Meta supera estimativas após registrar US$ 56,31 bilhões em receita no Q1, ações despencam 7%

As ações da Meta (META) caíram 7% no comércio pós-mercado na quarta-feira após a empresa superar a meta de receita de Wall Street, mas ainda assim deu aos investidores duas coisas que não gostaram: crescimento mais fraco de usuários e gastos de capital que ficaram abaixo de algumas expectativas para o trimestre.

A reação pareceu dura à superfície porque os números principais não eram fracos. A Meta relatou US$ 56,31 bilhões em receita no Q1 de 2026, acima da estimativa de US$ 55,45 bilhões de analistas pesquisados pela LSEG.

O lucro ajustado por ação da Meta ficou em US$ 7,32, embora esse número tenha sido listado como não comparável com as estimativas.

O primeiro trimestre da empresa cobriu os três meses encerrados em 31 de março de 2026. A receita cresceu 33% em relação aos US$ 42,31 bilhões do ano anterior. Custos e despesas subiram 35% para US$ 33,44 bilhões, comparado com US$ 24,76 bilhões no Q1 de 2025.

A renda operacional da Meta atingiu US$ 22,87 bilhões, um aumento de 30% em relação aos US$ 17,56 bilhões. A margem operacional permaneceu estável em 41%, então o negócio manteve o mesmo nível de margem enquanto gastava muito mais dinheiro. Mark Zuckerberg disse:

“Tivemos um trimestre marcante com forte impulso em nossos aplicativos e o lançamento do nosso primeiro modelo do Meta Superintelligence Labs. Estamos no caminho certo para entregar superinteligência pessoal a bilhões de pessoas.”

Meta cresce receita e preços de anúncios enquanto usuários diários caem em relação ao trimestre anterior

A Meta registrou lucro líquido de US$ 26,77 bilhões, um aumento de 61% em relação aos US$ 16,64 bilhões do ano passado. O EPS diluído subiu 62% para US$ 10,44, contra US$ 6,43 no trimestre do ano anterior. A linha de impostos fez muito do trabalho pesado.

A empresa registrou um benefício de imposto de renda de US$ 5,02 bilhões, comparado com uma provisão de impostos de US$ 1,74 bilhões no ano passado. Sua taxa efetiva de imposto foi negativa 23%, contra 9% no ano anterior. A Meta marcou a comparação como não significativa.

Esse benefício incluiu US$ 8,03 bilhões reconhecidos no Q1 de 2026. Ele parcialmente compensou uma carga de imposto não monetária de US$ 15,93 bilhões registrada no Q3 de 2025 após a promulgação da One Big Beautiful Bill Act.

O benefício veio do Aviso 2026-7 do Tesouro dos EUA, que lidava com como os custos de pesquisa e desenvolvimento dos EUA anteriormente capitalizados são tratados sob o Corporate Alternative Minimum Tax. Sem esse benefício, Meta disse que sua taxa efetiva de imposto teria sido 37 pontos percentuais mais alta, e o EPS diluído teria sido US$ 3,13 menor.

O crescimento de usuários foi a parte que os traders puniram. O número médio diário de pessoas da família foi de 3,56 bilhões em março de 2026, um aumento de 4% em relação ao ano anterior, mas uma leve queda em relação ao trimestre anterior. A Meta disse que a queda trimestre a trimestre veio de interrupções de internet no Irã e de uma restrição ao acesso do WhatsApp na Rússia.

O negócio de anúncios ainda se expandiu. As impressões de anúncios em toda a Família de Aplicativos aumentaram 19% em relação ao ano anterior. O preço médio por anúncio aumentou 12%. A receita cresceu 29% em uma base de moeda constante, o que significa que as taxas de câmbio adicionaram força extra ao ganho reportado de 33%.

Meta aumenta seu plano de gastos em IA 2026 enquanto o fluxo de caixa permanece robusto

A Meta gastou US$ 19,84 bilhões em investimentos de capital no primeiro trimestre, incluindo pagamentos de principal sobre arrendamentos financeiros. Ela devolveu US$ 1,35 bilhão por meio de dividendos e equivalentes de dividendos. O caixa, equivalentes de caixa e títulos negociáveis estavam em US$ 81,18 bilhões em 31 de março.

O fluxo de caixa operacional da Meta foi de US$ 32,23 bilhões, enquanto o fluxo de caixa livre atingiu US$ 12,39 bilhões. A quantidade de funcionários encerrou o trimestre em 77.986, um aumento de 1% em relação ao mesmo período do ano anterior.

A empresa orientou a receita do segundo trimestre de 2026 para US$ 58 bilhões a US$ 61 bilhões. Ela afirmou que a moeda estrangeira deve adicionar cerca de 2 pontos percentuais ao crescimento da receita ano a ano, com base nas taxas de câmbio atuais. 

As despesas totais da Meta para 2026 continuam projetadas entre US$ 162 bilhões e US$ 169 bilhões, inalteradas em relação à orientação anterior. A Meta ainda espera que a receita operacional de 2026 supere a receita operacional de 2025.

A maior linha foi o investimento de capital (capex). A Meta agora espera gastos de capital em 2026, incluindo pagamentos de principal de arrendamentos financeiros, entre US$ 125 bilhões e US$ 145 bilhões. Isso é um aumento em relação à faixa anterior de US$ 115 bilhões a US$ 135 bilhões. A empresa apontou preços mais altos de componentes neste ano e custos extras de data centers ligados à capacidade futura. Para os trimestres restantes de 2026, a Meta espera uma taxa de imposto entre 13% e 16%, a menos que o cenário tributário mude.

Também disse questões legais e regulatórias permanecem ativas na UE e nos EUA, incluindo escrutínio relacionado aos jovens e mais julgamentos nos EUA agendados para este ano que podem levar a uma perda material.