메타(META) 주가는 수요일 시간외 거래에서 7% 하락했습니다. 회사가 월가의 매출 목표를 상회했지만, 사용자 증가세 둔화와 분기별 자본 지출이 일부 예상치를 밑도는 등 투자자들이 좋아하지 않는 두 가지 요인이 드러났기 때문입니다.
표면적으로는 반응이 다소 가혹해 보였지만, 실제 실적 수치는 나쁘지 않았습니다. 메타는 2026년 1분기 매출이 563억 1천만 달러를 기록하며 LSEG가 조사한 애널리스트들의 예상치인 554억 5천만 달러를 상회했다고 발표했습니다.
메타의 조정 주당 순이익은 7.32달러였지만, 이 수치는 예상치와 비교할 수 없다고 명시되었습니다.
이 회사의 1분기 실적은 2026년 3월 31일로 마감된 3개월을 기준으로 합니다. 매출은 전년 동기 423억 1천만 달러 대비 33% 증가했습니다. 비용은 2025년 1분기 247억 6천만 달러에서 35% 증가한 334억 4천만 달러를 기록했습니다.
메타의 영업이익은 228억 7천만 달러로, 175억 6천만 달러에서 30% 증가했습니다. 영업이익률은 41%로 변동이 없었으므로, cash지출이 훨씬 늘어났음에도 불구하고 마진 수준은 동일하게 유지되었습니다. 마크 저커버그는 다음과 같이 말했습니다
"이번 분기는 앱 전반에 걸쳐tron성장세를 보였고, Meta Superintelligence Labs에서 개발한 첫 번째 모델을 출시하는 등 중요한 성과를 거두었습니다. 우리는 수십억 명의 사람들에게 개인 맞춤형 초지능을 제공하기 위한 목표를 향해 trac나아가고 있습니다."
메타는 매출과 광고 가격을 인상했지만, 일일 사용자 수는 전 분기 대비 감소했습니다
메타는 순이익이 267억 7천만 달러를 기록하며 전년 동기 166억 4천만 달러 대비 61% 증가했다고 발표했습니다. 희석 주당순이익(EPS)은 전년 동기 6.43달러에서 62% 증가한 10.44달러를 기록했습니다. 이러한 증가는 세금 항목의 영향이 컸습니다.
해당 회사는 작년의 17억 4천만 달러 세금 충당금과 비교하여 50억 2천만 달러의 소득세 혜택을 기록했습니다. 실효세율은 전년의 9%에서 -23%로 상승했습니다. 메타는 이러한 비교가 의미가 없다고 판단했습니다.
해당 세금 혜택에는 2026년 1분기에 인식된 80억 3천만 달러가 포함됩니다. 이는 '하나의 크고 아름다운 법안(One Big Beautiful Bill Act)' 제정 이후 2025년 3분기에 기록된 159억 3천만 달러의 비cash 세금 비용을 부분적으로 상쇄했습니다.
이러한 혜택은 미국 재무부 고시 2026-7호에서 비롯되었는데, 이 고시는 이전에 자본화된 미국 연구 개발 비용이 법인 대체 최저세(Corporate Alternative Minimum Tax)에 따라 어떻게 처리되는지에 관한 것이었습니다. 메타는 실효세율이 37%포인트 더 높았을 것이고, 희석 주당순이익(EPS)은 3.13달러 더 낮았을 것이라고 밝혔습니다.
투자자들이 불이익을 준 부분은 사용자 증가율이었습니다. 2026년 3월 기준 일일 평균 활성 사용자 수는 35억 6천만 명으로 전년 동기 대비 4% 증가했지만, 전 분기 대비 소폭 감소했습니다. 메타는 이러한 분기별 감소의 원인을 이란의 인터넷 장애와 러시아의 왓츠앱 접속 제한으로 분석했습니다.
광고 사업은 계속해서 성장했습니다. 전체 앱 제품군의 광고 노출 수는 전년 대비 19% 증가했습니다. 광고당 평균 가격은 12% 상승했습니다. 매출은 환율 변동을 제외한 기준으로 29% 증가했는데, 이는 환율 변동이 보고된 33% 증가율에 추가적인 영향을 미쳤음을 의미합니다.
메타는 풍부한 cash 흐름을 유지함에 따라 2026년 AI 투자 계획을 상향 조정했습니다
메타는 1분기에 금융리스 원금 상환을 포함한 자본 지출로 198억 4천만 달러를 지출했습니다. 배당금 및 배당금 상당액을 통해 13억 5천만 달러를 주주에게 환원했습니다. 3월 31일 기준 Cash, cash 자산 및 시장성 유가증권은 811억 8천만 달러였습니다.
메타의 영업 cash 흐름은 322억 3천만 달러였으며, 잉여 cash 흐름은 123억 9천만 달러에 달했습니다. 분기 말 기준 직원 수는 77,986명으로 전년 동기 대비 1% 증가했습니다.
이 회사는 2026년 2분기 매출을 580억 달러에서 610억 달러로 전망했습니다. 또한 현재 환율을 기준으로 외환 변동이 전년 대비 매출 성장률에 약 2%포인트를 더할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
메타의 2026년 연간 비용은 이전 전망치와 동일하게 1,620억 달러에서 1,690억 달러로 예상됩니다. 메타는 2026년 영업이익이 2025년 영업이익을 넘어설 것으로 여전히 기대하고 있습니다.
더 큰 비중을 차지한 것은 자본 지출(capex)입니다. 메타는 이제 금융리스 원금 상환을 포함한 2026년 자본 지출이 1,250억 달러에서 1,450억 달러에 달할 것으로 예상합니다. 이는 기존의 1,150억 달러에서 1,350억 달러 범위에서 상향 조정된 수치입니다. 회사는 올해 부품 가격 상승과 향후 데이터센터 용량 확장에 따른 추가 비용을 그 이유로 들었습니다. 메타는 세제 환경에 변화가 없는 한 2026년 남은 분기 동안의 세율은 13%에서 16% 사이가 될 것으로 예상합니다.
또한 밝혔습니다 EU와 미국에서는 청소년 관련 조사 및 올해 예정된 추가 미국 재판을 포함하여 법적 및 규제 문제가 여전히 활발히 논의되고 있으며, 이로 인해 상당한 손실이 발생할 수 있다고
