UBS craignait en réalité d'acheter Credit Suisse – Pourquoi ?
UBS hésite à racheter Credit Suisse en février, souhaitant davantage d'analyses
- UBS avait envisagé d'acquérir Credit Suisse dès décembre, plusieurs mois avant que les autorités suisses n'organisent la reprise en mars.
- En février, UBS a conclu que l'acquisition de Credit Suisse n'était pas souhaitable, mais s'est préparé à la possibilité que son rival fasse face à des difficultés financières.
- Les autorités suisses et UBS travaillent à finaliser la reprise au plus vite afin de conserver les clients et les employés de Credit Suisse.
La société de banque d'investissement UBS envisageait l'impact potentiel de l'achat de son rival en difficulté, Credit Suisse, dès décembre, plusieurs mois avant que la reprise ne soit précipitamment organisée par les autorités suisses en mars, selon un dépôt réglementaire.
Les premières réflexions d'UBS
Le dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a révélé qu'UBS avait conclu en février que l'acquisition de Credit Suisse n'était pas souhaitable, mais qu'elle devrait se préparer au cas où son rival rencontrerait de « graves difficultés financières ».
Cette divulgation offre la meilleure visibilité jusqu'à présent sur la pensée d'UBS, montrant qu'elle examinait son concurrent en difficulté plusieurs mois avant l'accord de sauvetage orchestré par les autorités suisses.
En mars, le banquier d'affaires a accepté de reprendre Credit Suisse pour 3 milliards de francs suisses (3,4 milliards de dollars) et a déclaré qu'il assumerait jusqu'à 5 milliards de francs de pertes, dans le cadre d'un sauvetage soutenu par jusqu'à 250 milliards de francs d'aide de l'État.
En février, le régulateur financier suisse, la FINMA, a déclaré qu'elle surveillait de près Credit Suisse compte tenu de ses sorties de fonds « significatives », mais a noté l'effet stabilisateur de ses tampons de liquidité.
Seulement quelques jours avant le sauvetage, le régulateur et la banque centrale, tout en promettant un financement si nécessaire, jugeaient toujours que Credit Suisse restait solide.
Ils sont intervenus après que des clients, troublés par la tourmente du marché déclenchée par l'effondrement de deux banques régionales américaines, ont continué à retirer de l'argent de l'institution de 167 ans, entachée de scandales.
Course contre la montre pour finaliser la reprise
Depuis lors, les autorités suisses et UBS s'efforcent de finaliser la reprise dès que possible afin de conserver les clients et les employés de Credit Suisse. Sergio Ermotti, directeur général d'UBS, a déclaré que la banque visait à finaliser l'accord d'ici la fin mai ou début juin.
UBS a noté dans le dépôt que la fusion nécessitait toujours l'approbation des régulateurs de l'Union européenne, de l'Inde, du Japon, du Mexique et de la Corée du Sud.
En mars 2023, UBS a obtenu l'approbation temporaire des régulateurs européens de la concurrence, tandis que la Réserve fédérale américaine a approuvé l'acquisition par UBS Group des filiales américaines de Credit Suisse.
Le dépôt indiquait également que la fusion pourrait être résiliée si ses « conditions de clôture n'étaient pas satisfaites » d'ici décembre, mais que tout manque d'approbations réglementaires ne serait pas considéré comme une violation de ces conditions par UBS.
Ermotti sur l'activité suisse de Credit Suisse
Ermotti a également répété la ligne de son bank que toutes les options étaient encore sur la table concernant l'activité suisse de Credit Suisse. Dimanche, le journal NZZ am Sonntag a rapporté qu'UBS travaillait à la scission de l'unité domestique de Credit Suisse, dont le dirigeant actuel, Andre Helfenstein, devrait en prendre la direction.
Ermotti a déclaré qu'il était trop tôt pour chiffrer le nombre de suppressions d'emplois qui résulteraient de la fusion. « Les suppressions d'emplois seront inévitables », a-t-il déclaré.
L'entreprise a annoncé un bénéfice net de 1,03 milliard de dollars pour le premier trimestre, en dessous des attentes des analystes d'un bénéfice net proche de 1,75 milliard de dollars pour la période, en raison d'une augmentation des provisions de 665 millions de dollars suite à une affaire de contentieux concernant des titres adossés à des prêts hypothécaires résidentiels aux États-Unis.
Malgré ce coup dur pour le bénéfice net, Ermotti a qualifié les derniers résultats de « très solides » et a souligné le rôle d'UBS en tant que source de stabilité à la suite de l'acquisition de Credit Suisse.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
