영국, 스테이블코인 발행자 유치 위해 채권 발행 확대, 투자자 기반 다변화

영국 정부는 단기 부채에 대한 투자자 기반을 확대하고 파운드화 통화 시장을 강화하기 위한 방법으로 재무부 채권 발행 확대를 고려하고 있는 것으로 알려졌습니다. 

이 계획은 부채 관리 사무소(DMO)를 통과하는 것이며, 재무부 채권과 같은 저위험 유동 자산에 관심이 있는 스테이블코인 발행자와 같은 새로운 구매자의 수요가 급증함에 따라 조치를 취하고 있습니다. 

영국의 현재 지폐 시장은 스테이블코인 발행자의 수요를 충족하지 못할 수도 있습니다.

영국이 투자자 기반을 다각화하기 위해 채권 발행을 늘리는 계획을 추진한다면, 파운드화 자금 시장은 더욱 발전하고 스테이블코인 발행자 등 잠재적 구매자의 수요를 충족할 수 있게 될 것입니다.

국가 부채 관리 기관은 1월에 초단기 부채 시장을 "확대하고 심화"하기 위한 협의를 시작할 계획입니다. 이는 미국을 포함한 정부 차용자들이 자금 조달 요건을 충족하기 위해 채권 프로그램에 더 많이 의존하여 이익을 얻고 있는 상황에서 나온 조치입니다.

DMO의 이번 협의는 보고서 . 해당 보고서는 현재 영국 국채 시장이 부채 상환을 위해 국채를 보유하는 스테이블코인 발행사의 수요를 감당하지 못할 수 있다고 주장했습니다. 그러나 이번 협의 문서에는 영란은행 보고서나 구체적인 스테이블코인 계획에 대한 언급은 없습니다. 

현재 영국 정부는 매주 1개월, 3개월, 6개월 만기 국채를 발행하고 있습니다. DMO 자료에 따르면 10월 기준 미상환 국채 잔액은 약 1,080억 파운드(1,430억 달러)였습니다.

DMO는 "정부는 정부 재정 프로그램의 회복탄력성을 강화하기 위해 최대한 다양한 투자자 기반을 유지하는 데 전념하고 있습니다."라고 밝혔습니다. "협의 이후 모든 변경 사항은 비용 및 위험 평가, 특히 정부의 재융자 위험 노출에 대한 영향을 고려하여 결정될 것입니다."

DMO는 또한 변화하는 투자자 기반에 부응하기 위해 부채 발행 전략을 보다 광범위하게 단축해 왔으며, defi급여연금기금의 수요가 줄어들면서 장기 채권 판매를 역대 최저 수준으로 줄였습니다.

영국의 스테이블코인에 대한 엄격한 규제 프레임워크와 미국의 스테이블코인에 대한 엄격한 규제 프레임워크 비교

현재 영국과 미국은 스테이블코인 규제 체계 구축에 상당한 진전을 이루었습니다. 그러나 접근 방식과 엄격성 측면에서 양국의 입장은 서로 다릅니다. 

있습니다 .중앙은행이 11월 10일부터 진행하는 협의를 통해 제시된 영국의 입장은 단계별 감독과 엄격한 유동성 규정을 통해 금융 안정과 소비자 보호에 중점을 두고 

한편, 미국은 혁신과 연방 차원의 통일성, 그리고 광범위한 증권법 적용 면제를 우선시하는 GENIUS 법안을 발의했습니다. 이는 스테이블코인 발행자에게 고무적이고 관대한 환경을 제공하는 동시에, 미국이 발행자로부터 재무부 채권 형태의 부채에 대한 꾸준한 수요를 확보할 수 있도록 보장합니다. 

현재 영국은 규제 프레임워크를 최종적으로 조정하기 전에 업계의 피드백을 요청하는 협의 단계에 있습니다. 

지금까지의 피드백은 대부분 부정적이었으며, 많은 사용자는 스테이블코인 보유에 대한 엄격한 상한선을 일시적으로 부과하는 계획과 같은 제안에 대해 우려를 표명했습니다. 여기에는 개인의 경우 2만 파운드(26,350달러), 기업의 경우 1,000만 파운드의 한도가 포함되며, 발행자가 지원 자산의 최대 60%를 단기 정부 채권으로 보유해야 한다는 주장이 포함됩니다.

업계에서는 스테이블코인 보유 한도에 대해 못마땅해하지만, 필요한 조치라는 이유로 옹호해 왔으며, 규제 당국이 큰 부정적 영향이 없을 것이라고 확신할 때까지 유지될 것입니다. 

영국 중앙은행(BoE)은 영국이 미국에 뒤처지지 않도록 하기 위해 개정안을 통해 파운드화 표시 스테이블코인 규제에 대한 입장을 완화했습니다. 이러한 개정에도 불구하고, 업계는 영국이 미국의 완화된 규제를 따라잡거나 경쟁하는 데 어려움을 겪을 것이라는 우려를 제기했습니다. 

영국 중앙은행(BoE)은 미국의 지니어스법(GENIUS Act)과 같은 규제법이 디지털 자산 산업에 긍정적인 영향을 미치는 것을 확인한 후, 미국처럼 신속하게 스테이블코인 관련 규정을 마련하고자 합니다. 그러나 사라 브리든 영국의 금융 시스템 구조가 다르기 때문에 규제에 더욱 신중해야 한다고 강조합니다. 영국의 주택담보대출 시장은 시중은행의 대출에 크게 의존하고 있기 때문입니다.