메타, 1분기 매출 563억 1,100만 달러 기록으로 추정치를 상회했으나 주가 7% 급락

메타(META) 주가는 수요일 연장 거래에서 7% 하락했습니다. 회사는 월가의 매출 목표를 달성했지만 투자자들이 선호하지 않는 두 가지 요소를 제시했기 때문입니다: 약화된 사용자 성장과 분기 일부 기대치에 미치지 못한 자본 지출.

표면적으로 보면 반응은 가혹해 보였지만 주요 수치는 약하지 않았습니다. 메타는 LSEG가 조사한 분석가들의 추정치인 554억 5,000만 달러를 상회하는 2026년 1분기 매출 563억 1,100만 달러를 보고했습니다.

메타의 조정 후 주당 순이익(EPS)은 7.32달러로 집계되었으나, 이 수치는 추정치와 비교 가능하지 않다고 명시되었습니다.

회사의 1분기는 2026년 3월 31일로 끝나는 3개월을 포함합니다. 매출은 전년 동기 423억 1,100만 달러 대비 33% 증가했습니다. 비용과 지출은 2025년 1분기 247억 6,000만 달러에서 35% 증가한 334억 4,000만 달러로 상승했습니다.

메타의 영업이익은 175억 6,000만 달러에서 30% 증가한 228억 7,000만 달러에 달했습니다. 영업 마진은 41%로 동일하게 유지되어, 회사는 훨씬 더 많은 현금을 지출하면서도 동일한 마진 수준을 유지했습니다. 마크 저커버그는 다음과 같이 말했습니다:

"우리는 앱 전반에서 강력한 모멘텀과 메타 슈퍼인텔리전스 랩(Meta Superintelligence Labs)의 첫 모델 출시로 마일스톤 분기를 보냈습니다. 우리는 수십억 명의 사람들에게 개인형 슈퍼인텔리전스를 제공할 계획대로 진행 중입니다."

메타, 매출 및 광고 단가 증가에도 일일 활성 사용자 수 감소

메타의 순이익은 전년 동기 166억 4,000만 달러에서 61% 증가한 267억 7,000만 달러를 기록했습니다. 희석 후 주당 순이익(EPS)은 전년 동기 6.43달러에서 62% 증가한 10.44달러로 상승했습니다. 세금 항목이 큰 역할을 했습니다.

회사는 50억 200만 달러의 법인세 혜택을 기록했으며, 전년 동기에는 17억 4,000만 달러의 세금 부담이 있었습니다. 유효 세율은 전년 동기 9%에서 마이너스 23%로 전환되었습니다. 메타는 이 비교를 의미 없다고 표시했습니다.

이 세금 혜택에는 2026년 1분기에 인식된 80억 3,000만 달러가 포함되었습니다. 이는 '원 빅 뷰티풀 빌 액트(One Big Beautiful Bill Act)'가 시행된 후 2025년 3분기에 기록된 159억 3,000만 달러의 비현금 세금 부담을 부분적으로 상쇄했습니다.

이 혜택은 미국 재무부 고시 2026-7호에서 비롯된 것으로, 기업 대체 최소세(Corporate Alternative Minimum Tax) 하에서 이전에 자본화된 미국 연구 개발 비용의 처리 방법을 다루고 있습니다. 이 혜택이 없었다면, 메타 유효 세율은 37%p 더 높았을 것이며, 희석 후 주당 순이익(EPS)은 3.13달러 낮았을 것입니다.

사용자 성장이 투자자들이 벌을 준 부분입니다. 패밀리 일일 활성 사용자 수는 2026년 3월 기준 평균 35억 6,000만 명으로 전년 대비 4% 증가했지만, 직전 분기에는 약간 감소했습니다. 메타는 분기 간 감소가 이란의 인터넷 차단과 러시아의 왓츠앱(WA) 접근 제한에서 비롯되었다고 밝혔습니다.

광고 사업은 여전히 확장되었습니다. 패밀리 앱 전반의 광고 노출 수는 전년 대비 19% 증가했습니다. 광고당 평균 가격은 12% 상승했습니다. 매출은 환율 변동 영향을 배제한 상환 기준 기준으로 29% 증가했으며, 이는 보고된 33% 성장에 환율이 추가적인 힘을 실어주었음을 의미합니다.

메타, 2026 AI 지출 계획 상향 조정하며 현금 흐름은 여전히 풍부

메타는 1분기 자본 지출(리스 할부금 원금 포함)로 198억 4,000만 달러를 지출했습니다. 배당금 및 배당금 상당액으로 13억 5,000만 달러를 반환했습니다. 3월 31일 기준 현금, 현금성 자산 및 유가증권은 811억 8,000만 달러였습니다.

메타의 영업현금흐름은 322억 3,000만 달러, 자유현금흐름은 123억 9,000만 달러였습니다. 직원 수는 분기 말 기준 77,986명으로 전년 대비 1% 증가했습니다.

회사는 2026년 2분기 매출을 580억 달러에서 610억 달러로 전망했습니다. 현재 환율에 따르면 외환이 전년 대비 매출 성장에 약 2%p 기여할 것이라고 밝혔습니다. 

메타의 2026년 전체 비용은 기존 전망과 동일한 1,620억 달러에서 1,690억 달러로 유지됩니다. 메타는 여전히 2026년 영업이익이 2025년 영업이익을 초과할 것으로 예상합니다.

더 큰 변화는 자본 지출 항목이었습니다. 메타는 이제 2026년 자본 지출(리스 할부금 원금 포함)을 기존 1,150억~1,350억 달러에서 1,250억~1,450억 달러로 상향 조정했습니다. 회사는 올해 부품 가격 상승과 미래 용량 관련 추가 데이터 센터 비용을 지적했습니다. 2026년 나머지 분기에 대해 메타는 세금 환경이 변경되지 않는 한 13%에서 16% 사이의 세율을 예상합니다.

또한 는 유럽연합(EU)과 미국에서는 청소년 관련 검토 및 올해 예정된 더 많은 미국 소송으로 인해 법적 및 규제 문제가 계속 활성화되어 있어 상당한 손실로 이어질 수 있습니다.