넷플릭스, GenAI가 300편의 작품에 적용되었다고 밝히며 투자자들은 마진에 집중

목요일 발표된 분기 보고서에서 넷플릭스는 주당 순이익(earnings per share)에 대해 분석가들의 예측을 상회했지만 매출 기대치에는 미치지 못해, 지난 12개월 동안 30% 상승했음에도 불구하고 장후 시간대 주가가 6% 하락했습니다.

주주 서한에는 2026년 나머지 기간 동안 넷플릭스의 콘텐츠 마진을 어떻게 측정할지 결정할 발표가 담겨 있었습니다. 생성형 AI 프로세스는 거의 300편의 영화에 사용되었으며, 대부분은 포스트 프로덕션 단계에서 이루어졌습니다.

넷플릭스는 생성형 AI를 사용하여 “매우 복잡한 시퀀스”를 생성한 세 가지 프로젝트를 명명했습니다: 인도의 Glory in India, 브라질의 Brasil 70: A Saga do Tri, 그리고 미국의 The American Experiment입니다.

넷플릭스, GenAI를 생산 인프라로 전환

넷플릭스의 GenAI 추진은 공동 CEO 그렉 피터스(Greg Peters)가 earnings call에서 언급한 세 가지 내부 시스템이 함께 작동하는 데 기반을 두고 있습니다. 2026년 3월에 넷플릭스가 인수한 6억 달러 규모의 InterPositive가 중심에 있습니다. 이 회사는 2022년 벤 애플렉이 설립했으며, 텍스트 프롬프트를 통해 비디오를 생성하는 대신 제작 현장의 영상과 상호작용하는 인공지능 제품을 만듭니다.

이 시스템은 필름메이커들이 조명 재구성(relighting), 시각 효과 수정, 일반적으로 수동 작업이 필요한 편집 작업 관리 등을 돕습니다. 넷플릭스는 또한 시각 효과 연구 그룹인 Eyeline과 별도의 애니메이션 연구소도 운영하고 있습니다.

피터스는 분석가들에게 세 시스템이 협력하여 생산 속도를 높이고 있다고 말했습니다.

사란도스, 노동 문제 우려에 대응

넷플릭스 공동 CEO인 테드 사란도스(Ted Sarandos)는 통화 회의를 통해 노동 문제에 대해 명확한 입장을 밝히는 기회를 가졌습니다. 그에 따르면 넷플릭스는 생성형 AI 사용에 신중하게 접근하고 있으며, 예산 제약으로 인해 기존에는 제작할 수 없었을 작품들을 만들어내는 것이 의도입니다.

그의 구체적인 예시는 The American Experiment로, 보고서에 따르면 이 작품은 전통적인 방식의 절반 비용과 두 배의 속도로 AI 강화 footage 17분을 산출했습니다. earnings call 동안 넷플릭스는 2023년 할리우드 파업 이후 계속 질문되어 온 문제, 즉 GenAI가 최종적으로 스케핑(scoping)을 위한 도구로 작용하더라도 애니메이션 아티스트와 시각 효과 아티스트를 대체할 것인가에 대해서는 답변을 피했습니다.

Cryptopolitan이 이전에 보도했듯이, 사란도스는 2025년 3분기 통화 회의에서 “당신이 훌륭한 스토리텔러가 아니라면 AI가 자동으로 그렇게 만들어줄 수는 없다”고 말했습니다.

오늘날의 300편이라는 숫자는 2025년 7월, 넷플릭스가 아르헨티나 SF 시리즈 ‘The Eternauts’의 단일 제작에서 생성형 AI 사용을 처음 확인했을 때보다 한 차원 높은 도약입니다.

넷플릭스, AI 사용과 생산 비용 연결

넷플릭스의 2분기 조정 EPS는 $0.79의 추정치 대비 $0.80으로 실적 발표되었으며, 매출은 $12.58억 달러의 컨센서스 대비 $12.56억 달러를 기록했다. 회사는 연간 가이던스를 $448억 달러에서 $452억 달러로 상향 조정했다.

광고 수익은 여전히 성장 스토리로, 2026년에 약 30억 달러에 달할 것으로 예상되며 이는 2025년 수치보다 두 배 많은 것입니다. 광고주 기반은 4,000명 고객을 넘어 전년 대비 70% 증가했습니다. 넷플릭스는 작년 워너 브라더스 디스커버리(Warner Bros. Discovery)의 영화 및 스트리밍 자산을 인수할 기회를 놓쳤으며, 최근 earnings call에서 미디어 통합 거래보다는 내부 성장과 소규모 인수를 선호한다고 재확인했습니다.

AI 스토리는 넷플릭스가 특정 투자자 우려, 즉 광고 성장을 확대하면서 콘텐츠 마진을 어떻게 유지할 것인가에 대한 답변입니다. 300편이라는 숫자와 The American Experiment의 생산성 주장은 넷플릭스가 그 답변에 수치를 부여한 가장 근접한 시도입니다.