- Les traders intègrent pleinement deux baisses de taux d'un quart de point par la Réserve fédérale cette année.
- Les rendements des obligations du Trésor ont chuté fortement jeudi, le rendement à 30 ans tombant à 4,84 % avant une vente aux enchères dans l'après-midi.
- La Fed devrait maintenir les taux inchangés la semaine prochaine, mais pourrait toujours signaler de futures baisses.
Les traders obligataires intègrent désormais pleinement deux baisses de taux de la Réserve fédérale cette année, après de nouvelles données sur les prix à la production et les demandes d'allocations de chômage hebdomadaires qui ont soutenu les marchés des bons du Trésor américain.
Jeudi, les titres du Trésor américain ont grimpé fortement sur presque toute la courbe, faisant baisser les rendements de six à sept points de base. Cela marque leur baisse la plus significative en un jour en une semaine, selon Bloomberg.
La baisse a effacé presque toute la hausse précédente provoquée par des chiffres de l'emploi de mai supérieurs aux attentes. En conséquence, le rendement attendu lors d'une enchère d'obligations à 30 ans plus tard dans l'après-midi est tombé à environ 4,84 %, contre environ 4,98 % à son pic plus tôt cette semaine.
« Les données sur l'inflation ont été très, très bonnes au cours des quatre derniers mois », a déclaré Tony Farren, directeur général des ventes et du trading de taux chez Mischler Financial Group. « Combien de mois de données d'inflation maîtrisées la Fed peut-elle ignorer ? »
Les rendements étaient déjà en repli avant la publication par le Département du travail de son indice des prix à la production de mai et des chiffres des allocations de chômage à 8 h 30 (heure de New York). Les traders avaient commencé à réduire leurs attentes concernant les mouvements de politique de la Fed face à des signes de refroidissement des pressions inflationnistes.
Selon un rapport de Reuters, les prix à la production aux États-Unis ont augmenté de 2,6 % en mai par rapport à un an plus tôt, contre une hausse de 2,5 % en avril. Cette faible augmentation suggère que l'inflation ralentit plus que prévu par la plupart des gens.
Les obligations européennes en hausse, le pétrole en baisse alors que les traders misent sur deux baisses de taux de la Fed
Jeudi, les marchés obligataires européens, en particulier les obligations d'État britanniques, ont augmenté, et les prix du pétrole ont abandonné environ la moitié de la hausse de mercredi. Cela a contribué à alimenter le rallye américain et a poussé les rendements encore plus bas.
À la fin de la journée, les traders pariant sur les taux d'intérêt s'attendaient pleinement à deux baisses de 25 points de base du taux directeur de la Fed d'ici la fin de 2025. Ces probabilités avaient diminué après le fort rapport sur l'emploi du 6 juin, mais ont rebondi une fois les données d'inflation de mercredi inférieures aux prévisions.
Les économistes de Pantheon Macroeconomics ont noté que les tarifs douaniers imposés par l'administration Trump pourraient faire augmenter l'inflation plus tard dans l'année. Cependant, ils ont écrit que « la tendance à court terme reste favorable, permettant à la Fed de signaler la semaine prochaine qu'elle compte toujours commencer à assouplir sa politique plus tard cette année ».
Le Trésor vendra des obligations à 30 ans pour la première fois depuis le sommet de mai
Le Comité fédéral des opérations de marché se réunira la semaine prochaine pour sa quatrième session de 2025. Les décideurs politiques devraient maintenir le taux directeur à court terme à sa plage actuelle de 4,25 % à 4,50 %, où il se situe depuis décembre. Ils s'attendaient alors à deux baisses de 25 points de base d'ici la fin de l'année.
À la suite des solides chiffres de l'emploi, certains avaient spéculé que ces projections pourraient être réduites à une seule baisse. Maintenant, la plupart des économistes de Wall Street s'attendent à aucune action jusqu'à une réduction de 25 points de base en décembre.
À 13 h (heure de New York) jeudi, le Trésor enchérira des obligations à 30 ans pour la première fois depuis que le rendement de cette maturité a atteint 5,15 % le 22 mai. Ce pic a suivi la décision de Moody's du 16 mai de retirer la note de crédit maximale aux États-Unis, citant la détérioration des indicateurs fiscaux.
« Les Américains, en particulier les récents diplômés, s'inquiètent de la difficulté à trouver un emploi », a déclaré Heather Long, économiste en chef de Navy Federal Credit Union. « Si les licenciements s'aggravent cet été, cela accentuera les craintes d'une récession et d'un recul des dépenses des consommateurs. »
Les esprits les plus brillants du secteur crypto lisent déjà notre newsletter. Vous aussi ? Rejoignez-les.
Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière d'investissement. Cryptopolitan.com ne saurait être tenue responsable des investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement de mener vos propres recherches et/ou de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Noor Bazmi
Noor Bazmi contribue à l'équipe d'actualités de Cryptopolitan, dotée d'un diplôme en études médiatiques. Noor couvre les actualités liées à la blockchain, aux cryptomonnaies, à l'intelligence artificielle, aux grandes entreprises technologiques, aux marchés des véhicules électriques, à l'économie mondiale et aux changements de politique gouvernementale. Elle poursuit actuellement des études en marketing pour mieux connecter avec les audiences mondiales.
