Cryptopolitan 보고서: Bitcoin 2023년 3월 이후 최고의 한 주 기록… 하지만 독자 중 30%만이 비트코인이 10만 달러까지 오를 것이라고 예상합니다    

미국 재무부의 단 한 줄 발표 이후 전체 암호화폐 시장에 4,740억 달러 이상이 유입되었습니다. 저희 뉴스레터 구독자들에게 이러한 움직임이 진정성이 있는지, 그리고 추가 상승 여력이 있는지에 대한 의견을 물었습니다. 대부분은 의회의 발표를 기다리고 있다는 반응을 보였습니다. 

움직임 그 자체 

Bitcoin은 8월 17일 월요일 개장가 약 62,800달러에서 금요일 종가 약 77,700달러로 마감했으며, 장중 한때 약 79,500달러까지 상승했습니다. 이는 7일 만에 23%가 넘는 상승률로, 2023년 3월 이후 가장 강력한 주간 수익률을tron했습니다. 달러 기준으로 보면, 비트코인 ​​가격은 5일 만에 약 14,000달러 상승했고, 같은 기간 동안 시가총액은 2,800억 달러 이상 증가했습니다. 

알트코인의 움직임은 훨씬 더 폭발적이었습니다. Bitcoin 과 스테이블코인을 제외한 모든 암호화폐의 시가총액을 trac하는 트레이딩뷰의 TOTAL2ES 차트에서 주간 28.93% 상승을 기록했습니다. 이는 2024년 11월 이후 최대 상승폭입니다. 

XRP 지난주에 48% 이상 급등했고, Ethereum 약 29% 상승하며 2,400달러를 넘어섰습니다. Zcash 이후 71% 급등했습니다 Grayscale의 ETF 전환 신청과 같은 다른 기존 알트코인들 BNB, Chainlink, Cardano , Dogecoin 도 모두 두 자릿수 상승률을 기록했습니다. 

하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 올해 들어 긍정적인 소식을 연이어 전해온 또 다른 프로젝트이며, 특히 HYPE는 시가총액 기준 상위 10개 암호화폐 중 올해 최고의 성과를 기록했습니다. 지난주에는 43% 이상 상승하며 사상 최고가인 83달러를 경신하는 등 역사상 가장 강력한 상승세를 보였습니다tron이러한 상승세는 트럼프 대통령이 미국 상품선물dent 밝힌 (CFTC)가 하이퍼리퀴드 플랫폼을 합법적인 방식으로 미국 내 거래에 포함시키기 위해 노력하고 있다고 이후에 나타났습니다

이 모든 것의 이면에는 기계적인 동력이 작용하고 있었습니다. 코인글래스(CoinGlass), 8월 19일 수요일은 2021년 6월 관련 지표 trac. 27억 3,900만 달러 상당의 공매도 포지션이 강제 청산되어 10월 10일에 세워진 이전 기록을 경신했습니다. 

실제로 사건을 촉발시킨 것은 무엇이었을까요? 

이번 조치의 촉매제는 암호화폐와는 전혀 관련이 없었습니다. 8월 19일 수요일, 스콧 베센트 재무장관은 정부 가 장기 국채 매입 규모를 최소 두 배로 늘려 기존 20억 달러에서 최소 40억 달러로 확대할 것이라고 발표했습니다. 이 변경 사항은 9월 9일부터 11월 4일까지 시행됩니다. 

미국 정부는 국채를 발행하여 자금을 조달합니다. 투자자들은 이 국채를 매입하고 이자를 받습니다. 정부가 제시하는 이자율, 즉 수익률은 수요에 따라 변동합니다. 매수자가 많으면 정부는 더 낮은 이자율을 지급할 수 있고, 매수자가 적으면 더 높은 이자율을 지급해야 합니다. 8월 중순까지 장기 미국 국채에 대한 수요가 약세를 보이면서 30년 만기 국채 수익률은 5.337%까지 상승했는데, 이는 2007년 이후 최고치입니다. 

자사주 매입은 재무부가 공개 시장에서 이전에 발행했던 채권을 되사들이는 것입니다. 재무부는 2024년 5월부터 이를 정기 프로그램으로 운영해 왔으며, 주로 채권 시장의 기반을 유지하기 위한 목적이었습니다. 이러한 매입 규모를 두 배로 늘리면 매수자가 훨씬 더 많아지고, 매수 압력이 커져 채권 수익률이 하락하게 됩니다.

이 모든 것이 암호화폐에 중요한 이유는 다음과 같습니다. 장기 국채 수익률은 사실상 위험 부담 없이 얻을 수 있는 기본 수익률입니다. 세상의 모든 자산은 이 수익률을 기준으로 가격이 책정됩니다. 30년 만기 국채 수익률이 5%를 넘으면 변동성이 크고 수익률이 없는 다른 자산을 보유하는 것은 상대적으로 손해 보는 투자처럼 보입니다. 하지만 이 수익률이 떨어지면 계산 방식이 바뀌고, 자본은 더 장기적인 수익률을 찾아 나서게 됩니다. 

달러화는 약세를 보였고, 금값은 상승했으며, 주식 시장은 3일 연속 하락세를 마감했고, Bitcoin 급등했습니다. 이 네 가지 모두 같은 전략의 변형입니다.

한 가지 주의해야 할 점이 있는데, 이는 낙관적인 해석을 복잡하게 만듭니다. 재무부가 새로운 통화를 발행하는 것이 아닙니다. 장기 국채를 매입하고 이를 충당하기 위해 단기 국채를 발행하는 것이므로 정부 차입 총액은 변하지 않습니다. 이는 부채 형태의 변화이지 유동성 확대가 아닙니다. 시장을 움직인 것은 메커니즘이 아니라 신호였습니다. 즉, 장기 부채가 불안정해지면 워싱턴이 개입할 것이라는 신호입니다. 

독자 의견: 설문조사 

The Split이 말하는 것  

세 가지 답변이 나왔는데, 각각 대략 3분의 1씩 균등하게 나뉘었고, 최고점과 최저점 사이에는 6포인트의 차이가 있습니다. 의견 일치가 전혀 이루어지지 않고 있다는 점 자체가 이례적입니다. 이 시장을 면밀히 관찰하는 독자들은 보통 23% 변동이 있는 주간 이후에는 이보다 훨씬 더 의견이 일치하는 경향이 있습니다.  

그럴지도 모르지만, 의회가 여전히 조치를 취해야 합니다(36.36%): 가장 많은 응답이자 가장 정보에 입각한 의견입니다. 이들은 재무부의 조치가 중요했다는 점에는 이의를 제기하지 않습니다. 다만 규제 조치가 없이는 거시 경제적 호재만으로는 Bitcoin 10만 달러까지 오르지 않을 것이라고 주장합니다. 이러한 견해에는 9월 15일이라는 날짜가 걸려 있는데, 바로 CLARITY 법안이 상원에서 첫 번째 절차 표결을 앞둔 날입니다. 트럼프 대통령은 수요일 백악관 회의에서 의회에 시장 구조 관련 법안 통과를 압박했습니다. 만약 이 표결에서 부결되면, 해당 법안은 사실상 2026년까지 통과될 수 없을 것입니다. 청중의 3분의 1은dent으로 작용하고 있으며 trac, 실제로 효과를 낸 것은 하나뿐이라는 점을

아니요, 우리는 이전에도 가짜 돌파를 본 적이 있습니다(33.3%). 독자 중 3분의 1은 이를 비관론보다는 패턴 인식으로 받아들이고 있습니다. Bitcoin의 2026년 고점은 지난 1월의 94,820달러였습니다. 사상 최고가는 작년 10월에 기록된 126,198달러였습니다. 77,000달러는 이번 주에 기록된 수치만큼 강세이지만tron기록 모두에는 훨씬 못 미칩니다. 더 중요한 것은, 이 그룹은 이번 움직임을 이끈 요인을 파악했을 가능성이 높다는 것입니다. 40억 달러가 넘는 청산은 매수의 상당 부분이 자발적인 선택이 아닌 강제적인 매수였음을 의미합니다. 스퀴즈는 결국 소멸합니다. 공매도 세력이 사라지면 상승 동력도 사라지고, 남는 것은 양방향 포지션이 얇아진 시장입니다.

네, 이것이 바로 진정한 촉매제입니다(30.3%). 가장 작은 그룹이지만, 그 차이는 크지 않고, 그들의 주장도 약하지 않습니다. 수요일에 실제로 변화가 일어났습니다. 재무부는 장기 채권 수익률을 낮추기 위해 개입할 의사를 밝혔고, 이 개입은 9월 9일부터 시행될 예정입니다. 레이 달리오 CEO는 금요일에 투자자들에게 비중을 줄이고 금과 Bitcoin 미국 부채 위험에 대비해 채권 통화 가치 하락과 재정 악화가 핵심 논리라면, 이번 주는 단순한 잡음이 아니라 확증이었습니다.

이 표의 흥미로운 점은 세 가지 입장이 모두 내부적으로 일관성이 있다는 것입니다. 어느 쪽도 명백히 틀렸다고 할 수는 없습니다. 그들은 동일한 사실들에 대해 서로 다른 가중치를 부여하고 있으며, 그 가중치는 9월 날짜가 적절하다고 생각하는지에 따라 결정됩니다. 

두 번의 데이트, 하나의 답

여기서부터 가는 길은 이례적으로 잘 보이는데, 이 시장에서는 흔치 않은 일입니다.

9월 9일부터 확대된 자사주 매입이 실제로 시작됩니다. 지금까지의 모든 반응은 발표에 따른 것이었습니다. 유동성 지원은 그날부터 실효성을 띠게 되며, 장기 금리가 계속 하락한다면 위험자산 매수세는 지속될 것으로 예상됩니다.

9월 15일은 CLARITY 법안에 대한 표결이 있는 날입니다. 트럼프 대통령이 백악관에서 기업 임원들을 접견하는 것과 민주당 상원의원 7명이 법안에 찬성표를 던지기로 합의한 것은 전혀 다른 문제입니다. 만약 법안이 통과된다면, 의회의 조치가 필요하다고 응답한 36%의 유권자들이 마침내 답을 얻게 되고, 두 가지 촉매제가 마침내 맞아떨어지게 됩니다. 반대로 부결된다면, 이미 공매도 포지션을 청산한 시장에서 정치적 상승 동력은 사라지고, 시장 반전을 흡수할 자금도 남지 않게 될 것입니다. 

이번 주가 이전의 잘못된 출발과 진정으로 다른 점은 촉매제가 어디에서 나왔는지에 있습니다. Bitcoin ETF 승인이나 기업 재무 발표, 또는 암호화폐 시장 내부에서 비롯된 어떤 요인 때문에 상승한 것이 아닙니다. 미국 재무부가 장기 채권 수익률을 낮추기 위해 개입할 것이라는 신호를 보내면서, 자본이 금, 주식, 디지털 자산 등 여러 자산에 대해 동시에 가격을 조정했기 때문에 상승한 것입니다. 이는 비트코인이 자기 참조적인 자산이 아니라 거시 경제 지표처럼 움직인 사례이며, 이는 기관 투자자들이 항상 주장해왔던 비트코인의 미래 모습과 일맥상통합니다.

그것이 사실인지는 미지수입니다. 독자들의 의견은 세 갈래로 나뉘었는데, 그 이유는 솔직한 답변을 위해서는 아직 알려지지 않은 정보가 필요하기 때문입니다. 3주 후면 그 정보가 공개될 것입니다.