미국-이스라엘-이란 전쟁 정점에서 유가 하락을 관리하는 트레이더들의 방법

이란이 카타르의 미군 기지에 미사일을 발사했을 때, 유가 트레이더들은 월요일에 즉각적으로 반응하여 가격을 밀어 올리는 대신 원유를 매도했습니다.

공격 3시간 전, 트럼프는 트루스 소셜을 통해 트레이더들에게 차분히 하고 가격을 급등시켜 ‘적에게 굴복하지’ 말라고 말했습니다. 그는 가격을 즉시 낮추라고 명확히 요구했습니다. 그리고 월스트리트가 들은 것 같습니다.

파이낸셜 타임스에 따르면, 첫 미사일 발사는 도하 시간 오후 5시 30분경에 발생했습니다. 7분 만에 브렌트 원유가 하락하기 시작했습니다. 20분 후, 가격은 3% 하락했습니다. 오후 7시 30분까지 가격은 $71.48로 폭락하여 7.2%의 손실을 기록했으며, 이는 거의 3년 만에 가장 가파른 하루 하락이었습니다.

이 타이밍은 지켜보는 사람들을 놀라게 했습니다. 미사일이 하늘을 밝히고, 민간인들이 쫓겨났으며, TV 채널들이 열광했습니다. 하지만 트레이더들은 이미 결정을 내렸습니다. 미국, 이스라엘, 이란은 완전한 전쟁 모드로 들어가지 않을 것입니다. Onyx Capital Group의 분석가인 Jorge Montepeque는 문자 공격 몇 분 후, “모든 것이 연출된 것입니다. 우리는 기지가 비어 있다는 것을 압니다. 6월 18일부터 기지가 비어 있다는 것을 알았습니다. 우리는 이 영화를 전에 본 적이 있습니다.”라고 보냈습니다.

트레이더들은 오픈 소스 단서를 사용하여 시장을 앞서 나갔습니다

이스라엘과 이란 간의 전쟁이 시작된 이후, 유가 트레이더들은 트위터와 오픈 소스 정보에 매달려 왔습니다. 주요 거래 회사의 한 임원은 “모두가 비슷한 배를 타고 있습니다. 우리는 모두 트위터 피드, Osint 계정 및 이를 이해할 수 있는 모든 것을 추적하고 있습니다.”라고 말했습니다.

분석가들은 카타르의 알 우데이드 공군 기지의 위성 사진을 면밀히 조사했습니다. 10,000명의 미군 병력이 주둔한 이 기지는 이란의 대응 며칠 전에 비어 있는 것으로 보였습니다. 이는 이란의 대응이 더 상징적이었지 심각하지 않았기 때문에 트레이더들에게 단서를 제공했습니다.

그래서 트레이더들은 위기를 믿지 않았습니다. 그들은 유류 인프라가 손상을 입지 않을 것을 알았습니다. 그리고 Rystad Energy에 따르면, 이란은 실제로 국내에서 정제할 수 없었기 때문에 전투 중에도 더 많은 원유를 생산하고 있었습니다. 이는 유류가 여전히 이동하고 있다는 것을 의미하며, 혼란이 빠르게 사그라듭니다.

지난 주가 모든 것을 말해줍니다. 이스라엘이 이란의 가스 및 연료 시설을 공격했을 때, 가격은 5.5% 상승했습니다. 하지만 테헤란이 평화를 원한다는 것이 드러나자 그 상승분은 사라졌습니다. 시장의 유일한 집착은 이란이 호르무즈 해협에서 유조선에 공격할지 여부였습니다. 호르무즈 해협은 33km 너비의 통로로, 걸프 지역의 원유를 전 세계 구매자에게 운송합니다.

트레이더들은 실제 유류 부족이 없을 것으로 예상하고 빠르게 매도했습니다

이 패턴은 수년 동안 분명했습니다. 지정학적 드라마는 가격 급등을 만듭니다. 하지만 실제 위협이 없으면 트레이더들은 즉시 매도합니다. 한 유류 임원은 “우크라이나와 러시아 상황처럼 무역 흐름을 장기간 재편해야 하는 상황이 아닙니다. 시장은 급등을 매도하려는 상황입니다.”라고 말했습니다.

Montepeque는 이 아이디어를 더욱 강조하며 “시장을 올바르게 읽으면 포지션이 당신에게 유리하고, 수익을 내고 있으며, 수익을 실현하고 매도하고 싶어집니다.”라고 말했습니다.

이 분쟁 이전부터 유가가 견고할 것이라는 신뢰는 전혀 없었습니다. OPEC+ 카르텔은 생산량을 늘렸고, 미국의 셰일 오일 시추업체들이 시장에 공급을 쏟아부었습니다. 공급 문제는 없었습니다. 문제는 수요가 부진했다는 점입니다. RBC의 전략가인 헬리마 크로프트는 백악관이 전략적 석유 비축량을 활용하지도 않았다고 밝혔는데, 이는 '중단 사태가 발생하면 대체할 여유 배럴이 충분할 것'이라고 믿었기 때문입니다.

이제 백악관으로 돌아온 도널드 트럼프가 이란과 이스라엘 간의 휴전 협상을 중재하자, 브렌트유는 화요일에 추가로 6.1% 하락하며 67달러 선을 간신히 상회하는 수준으로 떨어졌습니다. 이는 전쟁 이전 수준보다 낮은 가격입니다.

가격을 끌어내리는 또 다른 요인은 파생상품입니다. 전투가 시작되기 전, 원유 생산자들은 가격 하락 시 수익을 내는 계약인 풋 옵션을 매수했습니다. 헤지 차 dealers들은 선물 매도에 나섰습니다. 월요일 브렌트유가 하락하면서 이러한 풋 옵션은 행사가에 가까워졌고, 이는 추가적인 매도를 촉발하여 현재 우리가 처한 상황, 즉 모든 사태가 시작되기 일주일 전의 가격 수준을 크게 하회하는 가격으로 이어졌습니다.