Вопрос «кто владеет казначейскими облигациями США?» вспыхивает на фоне недавних рыночных потрясений
- Волатильность на рынке в условиях тарифной политики президента Трампа вновь обостряет вопросы иностранного владения казначейскими облигациями США на фоне роста доходности.
- Иностранные правительства владеют более чем 8,8 трлн долларов американского долга, однако недавние признаки указывают на возможную распродажу и перераспределение активов.
- Учитывая, что расходы на обслуживание долга в этом году могут достичь 952 млрд долларов, растут опасения по поводу устойчивости госдолга и ослабления глобального доверия к доллару.
Владение рынком казначейских облигаций США вышло на первый план на фоне рыночной волатильности и неопределенности инвесторов, подпитываемой тарифной политикой президента США Дональда Трампа. Доходность 10-летних казначейских нот США составляла 4,41% во вторник, 22 апреля, на основе внебиржевых межбанковских котировок для эталонной государственной облигации.
Глобальные инвесторы заинтересованы в том, кто держит долг, лежащий в основе масштабной программы заимствований правительства США, и что может произойти, если эти держатели начнут выходить из рынка.
Казначейские облигации США, часто считающиеся конечным активом-убежищем, ценятся за минимальный кредитный риск. Они обеспечены полной верой и кредитом правительства и помогают финансировать федеральные расходы.
Рынок казначейских облигаций США возвращается к январским максимумам
Турбулентность на финансовых рынках, вызванная президентом США Трампом и его планом по сокращению торгового дефицита, поставила рынок казначейских облигаций в подвешенное состояние. Исторически такой политический переворот обычно толкает инвесторов к казначейским облигациям, что в свою очередь снижает доходность.
На этот раз тренд изменил направление. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала ниже 4%, прежде чем подняться и достичь пика около 4,7%, что всего на 0,1% меньше уровней, достигнутых неделей ранее, когда Трамп вошел в Белый дом.
Иностранные держатели казначейских облигаций США составляют около 33% от всего непогашенного долга. Однако недавние рыночные сигналы указывают на то, что глобальные инвесторы могут сокращать свои позиции.
🚨Кто владеет рынком казначейских облигаций США?
— Global Markets Investor (@GlobalMktObserv) 16 апреля 13, 2025
Иностранцы держат 33% казначейских облигаций, при этом Япония и Китай являются крупнейшими держателями.
Китай владеет ~$760 миллиардами казначейских облигаций правительства США.
Страна, вероятно, держит еще $500 миллиардов (трудно оценить) через страны ЕС, такие как Бельгия. pic.twitter.com/eCISj4wfoH
По состоянию на конец февраля, незадолго до недавней распродажи, данные Министерства финансов США показали топ-10 иностранных держателей долга США. Япония является крупнейшей с $1,125 триллиона, за ней следует Китай с $784 миллиардами, а Великобритания — с $750 миллиардами.
Каймановы острова, Люксембург, Канада, Бельгия, Франция, Ирландия и Тайвань замкнули топ-10, каждый держит от $295 миллиардов до $418 миллиардов.
Несколько других стран также держат значительные суммы, включая Швейцарию ($291 миллиард), Гонконг ($274 миллиарда), Сингапур ($260 миллиардов) и Индию ($228 миллиардов). Совокупные владения всех остальных стран составили $1,642 триллиона, что привело общее иностранное владение казначейскими облигациями США к $8,817 триллиона по состоянию на конец февраля.
Последствия выхода иностранцев
По мнению нескольких экономистов, устойчивое сокращение иностранного владения казначейскими облигациями США может создать финансовые затруднения для федерального правительства. Масштабные распродажи со стороны иностранных правительств приведут к снижению цен на облигации и росту доходности из-за обратной зависимости между ними.
Более высокая доходность означает, что правительству придется предлагать большую доходность для привлечения покупателей, что может «заставить» центральный банк США повысить стоимость заимствований.
«Рынки тихо закладывают в цены то, что Вашингтон не хочет признавать: системный распад. Падение доллара и растущая доходность сигнализируют об эрозии глобального доверия и растущем долговом давлении. Вы не можете поддерживать империю на эмоциях и статусе резервной валюты вечно. Реальность догоняет», — написал один пользователь в X.
В финансовом 2023 году правительство США потратило примерно $881 миллиардов только на процентные платежи, что превысило расходы на Medicare и Министерство обороны. Согласно веб-сайту фискальных данных Министерства финансов, стоимость процентов выросла частично из-за быстро растущего национального долга, который превысил $36 триллионов и продолжает расти.
Прогнозируются рекордно высокие процентные расходы
Бюджетное управление Конгресса (CBO) прогнозирует, что процентные платежи вырастут до значений до 952 миллиардов долларов в этом финансовом году, что составит рекордные 3,2% от валового внутреннего продукта (ВВП).
CBO также считает, что процентные платежи продолжат занимать большую долю экономического выпуска. К 2055 году процентные расходы, как ожидается, достигнут 5,4% от ВВП.
В следующем десятилетии средняя процентная ставка по государственному долгу США, как прогнозируется, превысит темпы экономического роста страны, что является тревожным сигналом для долгосрочной фискальной устойчивости экономики США.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Флоренс Мучай
Флоренс уже 6 лет освещает новости в сферах криптовалют, игр, технологий и искусственного интеллекта. Её образование по специальности «Компьютерные науки» в Университете науки и технологий Меру, а также обучение управлению в чрезвычайных ситуациях и международной дипломатии в MMUST обеспечили ей отличные языковые навыки, наблюдательность и технические компетенции. Флоренс работала в группе VAP Group и была редактором в нескольких крипто-медиа.
