Como os traders conseguem diluir os preços do petróleo no auge da guerra EUA-Israel-Irão

Os traders de petróleo reagiram instantaneamente na segunda-feira quando o Irão disparou mísseis contra uma base militar dos EUA no Qatar, vendendo petróleo bruto em vez de empurrar os preços para cima.

Apenas três horas antes dos ataques, Trump tinha ido ao Truth Social para dizer aos traders para se acalmarem e não “cederem ao inimigo” fazendo subir os preços do petróleo. Ele exigiu claramente que os preços fossem baixados imediatamente. E parece que Wall Street ouviu.

De acordo com o Financial Times, o primeiro lançamento de mísseis ocorreu por volta das 17h30, hora de Doha. Em sete minutos, o Brent começou a cair. Após 20 minutos, os preços caíram 3%. Às 19h30, o preço tinha desmoronado para 71,48 dólares, uma perda de 7,2%, a queda mais acentuada num dia em quase três anos.

O momento surpreendeu as pessoas que assistiam. Mísseis iluminaram o céu. Civis correram. Os canais de TV entraram em pânico. Mas os traders já tinham tomado a sua decisão. Os EUA, Israel e Irão não entrariam em modo de guerra total. Jorge Montepeque, analista da Onyx Capital Group, enviou uma mensagem minutos após o ataque: “Tudo é orquestrado, sabemos que a base está vazia. Eu sabia desde 18 de junho que a base estava vazia. Já vimos este filme antes.”

Os traders usaram pistas de código aberto para manter-se à frente do mercado

Desde que a guerra entre Israel e o Irão começou, os traders de petróleo têm estado colados ao Twitter e à inteligência de código aberto. Um executivo de uma grande empresa de negociação disse: “Todos estão no mesmo barco, estamos todos a acompanhar os feeds do Twitter, contas Osint e tudo o que podemos para fazer sentido disto.”

Os analistas examinaram imagens de satélite da base aérea de Al Udeid no Qatar. A base, que abriga 10.000 tropas dos EUA, parecia vazia dias antes da resposta do Irão. Isso alertou os traders, pois isso era mais simbólico do que sério.

É por isso que os traders não acreditaram numa crise. Sabiam que a infraestrutura do petróleo não seria tocada. E o Irão, de acordo com a Rystad Energy, na verdade tinha estado a produzir mais petróleo bruto durante os combates porque não conseguia refinar o suficiente em casa. Isso significava que o petróleo ainda estava a fluir, sem interrupção. E quando o petróleo flui, o pânico morre rapidamente.

A semana passada disse tudo. Quando Israel atingiu instalações de gás e combustível iranianas, os preços saltaram 5,5%. Mas assim que pareceu que Teerão queria a paz, o aumento desapareceu. O mercado tinha uma obsessão: se o Irão atacaria petroleiros no Estreito de Ormuz, a passagem de 33 quilómetros de largura que move o petróleo do Golfo para compradores globais.

Os traders venderam rápido, esperando não haver falta real de petróleo

O padrão tem sido óbvio durante anos. O drama geopolítico cria picos de preços. Mas se não houver uma ameaça real, os traders vendem imediatamente. Um executivo do setor petrolífero disse: “Esta não é uma situação como a Ucrânia e a Rússia, onde temos de reorientar os fluxos comerciais por muito tempo. Esta é uma situação em que o mercado está à procura de vender qualquer pico.”

Montepeque reforçou essa ideia, dizendo: “Se ler o mercado corretamente, tem a posição a seu favor, está a ganhar dinheiro e quer cristalizar o ganho e vender.”

Mesmo antes deste conflito, ninguém confiava que o petróleo se mantivesse. O cartel Opec+ aumentou a produção. Os perfuradores de xisto americanos inundaram o mercado. A oferta não era um problema. A procura estava fraca. Helima Croft, estratega da RBC, disse que a Casa Branca nem sequer recorreu à Reserva Estratégica de Petróleo porque acreditavam “que tinham outras fontes de barris extras em caso de uma interrupção grave.”

Quando Donald Trump, agora de volta à Casa Branca, ajudou a mediar um cessar-fogo entre o Irão e Israel, o Brent caiu mais 6,1% na terça-feira, situando-se pouco acima de 67 dólares. Isso é inferior aos níveis pré-guerra.

Há outra coisa a arrastar os preços: derivativos. Antes do início dos combates, os produtores de petróleo compraram opções put, sabe, contratos que pagam se os preços caírem. Para se protegerem, os dealers começaram a vender futuros. À medida que o Brent caiu na segunda-feira, essas puts aproximaram-se do exercício. Isso desencadeou ainda mais vendas, e é o que nos trouxe ao momento atual, quando os preços estão bem abaixo do seu nível de uma semana antes de tudo isto ter começado.