الخزانة، فقد ارتفعت تكلفة الفائدة جزئيًا بسبب النمو السريع للدين الوطني، الذي تجاوز 36 تريليون دولار ولا يزال في ازدياد.
من المتوقع ارتفاع تكاليف الفائدة إلى مستويات قياسية
مكتب الميزانية في الكونغرس يتوقع أن ترتفع مدفوعات الفائدة إلى قيم تصل إلى 952 مليار دولار في السنة المالية الحالية، وهو ما يمثل رقماً قياسياً قدره 3.2٪ من الناتج المحلي الإجمالي.
ويرى مكتب الميزانية في الكونغرس أيضاً أن مدفوعات الفائدة ستستمر في استهلاك حصة أكبر من الناتج الاقتصادي. وبحلول عام 2055، من المتوقع أن تصل تكاليف الفائدة إلى 5.4% من الناتج المحلي الإجمالي.
بحلول العقد التالي، من المتوقع أن يتجاوز متوسط سعر الفائدة على ديون الحكومة الأمريكية معدل النمو الاقتصادي للبلاد، وهو ما يمثل مؤشراً خطيراً على الاستدامة المالية طويلة الأجل للاقتصاد الأمريكي.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية، إنها مجانية.
إخلاء مسؤولية: المعلومات الواردة هنا ليست نصيحة استثمارية. Cryptopolitanموقع أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. ننصحtronبإجراء بحث مستقلdent /أو استشارة مختص مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
فلورنس موتشاي
تُغطي فلورنس أخبار العملات الرقمية، والألعاب، والتكنولوجيا، والذكاء الاصطناعي منذ ست سنوات. وقد زودتها دراستها لعلوم الحاسوب في جامعة ميرو للعلوم والتكنولوجيا، بالإضافة إلى دراستها لإدارة الكوارث والدبلوماسية الدولية في الجامعة نفسها، بمهارات لغوية وملاحظة وتقنية عالية. عملت فلورنس في مجموعة VAP، كما عملت كمحررة في العديد من المؤسسات الإعلامية المتخصصة في العملات الرقمية.
دورة
- أي العملات المشفرة يمكن أن تدر عليك المال
- كيفية تعزيز أمانك باستخدام المحفظة الإلكترونية (وأي منها يستحق الاستخدام فعلاً)
- استراتيجيات استثمارية غير معروفة يستخدمها المحترفون
- كيفية البدء في الاستثمار في العملات المشفرة (أي منصات التداول التي يجب استخدامها، وأفضل العملات المشفرة للشراء، إلخ)