4월 DEX 거래량 감소 지속, 현물 및 선물 시장으로 유출

4월 DEX 활동이 감소하며 전체적인 하향 추세가 이어졌습니다. 유동성 유출과 거래량 감소는 현물 및 선물 시장 모두에 영향을 미쳤습니다. 

4월 DEX 활동이 다시 하락하며 전체적인 하향 추세가 10월 2025 이후이어졌습니다. DEX에서의 거래는 네이티브 트레이더들의 암호화폐 감정을 반영할 뿐만 아니라 롱테일 자산에 대한 일반적인 관심도 보여줍니다. 

4월 총 DEX 거래량은 DeFi Llama 데이터에 따르면 2024년 8월 이후 최저 수준인 1,667억 8천만 달러를 기록했습니다. 

현재 DEX 거래는 2025년 10월 정점 대비 약 59% 낮아져, 암호화폐 시장의 전반적으로 약한 감정을 반영하고 있습니다. 

2025년 초까지 DEX 거래량은 지난 5년간 1월, 2월, 3월의 결과보다 여전히 우위를 점했습니다. 그러나 4월에는 DEX 거래량이 2025년 및 2024년 수준 아래로 떨어지며 확장 추세가 주춤해졌습니다. 

DEX 활동은 중앙집중식 거래의 14.57%를 차지하여 평소 범위 내에 있습니다. 이 비율은 중앙집중식 시장에서의 트레이더 유출로 인해 유지되고 있습니다. 

왜 유동성이 DEX 거래에서 유출되었을까요?

감속의 주된 이유는 가장 널리 사용되는 두 DEX인 Uniswap과 PancakeSwap에서 비롯되었습니다. 트레이더들은 Hyperliquid 및 HIP-3, 주식, 금, 석유에 대한 영구 선물에 노출되기 위해 이동했습니다. 

탈중앙화 거래의 아이디어는 남아 있지만, 활동은 토큰 스왑에서 다른 시장으로 이동했습니다. 토큰에 대한 과열은 사그라들었고, 밈은 더 이상 투기적 거래를 끌어들이지 못했습니다. 일부 DEX는 여전히 가장 유동성이 높은 암호화폐 자산이나 스테이블코인 간 스왑에 사용되었습니다. 

DEX 활동은 더 정체된 암호화폐 감정도 반영했습니다. 트레이더들은 이제 모든 토큰을 끌어올릴 과열을 기대하지 않습니다. 대신, 특정 자산만 강세를 보였으며, 시장 조종사 및 의도적인 유동성 제공자의 지원이 있었습니다. 

전반적으로 유동성 제공자들도 러그 풀 및 토큰 폭락의 위험으로 인해 DEX 페어를 포기했습니다. 스테이블코인의 공급이 거의 정점에 달했음에도 불구하고, 실제로 DEX로 유입되지는 않았습니다. 

Artemis 데이터에 따르면, BNB 체인과 이더리움도 지난 한 달 동안 상당한 유동성 유출을 보였습니다. 일부 유입은 Hyperliquid 또는 여전히 DEX 투기를 대체하고 있는 Polymarket으로 이동했습니다.

DEX는 밈 플랫폼이나 토큰 판매에서 온 신규 토큰의 유입도 잃었습니다. 토큰 판매나 ICO의 감속은 신규 상장 수를 줄였습니다. Pump.fun의 더 많은 밈 토큰들도 여전히 '트렌치'에 머물며 거래소로 승격되지 못했습니다.

DeFi 해킹이 DEX에 대한 신뢰에 영향을 미쳤습니다 

DEX 활동은 기록적인 해킹수를 기록한 한 달 동안 느려졌습니다. 스마트 계약이 일반적으로 취약하기 때문에, DEX는 잠재적으로 안전하지 않은 장소로 간주되었습니다. 

유동성 풀도 악용의 일반적인 대상이며, 결함이 있는 스마트 계약은 유동성 고갈이나 도난된 토큰으로 이어집니다.

거래소에서의 대부분의 유출은 EVM 호환 네트워크와 이더리움에서 발생했습니다. 솔라나 DEX 활동은 이 추세를 거스르며 오히려 증가했지만, 전체 유출을 상쇄하지는 못했습니다. Meteora는 Raydium과 PumpSwap을 제치고 선도적인 거래소가 되었습니다. 

솔라나는 공격적인 USDC 발행으로 인해 DEX 유출을 견뎌냈으며, 이는 Meteora의 유동성 페어를 부양했습니다. 솔라나에서의 해킹 부재는 트레이더들의 신뢰를 더 높게 유지했습니다.