Il Regno Unito espanderà l'emissione di titoli di stato per attrarre emittenti di stablecoin e diversificare la base di investitori
- Il governo britannico sta valutando opzioni per allargare il mercato dei titoli, con l'obiettivo di diversificare la base degli investitori e potenziare la liquidità.
- L'iniziativa mira ad attrarre una gamma più ampia di investitori, inclusi quelli istituzionali e retail, per partecipare al mercato dei titoli del Regno Unito.
- Lo sviluppo arriva dopo che il governo britannico ha rivelato piani per introdurre un quadro normativo più rigoroso per le stablecoin.
Si riporta che il governo del Regno Unito stia considerando di espandere l'emissione di titoli di stato del Tesoro come modo per ampliare la base di investitori per il suo debito a breve termine, rafforzando al contempo i mercati della valuta sterlina.
Il piano prevede di passare attraverso la sua Debt Management Office (DMO) e di intraprendere questi passi nel mezzo di una domanda crescente da nuovi acquirenti come gli emittenti di stablecoin, che hanno interesse in attività a basso rischio e liquide come i titoli di stato.
Il mercato attuale dei titoli a breve termine del Regno Unito potrebbe non essere in grado di sostenere la domanda degli emittenti di stablecoin
Se il Regno Unito dovesse procedere con i piani per aumentare l'emissione di titoli a breve termine per diversificare la sua base di investitori, i suoi mercati monetari in sterline diventerebbero ulteriormente sviluppati e in grado di soddisfare la domanda da potenziali acquirenti come gli emittenti di stablecoin.
La Debt Management Office del paese prevede di lanciare una consultazione a gennaio su “l'espansione e l'approfondimento” del mercato del debito ultra-breve scadenza, una mossa che arriva mentre i borrowings governativi, inclusi gli Stati Uniti, continuano a beneficiare dell'aumento dell'uso dei loro programmi di titoli a breve termine per soddisfare i requisiti di finanziamento.
La consultazione della DMO si basa su un rapporto condiviso dalla Bank of England all'inizio di questo mese che affermava che il mercato attuale dei titoli a breve termine del Regno Unito potrebbe non essere in grado di sostenere la domanda degli emittenti di stablecoin, che detengono tali titoli per soddisfare le passività. Tuttavia, la consultazione non menziona il rapporto della BoE né i piani specifici per le stablecoin.
Ad oggi, il governo del Regno Unito emette titoli a breve termine con scadenze di uno, tre e sei mesi ogni settimana. A ottobre, c'erano circa 108 miliardi di sterline (143 miliardi di dollari) di titoli in circolazione, secondo i dati della DMO.
“Il governo è impegnato a mantenere una base di investitori il più diversificata possibile, per migliorare la resilienza del programma di finanziamento del governo,” ha detto la DMO. “Qualsiasi cambiamento seguito dalla consultazione terrà conto di una valutazione dei costi e dei rischi, incluse le implicazioni per l'esposizione al rischio di rifinanziamento del governo.”
La DMO ha anche accorciato la sua strategia di emissione del debito in modo più ampio nel tentativo di soddisfare una base di investitori in evoluzione, riducendo le vendite di bond a lunga scadenza a minimi storici man mano che la domanda da fondi pensionistici a beneficio definito si esaurisce.
Confrontando il rigoroso quadro normativo del Regno Unito per le stablecoin con quello degli Stati Uniti
Ad oggi, sia il Regno Unito che gli Stati Uniti hanno fatto notevoli progressi nella creazione di un quadro normativo per la regolamentazione delle stablecoin. Tuttavia, le loro posizioni differiscono in termini di approccio e rigore.
Il Posizione del Regno Unito, proposta attraverso la consultazione della BoE del 10 novembre, si concentra sulla stabilità finanziaria e sulla protezione dei consumatori tramite una supervisione a livelli e rigide regole di liquidità.
Nel frattempo, gli Stati Uniti hanno presentato il GENIUS Act, che dà priorità all'innovazione e all'uniformità federale, nonché alle esenzioni dalle leggi più ampie sui titoli. Questo fornisce un ambiente incoraggiante e più permissivo per gli emittenti di stablecoin, garantendo al contempo che il paese possa contare su una domanda costante da parte degli emittenti per il suo debito sotto forma di titoli di stato.
Per ora, il Regno Unito è nella fase di consultazione, chiedendo feedback dal settore prima di apportare gli ultimi ritocchi al suo quadro normativo.
Il feedback è stato per lo più negativo finora, con molti utenti preoccupati per proposte come il piano di imporre temporaneamente rigidi limiti alle detenzioni di stablecoin, inclusi un limite di 20.000 sterline (26.350 dollari) per gli individui e 10 milioni di sterline per le imprese, insistendo sul fatto che gli emittenti abbiano fino al 60% delle attività di copertura in debito governativo a breve termine.
Mentre l'industria ha guardato con disapprovazione al limite sulle detenzioni di stablecoin, è stato difeso come necessario e rimarrà fino a quando i regolatori non saranno certi che non ci saranno effetti negativi di ampia portata.
La BoE, nel tentativo di garantire che il Regno Unito possa tenere il passo con gli Stati Uniti, ha ammorbidito la sua posizione sulla regolamentazione delle stablecoin denominate in sterline nelle proposte riviste. Nonostante la revisione, l'industria ha espresso preoccupazioni che il Regno Unito faticherà a tenere il passo o persino a competere con gli Stati Uniti e il suo regime più rilassato.
La BoE ora vuole stabilire le sue regole per le stablecoin il prima possibile dopo gli Stati Uniti, dopo aver visto l'effetto positivo delle leggi normative come il GENIUS Act sull'industria degli asset digitali. Tuttavia, il Vice Governatore della BoE Sarah Breeden ritiene che il Regno Unito debba essere più cauto con la regolamentazione perché il sistema finanziario britannico ha una struttura diversa, con il mercato ipotecario che si affida al prestito delle banche commerciali.
Non limitarti a leggere le notizie sulle criptovalute. Comprendile. Iscriviti alla nostra newsletter. È gratuita.
Dichiarazione di responsabilità. Le informazioni fornite non costituiscono consigli di trading. Cryptopolitan.com non si assume alcuna responsabilità per eventuali investimenti effettuati sulla base delle informazioni fornite in questa pagina. Si consiglia vivamente di effettuare ricerche indipendenti e/o consultare un professionista qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi un decennio di esperienza nella scrittura di blog e nella copertura di eventi nel settore delle criptovalute. Presso Cryptopolitan, Hannah contribuisce alla pagina delle notizie, riportando e analizzando gli ultimi sviluppi nei settori DeFi, RWA, regolamentazione crypto, intelligenza artificiale e tecnologie emergenti. Si è laureata all'Arcadia University con una laurea in Amministrazione Aziendale.
