시장 참가자들은 올해 연준의 금리 인하가 두 차례 있을 것으로 예상한다

생산자물가지수와 주간 실업수당 청구건수 등의 새로운 데이터가 미국 국채 시장에 활력을 불어넣으면서, 채권 거래자들은 이제 연준의 올해 두 차례 금리 인하를 완전히 반영하고 있다.

목요일에 국채 가격은 거의 모든 금리 구간에서 급등하여 수익률이 6~7bp 하락했습니다. 블룸버그.

이번 하락세로 예상보다tron를 보인 5월 고용 지표에 힘입어 나타났던 초기 상승분이 거의 모두 사라졌습니다. 그 결과, 오후 늦게 예정된 30년 만기 국채 경매의 예상 수익률은 약 4.84%까지 떨어졌는데, 이는 이번 주 초 최고치였던 약 4.98%보다 낮은 수치입니다.

미슐러 파이낸셜 그룹의 금리 판매 및 거래 담당 이사인 토니 파렌은 "지난 4개월 동안 인플레이션 데이터가 매우 양호했습니다."라며 "연준은 얼마나 오랫동안 안정적인 인플레이션 데이터를 무시할 수 있을까요?"라고 말했다

미국 노동부가 뉴욕 시간 오전 8시 30분에 5월 생산자물가지수와 실업수당 청구건수를 발표하기 전부터 이미 채권 수익률은 하락세를 보였다. 물가 상승 압력이 완화되는 조짐이 보이면서 트레이더들은 연준의 정책 움직임에 대한 기대치를 낮추기 시작했다.

로이터 통신 보도에 따르면, 미국의 생산자물가지수는 전년 동기 대비 2.6% 상승하여 4월의 2.5% 상승률보다 소폭 상승했습니다. 이러한 소폭 상승은 인플레이션 둔화세가 예상보다 더 빠르게 진행되고 있음을 시사합니다.

유럽 ​​채권 가격은 상승하고 유가는 하락했습니다. 투자자들은 연준의 두 차례 금리 인하를 예상하고 있습니다

목요일에는 유럽 채권 시장, 특히 영국 국채 가격이 상승했고, 유가는 수요일 상승분의 절반가량을 반납했습니다. 이는 미국 증시 상승세를 부추기고 채권 수익률을 더욱 낮추는 데 기여했습니다.

장 마감 무렵, 금리에 베팅하는 트레이더들은 2025년 말까지 연준의 기준금리가 0.25%포인트씩 두 차례 인하될 것으로 예상했습니다. 이러한 예상은 6월 6일 발표된tron고용 보고서 이후 다소 하락했지만, 수요일에 발표된 인플레이션 데이터가 예상치를 하회하면서 다시 반등했습니다.

팬시온 매크로이코노믹스의 경제학자들은 트럼프 행정부 시절 부과된 관세가 올해 하반기 인플레이션을 상승시킬 수 있다고 지적했습니다. 하지만 그들은 "단기적인 추세는 여전히 긍정적이어서 연준은 다음 주에 올해 하반기에 다시 완화 정책을 시작할 의향이 있음을 시사할 수 있을 것"이라고 분석했습니다

재무부가 5월 고점 이후 처음으로 30년 만기 국채를 발행할 예정이다

연방공개시장위원회(FOMC)는 다음 주 2025년 네 번째 회의를 개최합니다. 정책 결정자들은 기준 단기 금리를 현재의 4.25%~4.50% 범위로 유지할 것으로 예상됩니다. 이는 지난해 12월 이후 유지되어 온 수준이며, 당시에는 연말까지 두 차례의 0.25%포인트 금리 인하가 예상되었던 바입니다.

tron고용 지표 발표 이후 일각에서는 금리 인하 폭이 한 차례로 줄어들 수 있다는 예측이 나왔습니다. 그러나 현재 대부분의 월스트리트 경제학자들은 12월에 0.25%포인트 인하가 이루어질 때까지는 아무런 조치가 없을 것으로 예상하고 있습니다.

뉴욕 시간으로 목요일 오후 1시, 재무부는 30년 만기 국채 수익률이 5월 22일 5.15%를 기록한 이후 처음으로 30년 만기 국채를 경매에 부칠 예정입니다. 이러한 수익률 최고치는 무디스가 재정 지표 악화를 이유로 5월 16일 미국의 최고 신용등급을 박탈한 데 따른 것입니다.

네이비 페더럴 크레딧 유니온의 수석 경제학자인 헤더 롱은 "미국인들, 특히 최근 졸업생들은 일자리를 찾기가 얼마나 어려운지 걱정하고 있다"며, "올여름 해고 사태가 악화된다면 경기 침체와 소비 위축에 대한 우려가 더욱 커질 것"이라고 말했다