Трейдеры прогнозируют два снижения процентной ставки ФРС в этом году

После публикации новых данных о ценах производителей и еженедельных заявках на пособие по безработице, которые придали импульс рынкам казначейских облигаций США, трейдеры облигаций уже полностью заложили в цены два снижения процентной ставки Федеральной резервной системой в этом году.

, это самое значительное однодневное падение за неделю Bloomberg.

Падение практически нивелировало предыдущий рост, вызванный болееtron, чем ожидалось, данными по занятости за май. В результате ожидаемая доходность на аукционе 30-летних облигаций, который состоится позже днем, упала примерно до 4,84% по сравнению с примерно 4,98% на пике в начале этой недели.

«Данные по инфляции были очень и очень хорошими в течение последних четырех месяцев», — сказал Тони Фаррен, управляющий директор по продажам и торговле процентными ставками в Mischler Financial Group. «Сколько еще месяцев спокойных данных по инфляции ФРС может игнорировать?»

До публикации Министерством труда данных по индексу цен производителей и заявкам на пособие по безработице за май в 8:30 утра по нью-йоркскому времени доходность облигаций уже начала снижаться. Трейдеры стали снижать ожидания относительно действий ФРС на фоне признаков ослабления ценового давления.

Согласно сообщению Reuters, цены производителей выросли на 2,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как в апреле рост составил 2,5%. Небольшой рост свидетельствует о том, что инфляция замедляется сильнее, чем ожидало большинство людей.

Европейские облигации растут, нефть падает, поскольку трейдеры делают ставку на два снижения процентной ставки ФРС

В четверг европейские рынки облигаций, особенно государственные облигации Великобритании, выросли, а цены на нефть потеряли примерно половину скачка, произошедшего в среду. Это способствовало росту американского рынка и еще больше снизило доходность облигаций.

К концу дня трейдеры, делающие ставки на процентные ставки, ожидали снижения основной ставки ФРС на две четверти процентного пункта к концу 2025 года. Эти ожидания снизились послеtronотчета о занятости от 6 июня, но восстановились после того, как данные по инфляции, опубликованные в среду, оказались ниже прогнозов.

Экономисты Pantheon Macroeconomics отметили, что пошлины, введенные при администрации Трампа, могут привести к росту инфляции в конце года. Тем не менее, они написали: «Краткосрочная тенденция остается благоприятной, что позволит ФРС на следующей неделе дать понять, что она по-прежнему намерена начать смягчение денежно-кредитной политики в конце этого года»

Казначейство впервые с мая выпустит 30-летние облигации с момента достижения майского максимума

На следующей неделе состоится четвертое заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке в 2025 году. Ожидается, что представители комитета сохранят базовую краткосрочную процентную ставку в текущем диапазоне 4,25%–4,50%, где она находится с декабря, когда ожидалось два снижения ставки на четверть процентного пункта к концу года.

После публикацииtronданных по занятости некоторые предполагали, что эти прогнозы могут быть скорректированы до одного сокращения. Теперь большинство экономистов Уолл-стрит ожидают, что никаких действий не будет до снижения процентной ставки на четверть процентного пункта в декабре.

В четверг в 13:00 по нью-йоркскому времени Министерство финансов впервые с момента достижения доходности по этим облигациям 22 мая уровня 5,15% проведет аукцион 30-летних облигаций. Этот пик последовал за решением агентства Moody's от 16 мая лишить США высшего кредитного рейтинга, сославшись на ухудшение фискальных показателей.

«Американцы, особенно недавние выпускники, обеспокоены тем, насколько сложно найти работу», — сказала Хизер Лонг, главный экономист Navy Federal Credit Union. «Если этим летом усугубится волна увольнений, это усилит опасения по поводу рецессии и сокращения потребительских расходов»