UBS는 실제로 크레디트 스위스 매수를 경계했다 – 그 이유는?

투자 은행사 UBS는 3월 스위스 당국이 성급하게 인수합병을 arrangement하기 수개월 전인 12월부터 struggling 경쟁사 Credit Suisse 매수의 잠재적 영향을 고려하고 있었습니다. 규제 제출 서류에 따르면 그렇습니다.

UBS의 초기 검토

미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 서류에 따르면 UBS는 2월 크레디트 스위스 인수 비추천을 결론지었으나, 경쟁사가 ‘심각한 재무적 어려움’에 직면할 경우를 대비해 준비해야 한다고 판단했다.

이번 공시는 UBS의 사고방식을 가장 명확하게 보여준다. 스위스 당국이 주선한 구제 금융 거래 수개월 전부터 UBS가 부진한 경쟁사를 주시하고 있었기 때문이다.

3월, 투자은행은 30억 스위스 프랑(약 34억 달러)에 크레디트 스위스를 인수하기로 동의했으며, 최대 50억 프랑의 손실을 인수하겠다고 밝혔다. 이는 최대 2,500억 프랑의 정부 지원으로 뒷받침되는 구제 조치의 일환이다.

2월, 스위스 금융감독기관 FINMA는 크레디트 스위스의 ‘대규모’ 자금 유출을 고려해 이를 면밀히 모니터링하고 있다고 밝혔으나, 유동성 버퍼의 안정화 효과는 인정했다.

구제 금융 며칠 전, 규제당국과 중앙은행은 필요시 자금을 지원하겠다고 약속하면서도 크레디트 스위스가 여전히 건전하다고 평가했다.

두 중견 미국 금융사의 파산으로 촉발된 시장 혼란에 불안감을 느낀 고객들이 스캔들에 휩싸인 167년 역사의 기관에서 자금을 계속 인출하자, 당국은 개입했다.

인수 완료 경쟁

이후 스위스 당국과 UBS는 크레디트 스위스의 고객과 직원을 유지하기 위해 가능한 한 빨리 인수를 완료하기 위해 경쟁해 왔다. UBS의 세르지오 에르모티 최고경영자(CEO)는 은행이 5월 말 또는 6월 초에 거래를 완료할 목표로 있다고 밝혔다.

UBS는 서류에서 합병이 유럽연합(EU), 인도, 일본, 멕시코, 한국 등 규제당국의 승인을 아직 받아야 한다고 지적했다.

2023년 3월, UBS는 EU 경쟁당국으로부터 임시 승인을 확보했으며, 미국 연방준비제도이사회(Fed)는 UBS 그룹의 크레디트 스위스 미국 자회사 인수 승인을 내렸다.

서류에 따르면 합병은 12월까지 ‘종결 조건이 충족되지 않을 경우’ 해지될 수 있지만, 누락된 규제 승인은 UBS가 해당 조건을 위반한 것으로 간주되지 않을 것이라고 밝혔다.

크레디트 스위스 스위스 사업에 대한 에르모티의 발언

에르모티는 크레디트 스위스의 스위스 사업과 관련해 모든 옵션이 여전히 테이블 위에 있다는 자사의 입장을 반복했다. 일요일, NZZ am Sonntag 신문은 UBS가 크레디트 스위스의 국내 부문을 분할하기 위해 노력 중이며, 현재 책임자인 안드레 헬펜슈타인이 이를 이끌 것으로 보도했다.

에르모티는 합병으로 인한 구조조정 규모를 가늠하기에는 아직 이르다고 말했다. “인력 감축은 피할 수 없을 것이다.”라고 그는 덧붙였다.

회사는 미국 주택 담보부 증권 소송 사건으로 인해 6억 6,500만 달러의 충당금을 증가시킨 결과, 1분기 순이익이 10억 3천만 달러로 분석가들이 예상한 기간 순이익 17억 5천만 달러에 미치지 못했다고 보고했다.

순이익 감소에도 불구하고, 에르모티는 최신 실적을 “매우 견고하다”고 묘사하며 크레디트 스위스 인수 이후 안정의 원천으로서 UBS의 역할을 강조했다.