인공지능 투자 판도가 바뀌고 있습니다. 거대 기술 기업들이 2025년까지 새로운 데이터 센터에 막대한 자금을 쏟아붓는 동안, 정작 주목을 받은 것은 이러한 시설 운영에 필요한 기본 장비를 만드는 기업들이었습니다.
에서 스토리지 기업들이 상위권을 휩쓸었습니다 S&P 500 지수 . 샌디스크(Sandisk Corp.)는 거의 580% 급등하며 1위를 차지했습니다. 웨스턴 디지털(Western Digital Corp.)이 2위, 시게이트 테크놀로지 홀딩스(Seagate Technology Holdings Plc)가 4위에 올랐습니다. 블룸버그 데이터에 따르면 전력 및 연결 솔루션 기업인 암페놀(Amphenol Corp.), 코닝(Corning Inc.), NRG 에너지(NRG Energy Inc.), GE 버노바(GE Vernova Inc.)도 상위 25위권에 진입했습니다.
이는 지난 몇 년간과는 다른 양상입니다. 인공지능 분야의 선두주자인 엔비디아(Nvidia Corp.)는 한때 지수에서 가장 높은 수익률을 기록하는 기업들을 장악했습니다. 이 반도체 제조업체는 2025년에 40% 상승했지만, 결국 벤치마크 상위 종목 순위에서 71위로 떨어졌습니다. 마이크로소프트(Microsoft Corp.), 메타 플랫폼(Meta Platforms Inc.), 알파벳(Alphabet Inc.)과 같은 대형 클라우드 기업들은 여전히 규모 덕분에 시장을 주도하고 있지만, 이들의 수익률은 다소 둔화되었습니다.
제이크 셀츠는 올스프링 글로벌 인베스트먼트에서 포트폴리오를 운용하고 있습니다. 그는 "벤치마크가 상당히 집중되어 있을 때는 매출과 수익 성장을 견인할 테마를 찾는 것이 중요합니다."라고 말했습니다. "AI는 현재 그러한 주요 테마 중 하나이며, 이는 새로운 것이 아닙니다. 따라서 우리는 기술 분야를 넘어 시야를 넓히고 있습니다."
거대 기술 기업을 넘어선 가치 찾기
하이퍼스케일러들이 데이터 센터 구축에 수십억 달러를 투자하면서 수혜를 입을 것으로 예상되는 기업에 투자한다면 성장 가능성과 더 나은 가격을 기대할 수 있습니다.
맷 샐리는 토토이즈 캐피털 어드바이저에서 포트폴리오를 운용하고 있습니다. 그의 회사는 하이퍼스케일러 주식을 보유하고 있지 않습니다. 그는 "우리가 집중하는 것은 자금이 어디에 어떻게 쓰이는지, 즉 구체적인 투자 방식에 있습니다."라고 말했습니다. "어느 정도는 직접적인 투자도 중요하지만, 그보다는 여러분이 잘 알지 못하는 기업들에 더 관심을 두고 있습니다."
월가의 일부 사람들은 지출이 둔화될 수 있으며, 그렇게 되면 AI 관련 주식의 상승세가 꺾일 수 있다고 우려합니다. 이는 팬데믹 기간 동안 필수 의료용품 공급 부족 사태와 유사한 상황입니다.
아르젠트 캐피털 매니지먼트의 포트폴리오 매니저인 제드 엘러브룩은 "코로나19가 닥치면서 전 세계는 마스크, 손 소독제 등 훨씬 더 많은 물품을 필요로 하게 되었습니다."라고 말했습니다. 하지만 6개월에서 12개월 안에 모든 것이 과잉 공급되었고, "이러한 물품을 공급하던 기업들은 최고의 호황에서 최악의 불황으로 급변했습니다."
하지만 하이퍼스케일러들이 투자를 지속하겠다고 밝히면서 투자자들은 AI 분야에 대해 여전히 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 지금 사람들이 매수하고 있는 종목들을 살펴보겠습니다.
월가에서는 샌디스크, 웨스턴 디지털, 시게이트의 주가가 올해 급등한 데 힘입어 2026년에도 스토리지 시장의 호황이 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 하지만 2025년의 승자들에게는 호황이 곧 끝날 수도 있습니다. 분석가들은 샌디스크의 2026년 주가가 264달러에 도달할 것으로 예상하는데, 이는 현재 주가인 약 244달러보다 8% 정도 높은 수준에 불과합니다.
퓨어 스토리지(Pure Storage Inc.)는 상승 여력이 더 큰 것으로 보입니다. 현재 주가는 68달러이지만, 분석가들은 2026년까지 94달러에 도달할 것으로 예상하며, 이는 38% 상승을 의미합니다. 인공지능(AI)과 관련된 다른 디지털 스토리지 기업으로는 넷앱(NetApp Inc.)과 델 테크놀로지스(Dell Technologies Inc.)가 있습니다.
구축 및 운영과 관련된 여러 주식이 데이터센터 계속해서 상승세를 보일 것으로 예상됩니다. 토터스 캐피털의 살리 애널리스트는 유틸리티 및 통신 회사를 대상으로 전문적인 서비스를 제공하는 콴타 서비스(Quanta Services Inc.)를 긍정적으로 평가했습니다. 그 외 계약trac로는 MYR 그룹(MYR Group Inc.), 프리모리스 서비스(Primoris Services Corp.), 마스텍(MasTec Inc.) 등이 있습니다
배선 회사들도 주목받고 있습니다. 암페놀(Amphenol)은 데이터 센터에 사용되는 고속 광섬유 및 구리 연결을 설계 및 제조합니다. 엠코 그룹(Emcor Group Inc.)은 기계 및 전기 설비 건설을 담당합니다. 그 외 전력 인프라 관련 기업으로는 비스트라(Vistra Corp.), 콘스텔레이션 에너지(Constellation Energy Corp.), GE 버노바(GE Vernova), 그리고 비상 발전기를 제조하는 제너락 홀딩스(Generac Holdings Inc.) 등이 있습니다.
Bitcoin 코인 채굴자들이 AI로 전환하고 있다
Bitcoin 이 이전에 보도했듯이 Cryptopolitan들은 암호화폐 채굴에서 데이터 센터 운영으로 전환하면서 "완전한 재평가 스토리"를 보여주고 있습니다. 살리(Sallee)는 "그들은 이미 5년 이상 Bitcointractractractractractractractrac."
이 목록에 포함된 기업으로는 비트디어 테크놀로지스 그룹(Bitdeer Technologies Group)이 있습니다. 이 회사의 주가는 10월에 인공지능(AI) 분야로의 확장을 발표한 후 급등했습니다. 아이렌(IREN Ltd.), 사이퍼 마이닝(Cipher Mining Inc.), 라이엇 플랫폼(Riot Platforms Inc.), 화이트파이버(WhiteFiber Inc.)의 주가도 고성능 컴퓨팅 데이터 센터로의 전환 계획 덕분에 상승세를 보였습니다.
데이터 센터에는 특수한 냉난방 및 환기 시스템이 필요합니다. 버티브 홀딩스(Vertiv Holdings Co.)는 데이터 센터용 전력 시스템 및 냉각 솔루션을 제공합니다. 이 회사의 주가는 2025년까지 46% 상승할 것으로 예상되며 주목할 만한 기업입니다. 셀츠(Seltz)에 따르면 이튼(Eaton Corp.)은 버티브와 사업 영역이 겹치는 또 다른 전력 관리 회사이지만, 버티브만큼 특정 분야에 집중하지는 않습니다.
다른 회사로는 HVAC 시스템 설치 및 유지보수 업체인 Comfort Systems USA Inc.가 있습니다. 상수도 공급업체로는 Xylem Inc., Ecolab Inc., American Water Works Co. 등이 있습니다.
장기적인 관점을 가진 일부 투자자들은 언어 모델이 개선되고 더 많은 애플리케이션이 개발됨에 따라 소프트웨어 회사를 미래의 AI 수혜주로 보고 있습니다.
Visible Alpha에서 기술, 미디어 및 통신 부문 연구를 총괄하는 멜리사 오토는 "투자자들은 인공지능(AI) 적용을 통해 큰 이점을 얻을 가능성이 크고, 상대적으로 저평가된 기업에 투자하려는 경향이 있다고 생각합니다."라고 말했습니다.
소프트웨어 주식은 올해 그다지 좋은 성과를 내지 못했습니다. S&P 500 소프트웨어 산업 지수는 2025년까지 12% 상승하는 데 그쳤지만, 전체 벤치마크 지수는 17% 상승했습니다. 하지만 이러한 하락세에도 불구하고 소프트웨어 주식의 밸류에이션은 상대적으로 좋아 보입니다.
