Il volume DEX continua il calo ad aprile, le uscite raggiungono i mercati spot e futures
- L'attività DEX è scesa a circa 166 miliardi di dollari ad aprile, il livello più basso da agosto 2024.
- La perdita di fiducia nei token e nel DeFi in generale ha portato a un deflusso di liquidità.
- L'attività DEX su Solana ha rotto la tendenza, trainata dalla crescita della liquidità USDC e dagli scambi su Meteora.
L'attività DEX è diminuita ad aprile, estendendo un trend generale al ribasso. Le uscite di liquidità e i cali di volume hanno interessato sia i mercati spot che quelli futures.
L'attività DEX è scesa di nuovo ad aprile, estendendo il trend generale al ribasso da ottobre 2025. Il trading su DEX riflette il sentiment delle criptovalute per i trader nativi, nonché l'interesse generale per le attività a coda lunga.
Ad aprile, i volumi totali DEX hanno raggiunto 166,78 miliardi di dollari, il livello più basso da agosto 2024, secondo i dati di DeFi Llama.
Il trading DEX è ora circa il 59% inferiore rispetto al picco di ottobre 2025, riflettendo il sentiment generalmente più debole nel mercato delle criptovalute.
All'inizio del 2025, i volumi DEX hanno ancora superato i risultati di gennaio, febbraio e marzo degli ultimi cinque anni. Ad aprile, tuttavia, i volumi DEX sono scesi al di sotto dei livelli del 2025 e del 2024, fermando il trend di espansione.
L'attività DEX costituisce il 14,57% del trading centralizzato, restando entro il suo range abituale. Il rapporto è preservato a causa dell'uscita dei trader dai mercati centralizzati.
Perché la liquidità è uscita dal trading DEX?
Il motivo principale del rallentamento proviene da Uniswap e PancakeSwap, i due DEX più utilizzati. I trader si sono spostati verso Hyperliquid e HIP-3, ottenendo esposizione ai futures perpetui su azioni, oro e petrolio.
L'idea del trading decentralizzato rimane, ma l'attività si è spostata dagli swap di token ad altri mercati. L'hype sui token è diminuito e le meme non attirano più il trading speculativo. Alcuni DEX sono stati ancora utilizzati per le criptovalute più liquide o per swap tra stablecoin.
L'attività DEX ha anche riflesso il sentiment crypto più stagnante. I trader non si aspettavano più che l'hype sollevasse tutti i token. Invece, solo asset specifici sono saliti, supportati da market maker e fornitori di liquidità deliberati.
Nel complesso, anche i fornitori di liquidità hanno abbandonato le coppie DEX a causa del rischio di rug pull e crolli dei token. Nonostante l'offerta quasi ai massimi delle stablecoin, non stavano realmente fluendo verso i DEX.
Secondo i dati di Artemis, anche BNB Chain ed Ethereum hanno visto significative uscite di liquidità nel mese scorso. Alcune delle entrate si sono spostate verso Hyperliquid o Polymarket, che sta ancora sostituendo la speculazione DEX.
I DEX hanno anche perso le entrate di nuovi token, sia dalle piattaforme meme che dalle vendite di token. Il rallentamento delle vendite di token o delle ICO ha portato a meno nuovi listing. Più token meme da Pump.fun rimangono nelle "trincee" e non si qualificano mai per gli exchange.
Gli hack DeFi hanno influenzato la fiducia nei DEX
L'attività DEX si è rallentata durante un mese con un numero record di hack. Poiché gli smart contract sono generalmente vulnerabili, i DEX sono stati visti come destinazioni potenzialmente insicure.
I pool di liquidità sono anche un bersaglio comune per gli exploit, dove smart contract difettosi portano a liquidità drenata o token rubati.
La maggior parte delle uscite dagli exchange è avvenuta su reti compatibili con EVM ed su Ethereum. L'attività DEX su Solana ha sfidato il trend, ma non ha compensato le uscite complessive. Meteora ha soppiantato Raydium e PumpSwap come exchange leader.
Solana è sopravvissuta alle uscite DEX grazie al minting aggressivo di USDC, che ha aumentato le coppie di liquidità su Meteora. L'assenza di hack su Solana ha anche mantenuto i trader più fiduciosi.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva si specializza in notizie su DeFi, business ed economia. Si è laureata presso l'Università di Sofia con un Master in Filosofia, dopo aver completato una laurea triennale quadriennale in Amministrazione Aziendale, Giornalismo e Comunicazione di Massa. Ha lavorato per uno dei principali quotidiani del paese, coprendo il settore delle materie prime e i risultati aziendali. Attualmente, Hristina è autrice di notizie collaboratrice per Cryptopolitan.
