В сфере инвестиций в искусственный интеллект происходят перемены. Пока технологические гиганты в 2025 году вкладывали деньги в новые центры обработки данных, внимание перехватили другие компании — те, которые производят базовое оборудование, необходимое для работы этих объектов.
лидерами индекса S&P 500 . Акции Sandisk Corp. выросли почти на 580%, заняв первое место. Western Digital Corp. оказалась на втором месте, а Seagate Technology Holdings Plc — на четвертом. Согласно данным Bloomberg, в топ-25 вошли компании, предоставляющие услуги электропитания и связи: Amphenol Corp., Corning Inc., NRG Energy Inc. и GE Vernova Inc.
Ситуация отличается от последних нескольких лет. Компания Nvidia Corp., изначально известная своими масштабными разработками в области искусственного интеллекта, раньше доминировала среди лидеров индекса. Акции производителя чипов выросли на 40 процентов в 2025 году, но в итоге заняли лишь 71-е место среди лучших акций индекса. Крупные облачные компании, Microsoft Corp., Meta Platforms Inc. и Alphabet Inc., по-прежнему лидируют, потому что они огромны, но их процентный рост замедлился.
Джейк Сельц управляет портфелями в Allspring Global Investments. «Когда бенчмарки достаточно концентрированы, важно искать темы, которые будут стимулировать рост продаж и прибыли», — сказал он. «Искусственный интеллект сейчас является одной из таких доминирующих тем, в этом нет ничего нового. Поэтому мы просто расширяем наши горизонты, выходя за рамки технологий»
Как найти ценность за пределами технологических гигантов
Есть потенциал для роста и более выгодные цены, если вы инвестируете в компании, которые получат выгоду от миллиардов, которые крупные операторы центров обработки данных вкладывают в строительство таких центров.
Мэтт Салли управляет портфелями в Tortoise Capital Advisors. Его фирма не владеет акциями крупных инвестиционных компаний. «Мы сосредоточены на том, как именно тратятся эти деньги», — сказал он. «В какой-то степени это касается крупных компаний, но в большей степени — тех, о которых вы, возможно, еще не слышали»
Некоторые аналитики на Уолл-стрит опасаются, что темпы расходов могут замедлиться, что сведет на нет рост акций компаний, связанных с искусственным интеллектом. Это чем-то похоже на то, что произошло во время пандемии с основными товарами медицинского назначения.
«Началась пандемия COVID-19, и миру понадобилось гораздо больше защитных масок, дезинфицирующих средств для рук и всего остального», — сказал Джед Эллербрук, портфельный менеджер Argent Capital Management. Но в течение шести-двенадцати месяцев всего стало слишком много, и «компании, которые поставляли эти товары, перешли от лучших времен к абсолютно худшим временам в истории»
Но инвесторы сохраняют оптимистичный настрой в отношении рынка ИИ, поскольку крупные компании продолжают заявлять о своих намерениях инвестировать. Вот что сейчас покупают.
Аналитики Уолл-стрит считают, что рынок систем хранения данных останется на подъеме в 2026 году после резкого роста акций Sandisk, Western Digital и Seagate в этом году. Но, похоже, для лидеров 2025 года лучшие времена подходят к концу. Аналитики прогнозируют, что акции Sandisk достигнут отметки в 264 доллара в 2026 году, что всего на 8 процентов выше нынешней цены в 244 доллара.
Похоже, у Pure Storage Inc. есть потенциал роста. Сейчас акции торгуются по цене 68 долларов, но аналитики считают, что в 2026 году они достигнут 94 долларов — рост на 38 процентов. Среди других компаний, занимающихся цифровыми системами хранения данных и связанных с ИИ, можно назвать NetApp Inc. и Dell Technologies Inc.
Ряд акций компаний, связанных со строительством и обеспечением электропитанием центров обработки данных, должен продолжить расти. Салли из Tortoise Capital рекомендует Quanta Services Inc., которая выполняет специализированные работы для коммунальных и телекоммуникационных компаний. Среди других подрядчиковtracMYR Group Inc., Primoris Services Corp. и MasTec Inc.
Компании, занимающиеся электромонтажными работами, также привлекают внимание. Amphenol проектирует и производит высокоскоростные волоконно-оптические и медные кабели, используемые в центрах обработки данных. Emcor Group Inc. занимается механическим и электромонтажным строительством. Среди других компаний, работающих в сфере энергетической инфраструктуры, можно отметить Vistra Corp., Constellation Energy Corp., GE Vernova и Generac Holdings Inc., которая производит резервные генераторы.
Майнеры Bitcoin переходят на использование искусственного интеллекта
Bitcoin представляют собой «историю полной переоценки», Cryptopolitanпоскольку они переориентируются с добычи криптовалюты на обеспечение работы центров обработки данных. «У них уже есть электроэнергия, она у них была более пяти лет для производства Bitcointractractractractractractractracразмещение высокопроизводительных вычислительных ресурсов».
В этот список входят такие компании, как Bitdeer Technologies Group. Ее акции подскочили в октябре после того, как компания заявила о дальнейшем развитии в области искусственного интеллекта. Акции IREN Ltd., Cipher Mining Inc., Riot Platforms Inc. и WhiteFiber Inc. получили импульс благодаря планам по переходу на высокопроизводительные центры обработки данных.
Центрам обработки данных необходимы специализированные системы отопления, вентиляции и кондиционирования воздуха. Компания Vertiv Holdings Co. предоставляет системы электропитания и решения для охлаждения центров обработки данных. Ее акции вырастут на 46 процентов в 2025 году, и за ней стоит следить. По словам Сельтца, Eaton Corp. — еще одна компания, занимающаяся управлением электропитанием, которая частично совпадает с Vertiv, но не имеет такой узкой специализации.
В число других компаний входит Comfort Systems USA Inc., занимающаяся установкой и обслуживанием систем отопления, вентиляции и кондиционирования воздуха. Поставщиками воды являются Xylem Inc., Ecolab Inc. и American Water Works Co.
Некоторые инвесторы с более долгосрочными прогнозами рассматривают компании-разработчики программного обеспечения как будущих бенефициаров ИИ по мере совершенствования языковых моделей и создания все большего числа приложений.
Мелисса Отто возглавляет отдел исследований в области технологий, медиа и телекоммуникаций в Visible Alpha. «Я думаю, инвесторы, естественно, склонны искать компании с более низкой оценкой, но с огромным потенциалом роста, которые потенциально могут получить реальную выгоду от применения ИИ», — сказала она.
В этом году акции компаний, занимающихся разработкой программного обеспечения, показали себя не так хорошо. Индекс S&P 500 Software Industry Index вырос на 12 процентов к 2025 году по сравнению с ростом на 17 процентов у общего индекса. Но это создало впечатление более привлекательной оценки стоимости компаний.
