Gli operatori prevedono due tagli dei tassi della Fed quest'anno

Gli operatori obbligazionari stanno ora scontando appieno i due tagli dei tassi da parte della Federal Reserve quest'anno, dopo che i nuovi dati sui prezzi alla produzione e sulle richieste settimanali di sussidi di disoccupazione hanno dato una spinta ai mercati del Tesoro statunitense.

, si tratta del calo giornaliero più significativo in una settimana Bloomberg.

Il calo ha annullato quasi completamente il precedente rialzo innescato dai dati sull'occupazione di maggio, più solidi del previsto. Di conseguenza, il rendimento atteso per un'asta obbligazionariatronnel tardo pomeriggio è sceso a circa il 4,84%, rispetto al 4,98% circa del picco di inizio settimana.

"I dati sull'inflazione sono stati molto, molto buoni negli ultimi quattro mesi", ha affermato Tony Farren, amministratore delegato delle vendite e del trading sui tassi di interesse di Mischler Financial Group. "Per quanti mesi di dati sull'inflazione così moderati la Fed può ignorare?"

I rendimenti erano già in calo prima che il Dipartimento del Lavoro pubblicasse l'indice dei prezzi alla produzione di maggio e i dati sulle richieste di disoccupazione alle 8:30 a New York. Gli operatori avevano iniziato a ridimensionare le aspettative sulle mosse della Fed, alla luce dei segnali di un calo delle pressioni sui prezzi.

Secondo un rapporto della Reuters, i prezzi alla produzione sono aumentati del 2,6% a maggio rispetto all'anno precedente, rispetto al +2,5% di aprile. Questo piccolo incremento suggerisce che l'inflazione sta rallentando più di quanto la maggior parte delle persone si aspettasse.

Obbligazioni europee in rialzo, petrolio in calo, mentre gli operatori scommettono su due tagli dei tassi da parte della Fed

Giovedì, i mercati obbligazionari europei, in particolare i titoli di Stato britannici, sono saliti, e i prezzi del petrolio hanno perso circa la metà del balzo di mercoledì. Ciò ha contribuito ad alimentare il rally degli Stati Uniti e ha spinto i rendimenti ulteriormente al ribasso.

Alla fine della giornata, gli operatori che scommettevano sui tassi di interesse si aspettavano pienamente tagli di due quarti di punto al tasso principale della Fed entro la fine del 2025. Tali probabilità erano diminuite dopo iltronrapporto sull'occupazione del 6 giugno, ma sono rimbalzate quando i dati sull'inflazione di mercoledì sono risultati inferiori alle previsioni.

Gli economisti di Pantheon Macroeconomics hanno osservato che i dazi imposti dall'amministrazione Trump potrebbero far salire l'inflazione più avanti nel corso dell'anno. Tuttavia, hanno scritto, "la tendenza a breve termine rimane favorevole, consentendo alla Fed di segnalare la prossima settimana che intende comunque riprendere ad allentare la politica monetaria più avanti nel corso dell'anno"

Il Tesoro venderà obbligazioni trentennali per la prima volta dal massimo di maggio

Il Federal Open Market Committee si riunirà la prossima settimana per la sua quarta riunione del 2025. Si prevede che i responsabili politici manterranno il tasso di riferimento a breve termine nell'attuale intervallo del 4,25%-4,50%, in cui si attesta da dicembre, quando si aspettavano due tagli di un quarto di punto percentuale entro la fine dell'anno.

Sulla scia dei datitronsull'occupazione, alcuni avevano ipotizzato che tali proiezioni potessero essere ridotte a un singolo taglio. Ora, la maggior parte degli economisti di Wall Street non prevede alcuna azione fino a una riduzione di un quarto di punto percentuale a dicembre.

Giovedì alle 13:00 a New York, il Tesoro metterà all'asta obbligazioni trentennali per la prima volta da quando il rendimento su quella scadenza ha raggiunto il 5,15% il 22 maggio. Tale picco è seguito alla decisione di Moody's del 16 maggio di togliere agli Stati Uniti il ​​loro rating creditizio più elevato, citando il deterioramento dei parametri fiscali.

"Gli americani, soprattutto i neolaureati, sono preoccupati per la difficoltà di trovare lavoro", ha affermato Heather Long, capo economista della Navy Federal Credit Union. "Se i licenziamenti dovessero peggiorare quest'estate, i timori di una recessione e di un calo della spesa al consumo aumenterebbero"