Lundi, les négociants en pétrole ont réagi instantanément aux tirs de missiles iraniens sur une base militaire américaine au Qatar, en vendant du brut au lieu de faire monter les prix.
Trois heures seulement avant les frappes, Trump avait publié un message sur Truth Social pour appeler les investisseurs au calme et leur demander de ne pas « céder à l'ennemi » en faisant flamber les prix du pétrole. Il a exigé sans ambages une baisse immédiate des prix. Et il semble que Wall Street ait obtempéré.
Selon le Financial Times, le premier tir de missile a eu lieu vers 17h30, heure de Doha. Sept minutes plus tard, le prix du Brent a commencé à chuter. Vingt minutes plus tard, il avait baissé de 3 %. À 19h30, le prix s'était effondré à 71,48 dollars, soit une perte de 7,2 %, la plus forte baisse journalière depuis près de trois ans.
Le timing a stupéfié les spectateurs. Des missiles ont illuminé le ciel. La population civile s'est précipitée hors de ses positions. Les chaînes de télévision ont diffusé des images en rafale. Mais les investisseurs avaient déjà tranché. Les États-Unis, Israël et l'Iran n'allaient pas entrer en guerre ouverte. Jorge Montepeque, analyste chez Onyx Capital Group, a envoyé un SMS quelques minutes après la frappe : « Tout est orchestré, nous savons que la base est vide. Je le savais depuis le 18 juin. Nous avons déjà vu ce scénario. »
Les traders ont utilisé des indices open source pour garder une longueur d'avance sur le marché
Depuis le début de la guerre israélo-iranienne, les négociants en pétrole suivent de près Twitter et les renseignements en sources ouvertes. Un cadre d'une grande société de négoce a déclaré : « Nous sommes tous dans le même bateau, nous tractous les flux Twitter, les comptes OSINT et tout ce qui peut nous aider à comprendre la situation. »
Les analystes ont examiné attentivement les images satellites de la base aérienne d'Al Udeid au Qatar. La base, qui abrite 10 000 soldats américains, semblait vide plusieurs jours avant la riposte iranienne. Ce détail a alerté les investisseurs, qui y ont vu une réaction plus symbolique que sérieuse.
C’est pourquoi les investisseurs n’ont pas anticipé de crise. Ils savaient que les infrastructures pétrolières resteraient intactes. De plus, selon Rystad Energy, l’Iran avait même augmenté sa production de pétrole brut pendant les combats, faute de pouvoir raffiner suffisamment de pétrole sur son territoire. Le pétrole continuait donc de circuler, sans interruption. Et quand le pétrole circule, la panique s’estompe rapidement.
La semaine dernière a été éloquente. Lorsque Israël a frappé des installations iraniennes de stockage de gaz et de carburant, les prix ont bondi de 5,5 %. Mais dès que Téhéran a semblé vouloir la paix, la hausse s'est estompée. Le marché n'avait plus qu'une seule obsession : savoir si l'Iran attaquerait des pétroliers dans le détroit d'Ormuz, ce passage de 33 kilomètres de large par lequel le pétrole du Golfe est acheminé vers les acheteurs du monde entier.
Les traders ont rapidement vendu, ne prévoyant pas de véritable pénurie de pétrole
Ce schéma est évident depuis des années : les tensions géopolitiques provoquent des flambées des prix. Mais en l’absence de menace réelle, les traders vendent immédiatement. Un dirigeant du secteur pétrolier a déclaré : « Il ne s’agit pas d’une situation comme celle de l’Ukraine et de la Russie, où nous devons réorienter les flux commerciaux sur le long terme. Ici, le marché cherche à profiter de la moindre hausse des prix. »
Montepeque a réaffirmé cette idée avec force, déclarant : « Si vous analysez correctement le marché, vous êtes en position de force, vous gagnez de l'argent et vous souhaitez concrétiser ce gain en vendant. »
Avant même ce conflit, personne ne croyait à la solidité des approvisionnements pétroliers. Le cartel OPEP+ a augmenté sa production. Les producteurs américains de pétrole de schiste ont inondé le marché. L'offre n'était pas un problème. La demande était faible. Helima Croft, stratégiste chez RBC, a déclaré que la Maison-Blanche n'avait même pas puisé dans les réserves stratégiques de pétrole car elle estimait « disposer d'autres sources de réserves en cas de pénurie grave »
Lorsque Donald Trump, désormais de retour à la Maison Blanche, a contribué à négocier un cessez-le-feu entre l'Iran et Israël, le Brent a chuté de 6,1 % supplémentaires mardi, s'établissant juste au-dessus de 67 dollars. C'est un niveau inférieur à celui d'avant-guerre.
Un autre facteur pèse sur les prix : les produits dérivés. Avant le début des tensions, les producteurs de pétrole ont acheté des options de vente, destracqui versent un gain si les prix baissent. Pour se couvrir, les courtiers ont commencé à vendre des contrats à terme. La chute du Brent lundi a rapproché ces options de vente de leur échéance. Cela a déclenché une vague de ventes encore plus importante, et c’est ce qui nous amène à la situation actuelle, où les prix sont bien inférieurs à leur niveau d’une semaine avant même le début de ces tensions.
