يتوقع المتداولون خفضين لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام

يتوقع متداولو السندات الآن بشكل كامل خفضين لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، وذلك بعد أن أعطت البيانات الجديدة حول أسعار المنتجين وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية دفعة لأسواق سندات الخزانة الأمريكية.

ارتفعت أسعار سندات الخزانة الأمريكية بشكل حاد يوم الخميس في جميع مراحل منحنى العائد تقريباً، مما أدى إلى انخفاض العائدات بمقدار ست إلى سبع نقاط أساسية. ويمثل هذا أكبر انخفاض يومي لها خلال أسبوع، وفقاً لبلومبيرغ.

محا هذا الانخفاض معظم الارتفاع السابق الذي أثارته أرقام التوظيف لشهر مايو التي فاقت التوقعات. ونتيجة لذلك، انخفض العائد المتوقع في مزاد سندات لأجلtronعامًا في وقت لاحق من بعد الظهر إلى حوالي 4.84%، مقابل حوالي 4.98% عند ذروته في وقت سابق من هذا الأسبوع.

قال توني فارين، المدير الإداري لمبيعات وتداول أسعار الفائدة في مجموعة ميشلر المالية: "كانت بيانات التضخم جيدة للغاية خلال الأشهر الأربعة الماضية. إلى متى سيستمر الاحتياطي الفيدرالي في تجاهل بيانات التضخم المنخفضة؟"

كانت العوائد قد بدأت بالتراجع بالفعل قبل أن تصدر وزارة العمل الأمريكية مؤشر أسعار المنتجين وبيانات طلبات إعانة البطالة لشهر مايو في تمام الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت نيويورك. وكان المتداولون قد بدأوا بتقليص توقعاتهم بشأن تحركات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي وسط مؤشرات على انخفاض ضغوط الأسعار.

بحسب تقرير لوكالة رويترز، أسعار المنتجين بنسبة 2.6% في مايو/أيار مقارنةً بالعام الماضي، بعد أن كانت قد ارتفعت بنسبة 2.5% في أبريل/نيسان. ويشير هذا الارتفاع الطفيف إلى أن التضخم يتباطأ بوتيرة أسرع مما توقعه معظم الناس.

ارتفعت أسعار السندات الأوروبية، وانخفضت أسعار النفط مع توقعات المتداولين بخفضين محتملين لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

ارتفعت أسواق السندات الأوروبية يوم الخميس، وخاصة سندات الحكومة البريطانية، بينما تراجعت أسعار النفط بنحو نصف ما حققته من ارتفاع يوم الأربعاء. وقد ساهم ذلك في دعم انتعاش السوق الأمريكية ودفع العائدات إلى مزيد من الانخفاض.

بحلول نهاية اليوم، كان المتداولون الذين يراهنون على أسعار الفائدة يتوقعون تمامًا خفضًا بمقدار ربعي نقطة في سعر الفائدة الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية عام 2025. وقد انخفضت هذه الاحتمالات بعد صدور تقرير الوظائفtronفي 6 يونيو، لكنها عادت للارتفاع بمجرد أن جاءت بيانات التضخم يوم الأربعاء أقل من التوقعات.

أشار خبراء الاقتصاد في بانثيون ماكروإيكونوميكس إلى أن الرسوم الجمركية التي فُرضت في عهد إدارة ترامب قد تؤدي إلى ارتفاع التضخم في وقت لاحق من هذا العام. ومع ذلك، كتبوا: "لا يزال الاتجاه على المدى القريب إيجابياً، مما يُمكّن الاحتياطي الفيدرالي من الإشارة الأسبوع المقبل إلى أنه لا يزال يعتزم البدء في تخفيف السياسة النقدية مرة أخرى في وقت لاحق من هذا العام"

وزارة الخزانة ستبيع سندات لأجل 30 عاماً لأول مرة منذ بلوغها أعلى مستوياتها في مايو

تجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل في اجتماعها الرابع لعام 2025. ومن المتوقع أن يُبقي صناع السياسة النقدية سعر الفائدة القياسي قصير الأجل عند نطاقه الحالي الذي يتراوح بين 4.25% و4.50%، وهو النطاق الذي استقر عليه منذ ديسمبر، بعد أن كانوا يتوقعون خفضه بمقدار ربع نقطة مئوية مرتين بحلول نهاية العام.

في أعقاب الأرقامtronللوظائف، تكهن البعض بإمكانية تقليص تلك التوقعات إلى خفض واحد فقط. أما الآن، فيتوقع معظم خبراء الاقتصاد في وول ستريت عدم اتخاذ أي إجراء حتى خفض بنسبة ربع نقطة مئوية في ديسمبر.

في تمام الساعة الواحدة ظهرًا بتوقيت نيويورك يوم الخميس، ستطرح وزارة الخزانة سندات لأجل 30 عامًا في مزاد علني لأول مرة منذ أن بلغ العائد على هذا الاستحقاق 5.15٪ في 22 مايو. وجاءت هذه الذروة بعد قرار وكالة موديز في 16 مايو بسحب أعلى تصنيف ائتماني من الولايات المتحدة، مشيرة إلى تدهور المؤشرات المالية.

قالت هيذر لونغ، كبيرة الاقتصاديين في بنك "نافي فيدرال كريديت يونيون": "يشعر الأمريكيون، وخاصة الخريجون الجدد، بالقلق إزاء صعوبة إيجاد وظيفة. وإذا تفاقمت عمليات التسريح هذا الصيف، فسيزيد ذلك من المخاوف من حدوث ركود اقتصادي وتراجع الإنفاق الاستهلاكي"