싱가포르, 토큰화를 중심으로 디지털 자산 경계를 엄격하게 재편

싱가포르는 보류 중인 스테이블코인 법안 초안이 지원 역할을 하는 일련의 시범 사업을 통해 토큰화 금융에 더욱 박차를 가하고 있습니다.

싱가포르 통화청(MAS)은 암호화폐 시장의 변동성과 거리를 두고 기관 중심의 디지털 금융 생태계를 구축하고자 합니다.

MAS는 내년에 도매 CBDC로 결제되는 토큰화된 정부 채권을 발행할 준비를 하고 있으며, 이는 수년간 토큰화를 실험한 후 디지털 시장이 "이륙"하는 데 도움이 될 수 있다고 밝혔습니다.

글로벌 핀테크 연구소의 셰릴 왕 박사는 싱가포르가 초기의 개방적 접근 방식에서 의도적으로 벗어나고 있다고 말했습니다.

"싱가포르는 대형 금융 기관과 주요 웹 3.0 및 암호화폐 기업들을trac하고 있지만, 한때 그랬던 것처럼 규모가 작고 투기성이 높은 소매 거래 플랫폼은 유치하지 못하고 있습니다."라고 그녀는 말했습니다. "싱가포르에서 '누구나 암호화폐를 시도할 수 있다'는 시대는 끝났습니다."

암호화폐 붕괴로 인한 상처

싱가포르는 일련의 글로벌 암호화폐 관련 실패로 충격을 받았으며, 이로 인해 규제 입장이 재편되었습니다.

싱가포르의 국가부채펀드인 테마섹 홀딩스는 FTX의 붕괴 이후 2022년에 2억 7,500만 달러의 손실을 입었는데, 이는 규제된 암호화폐 허브를 육성하려는 도시의 노력에 큰 타격을 주었습니다.

이 피해는 같은 해 폭락하기 전 루나 토큰에 투자했던 싱가포르 기반 암호화폐 헤지펀드 쓰리 애로우즈 캐피털(3AC)의 파산과 맞물렸습니다. 이 헤지펀드는 고객 자산 약 80억 달러를 손실했고, 암호화폐 업계에 대한 감시가 더욱 강화되었습니다.

2022년 당시 MAS의 전무이사였던 라비 메논은 암호화폐를 "매우 위험한" 것으로 규정하고 MAS는 싱가포르가 투기적 암호화폐 허브가 되는 것을 원하지 않는다고 강조했습니다.

왕 박사는 싱가포르가 이제 업계의 관리자로서 자신을 재구성하고 있다고 말했습니다.

"지난 5년 동안 싱가포르는 암호화폐 테스트의 주요 거점에서 벗어나 백엔드 시스템, 공통 규칙, 인프라, 그리고 신뢰 구축에 집중하고 있습니다."라고 그녀는 말했습니다.

국경 간 결제를 위한 공통 표준

싱가포르는 토큰화에 필요한 인프라를 구축하기 위해 글로벌 협력을 추진하고 있습니다.

11월 12일, MAS 부총괄이사인 싱 치옹 레옹은 말했습니다 디지털 자산 생태계는 금융 네트워크가 표준화된 프로토콜, 상호 운용 가능한 시스템 및 신뢰에 의존하는 글로벌 항공처럼 운영되는 경우에만 확장될 수 있다고

"글로벌 항공을 생각해 보면, 비행기는 전 세계 어디든 날 수 있습니다. 모두가 동일한 기준을 따르기 때문이죠... 국경을 넘는 디지털 화폐와 토큰화된 자산 결제에도 동일한 접근 방식이 필요합니다."

그는 이러한 생태계가 "우연히 생겨난 것이 아니다"며, 공공 및 민간 부문의 협력을 통해 "힘든 노력과 힘든 일"이 필요하다고 말했습니다.

MAS는 공통 기준을 채택하지 않으면 제도적 위험으로 인해 단편화된 "규모 이하의 폐쇄형 폐쇄형 정원"이 생길 것이라고 경고했습니다.

"신뢰할 수 있는" 토큰화의 혁신

싱가포르는 세계에서 가장 야심찬 토큰화. 정부 채권이나 은행 예금과 같은 전통적인 금융 자산을 블록체인 네트워크에서 즉시 이동할 수 있는 디지털 토큰으로 전환하는 과정을 진행 중입니다.

싱가포르는 미래 금융 시스템을 여러 계층으로 구축하고 있으며, SGD 테스트넷은 정부의 다양한 토큰화 시범 사업을 연결하는 접착제 역할을 합니다.

SGD 테스트넷은 Project Guardian에서 토큰화된 채권 결제, 통화 시장 펀드 및 외환 거래를 테스트하는 공통 블록체인 네트워크이며, Project Orchid에서 디지털 싱가포르 달러 실험도 지원합니다.

인시아드 경영대학원의 벤 차로엔웡 재무학 교수는 싱가포르의 토큰화가 "신뢰할 수 있는 토큰화"에 기반을 두고 있다고 설명했습니다. 이는 은행과 규제 기관이 주도적인 역할을 하는 블록체인 버전입니다.

그는 "규제 당국은 완전히 분산된 '신뢰가 필요 없는' 시스템이 기본적인 자금세탁방지(AML) 및 고객알기제도(KYC) 요건을 충족할 수 없다는 것을 알고 있습니다."라고 말하며, "튜링 완전 블록체인은 법을 준수할 수 없습니다."라고 덧붙였습니다.

"튜링 완전 블록체인"은 모든 계산 가능한 프로그램을 실행할 수 있는 강력한 스마트trac시스템이지만, 규제 기관은 코드가 취하는 모든 경로가 법을 준수하는지 보장할 수 없습니다.

그는 토큰화 샌드박스는 허가된 버전에 초점을 맞추고 실제 거버넌스, 검증된 매장량 및 적절한 감독이 구축된 후에도 여전히 효율성 향상을 제공할 수 있는지 테스트한다고 말했습니다.

10월에 출시된 가장 최근의 프로젝트인 BLOOM은 CBDC를 넘어 스테이블코인, 토큰화된 은행 예금, 도매 지불을 포함하여 지불 옵션을 확대하여 보다 빠르고 안전하며 효율적인 국경 간 지불을 가능하게 합니다.

싱가포르는 내년에 스테이블코인 관련 법안을 도입할 예정이며, 이 법안은 고품질 유동자산과 환매 안정성을 의무화할 것입니다. 하지만 스테이블코인은 싱가포르의 최우선 순위가 아닙니다. 싱가포르통화청(MAS)은 도매 CBDC와 토큰화된 예금에 훨씬 더 전략적으로 중점을 두고 있습니다.

샤론웡 교수는 실제 위험은 스테이블코인으로 인한 체계적 전염에 있다고 경고했습니다.

확산되면서 스테이블코인이 엄격하게 관리되는 시장조차 불안정해질 수 있다는 점"이라고 말했다.

은행과의 파트너십 확대

싱가포르는 여러 은행과 국경 간 디지털 자산 결제를 시험하기 위한 새로운 계약을 체결했습니다. 11월 13일, 싱가포르 통화청(MAS)은 를 체결했습니다 . 또한 영란은행 및 태국은행과 상호운용 가능한 시스템을 활용한 실시간 외환 거래를 위한 실험을 발표했습니다.

싱가포르 증권거래소도 기관 투자자를 대상으로 거래소 승인을 받은 Bitcoin 과 Ethereum 영구 선물 상품을 출시할 준비를 하고 있습니다. 이는 암호화폐 노출을 규제된 시장 인프라로 전환하려는 노력의 일환입니다.

한편, 스위스 투자은행 UBS 와 싱가포르에 본사를 둔 디지털 결제 회사 Ant International은 MAS가 주도하는 토큰화 샌드박스인 Project Guardian의 일환으로 토큰화된 은행 예금과 실시간 국경 간 유동성 흐름을 테스트하고 있습니다.

싱가포르의 자산 관리 회사들도 토큰화된 금, 토큰화된 국채, 블록체인 펀드 구조에 대한 수요가 증가하고 있다고 보고하며, 토큰화를 자본 효율성을 높이는 구조적 업그레이드로 설명합니다.

글로벌 핀테크 연구소(Global Fintech Institute)의 셰릴 왕 박사가 말했듯이, 토큰화된 금융과 24시간 AI 거래가 이루어지는 다가올 시대는 새로운 시스템의 회복력뿐만 아니라 그 기반이 되는 가치까지 시험대에 오를 것입니다. 그녀는 디지털 금융을 이끄는 근본적인 사명을 기억하는 것이 과제라고 강조했습니다.

그녀는 "책임 있는 혁신"이 포용성을 확대하고, 국경 간 지불을 개선하고, 궁극적으로 인간 복지를 증진시킬 것이라고 말했습니다.

"기술은 사람들에게 힘을 실어주어야 합니다. 기술이 사람들을 대체해서는 안 됩니다."