- Anleger preisen zwei Zinssenkungen um je 0,5 Prozentpunkte durch die Federal Reserve in diesem Jahr vollständig ein.
- Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen fielen am Donnerstag deutlich, wobei die 30-Jahres-Rendite vor einer Nachmittagsauktion auf 4,84 % sank.
- Es wird erwartet, dass die Fed die Zinsen nächste Woche unverändert lässt, aber möglicherweise zukünftige Senkungen ankündigt.
Anleihenhändler preisen nun vollständig zwei Zinssenkungen der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) in diesem Jahr ein, nachdem neue Daten zu den Produzentenpreisen und den wöchentlichen Arbeitslosigkeitsansprüchen den US-Staatsanleihemärkten Auftrieb gaben.
Am Donnerstag kletterten US-Staatsanleihenpreise in fast allen Bereichen der Kurve stark an, wodurch die Renditen um sechs bis sieben Basispunkte fielen. Dies markiert den bedeutendsten Ein-Tages-Rückgang in einer Woche, laut Bloomberg.
Der Rückgang machte fast den gesamten früheren Anstieg zunichte, der durch die stärker als erwarteten Beschäftigungsdaten im Mai ausgelöst worden war. Infolgedessen fiel die bei einer Staatsanleikenauktion am späteren Nachmittag erwartete Rendite auf etwa 4,84 %, verglichen mit rund 4,98 % zu ihrem Höhepunkt zu Beginn dieser Woche.
„Die Inflationsdaten waren in den letzten vier Monaten sehr, sehr gut“, sagte Tony Farren, Managing Director für Zinsverkäufe und -handel bei Mischler Financial Group. „Wie viele Monate mit ruhigen Inflationsdaten kann die Fed ignorieren?“
Die Renditen waren bereits im Rückzug, bevor das US-Arbeitsministerium seine Daten zum Produzentenpreisindex und zu den Arbeitslosigkeitsansprüchen für Mai um 8:30 Uhr morgens in New York veröffentlichte. Händler hatten ihre Erwartungen an die Fed-Politik bereits angepasst, nachdem Anzeichen für nachlassende Preisdrucke sichtbar geworden waren.
Laut einem Reuters-Bericht stiegen die US-Produzentenpreise im Mai im Vergleich zum Vorjahr um 2,6 %, nach einem Anstieg von 2,5 % im April. Der geringe Anstieg deutete darauf hin, dass die Inflation langsamer zurückgeht, als die meisten Menschen erwartet hatten.
Europäische Anleihen steigen, Öl sinkt, da Händler auf zwei Fed-Leitzinssenkungen wetten
Am Donnerstag stiegen die europäischen Anleihemärkte, insbesondere britische Staatsanleihen, und die Ölpreise gaben etwa die Hälfte des Sprungs vom Mittwoch zurück. Dies half, die US-Rallye anzutreiben und die Renditen weiter zu drücken.
Am Ende des Tages erwarteten Händler, die auf Zinsen wetten, vollständig zwei Viertelpunkts-Zinssenkungen des Leitzinses der Fed bis Ende 2025. Diese Wahrscheinlichkeiten waren nach dem starken Beschäftigungsbericht vom 6. Juni gesunken, aber wieder gestiegen, als die Inflationsdaten von Mittwoch unter den Prognosen lagen.
Ökonomen von Pantheon Macroeconomics stellten fest, dass Zölle, die unter der Trump-Administration verhängt wurden, die Inflation später in diesem Jahr in die Höhe treiben könnten. Dennoch schrieben sie: „Der kurzfristige Trend bleibt günstig, was der Fed ermöglicht, nächste Woche zu signalisieren, dass sie weiterhin beabsichtigt, die Lockerung der Politik später in diesem Jahr wieder aufzunehmen.“
US-Finanzministerium verkauft 30-jährige Anleihen zum ersten Mal seit Mai-Hoch
Das Federal Open Market Committee trifft sich nächste Woche zu seiner vierten Zusammenkunft im Jahr 2025. Es wird erwartet, dass die politischen Entscheidungsträger den Leitzins für kurzfristige Kredite in seinem aktuellen Bereich von 4,25 %–4,50 % belassen, wo er seit Dezember stand. Als sie noch zwei Viertelpunkts-Zinssenkungen bis Jahresende erwarteten.
In der Folge der starken Beschäftigungsdaten hatten einige spekuliert, dass diese Projektionen auf eine einzelne Senkung reduziert werden könnten. Jetzt erwarten die meisten Wall-Street-Ökonomen keine Maßnahmen bis zu einer Viertelpunkts-Senkung im Dezember.
Um 13:00 Uhr New Yorker Zeit am Donnerstag wird das US-Finanzministerium 30-jährige Anleihen zum ersten Mal seit dem Höhepunkt auflisten, als die Rendite dieser Laufzeit am 22. Mai 5,15 % erreichte. Dieser Peak folgte auf Moores Entscheidung am 16. Mai, den USA ihre Top-Kreditwürdigkeit zu entziehen, aufgrund sich verschlechternder fiskalischer Kennzahlen.
„Amerikaner, insbesondere Absolventen, machen sich Sorgen darüber, wie schwer es ist, einen Job zu finden“, sagte Heather Long, Chefökonomin bei Navy Federal Credit Union. „Wenn die Entlassungen diesen Sommer verschlimmert werden, wird dies die Ängste vor einer Rezession und einem Rückgang der Konsumausgaben verstärken.“
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Noor Bazmi
Noor Bazmi trägt zum Cryptopolitan-News-Team bei und verfügt über einen Abschluss in Medienwissenschaften. Noor berichtet über Nachrichten zu Blockchain, Kryptowährungen, künstlicher Intelligenz, Big Tech, E-Fahrzeugmärkten, der globalen Wirtschaft und Verschiebungen in der Regierungs politik. Sie studiert Marketing, um mit globalen Zielgruppen in Kontakt zu treten.
