영국 중앙은행 부총재 사라 브리든은 실리콘 밸리 은행의 파산과 서클의 USDC 토큰이 일시적으로 달러와 연동되지 않았던 사례를 언급하며, 영국이 추진 중인 스테이블코인 규정 완화가 금융 안정성을 위협할 수 있다고 경고했다. 그녀는 디지털 금융에 대한 신뢰가 얼마나 빠르게 무너질 수 있는지를 보여주는 사례로 이같이 지적했다.
그녀의 발언은 중앙은행이 법정화폐에 연동되어 일상적인 결제에 사용되도록 설계된 디지털 토큰인 시스템적 스테이블코인을 규제하기 위한 오랫동안 기다려온 일련의 제안을
브리든은 SVB와 서클 디펙에서 얻은 2023년 스트레스 관련 교훈을 회상합니다
이 제안에 따르면 스테이블코인의 개인 보유 한도는 2만 파운드로 제한되며, 발행자는 토큰을 뒷받침하는 자산의 40%를 영국 중앙은행에 예치해야 하며, 예치된 스테이블코인은 이자를 받지 못합니다.
브리든에 따르면 , 제안된 예치금 요건은 2023년 3월 실리콘 밸리 은행 파산과 같은 과거의 위기 상황에서 얻은 교훈을 바탕으로 마련되었습니다. 당시 서클이 발행한 USDC 스테이블코인조차도 예금자들이 자금을 인출하기 위해 몰려들면서 33억 달러에 달하는 준비금이 파산한 은행에 묶이자 일시적으로 1달러 고정환율을 잃는 사태가 발생했습니다.
"SVB와 Circle에서 어떤 일이 일어났는지 보세요. 그 수치들은 대체로 비슷한 맥락입니다."라고 그녀는 말했다. "그렇기 때문에 우리는 더 낮은 수치가 아닌 40%를 제안하는 것입니다."
브리든은 또한 개인당 2만 파운드, 대부분의 기업에 대해 1천만 파운드의 임시 한도를 설정하는 것을 지지하며, 이러한 한도가 스테이블코인으로의 예금 유출로 인한 은행 부담과 신용 창출 부담을 절반으로 줄일 것이라고 밝혔습니다.
영국처럼 주택담보대출과 소비자 대출의 약 85%가 은행 예금을 통해 직접 조달되는 은행 시스템에서는 이러한 변화가 신용 가용성을 제한할 수 있다고 그녀는 지적했습니다.
브리든은 "새로운 형태의 자금을 도입하는 과정에서 관리해야 할 위험 요소가 다르다"며, 영국의 은행dent 인 금융 구조와 상대적으로 규모가 크고 유동성이 높은 미국의 비은행 금융 시장을 비교했다.
영국 중앙은행의 최신 프레임워크는 2023년에 발표된 이전 계획을 대체하는 것으로, 당시 계획은 스테이블코인 발행사가 준비금의 100%를 중앙은행에 무이자 예금으로 예치하도록 강제하는 내용이었으며, 업계 관계자들은 이 제안이 실현 불가능하다고 평가했습니다.
미국과 영국 간의 갈라지는 길
브리든의 발언은 영국이 미국과 스테이블코인을 얼마나 다르게 다루고 있는지를 보여줍니다. 미국의 규제 당국과 도널드 트럼프dent 행정부는 스테이블코인과 암호화폐 혁신에 대해 훨씬 관대한 입장을 취해왔습니다. 현 행정부는 스테이블코인과 그 발행자를 위한 광범위한 조항을 담은 GENIUS 법안과 같은 법안을 추진하기도 했습니다.
영란 은행의 제안은 소매 및 도매 결제에 사용될 목적으로 발행된 시스템적 스테이블코인에만 적용되며, 암호화폐 거래에 주로 사용되는 비시스템적 토큰은 금융감독청(FCA)이 감독하도록 되어 있습니다.
브리든은 또한 소비자들이 어떤 코인이 실제로 안전한 자산으로 뒷받침되는지, 어떤 코인이 그렇지 않은지dent할 수 있도록 하는 것이 중요하다고 강조했습니다.
그녀는 구체적인 발행사를 언급하지는 않았지만, 테더와 서클 같은 달러 기반 스테이블코인이 전 세계적으로 지배적인 위치를 차지하고 있다고 지적하며, 테더가 올해 초 본사를 이전한 엘살바도르를 예로 들었다.
영국 중앙은행은 안정과 혁신의 균형을 추구합니다
업계 단체들은 다른 지역에서 보다 우호적인 규제가 도입되고 있는 상황에서 제안된 한도 및 유동성 규정이 해당 부문의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 계속해서 주장하고 있지만, 브리든은 은행과 스테이블코인 발행기관들이 적응해야 할 것이라고 밝혔습니다.
그녀는 스테이블코인 trac인기를 얻게 되면 은행들이 예금 손실을 대체할 새로운 도매 자금 조달원을 개발할 것으로 예상한다고 말했다.
영국 중앙은행은 2만 파운드 소득 상한선을 해제하는 것이 금융 안정에 위협이 되지 않는다는 확신이 들 때까지 해당 상한선을 철폐하지 않을 것이라고 밝혔습니다.
