Les actions de Meta (META) ont chuté de 7 % lors des échanges prolongés mercredi après que la société ait dépassé l'objectif de revenus de Wall Street, mais ait tout de même donné aux investisseurs deux choses qu'ils n'ont pas aimées : une croissance des utilisateurs plus faible et des dépenses d'investissement inférieures à certaines attentes pour le trimestre.
La réaction a paru excessive au premier abord, car les chiffres publiés étaient loin d'être faibles. Meta a annoncé un chiffre d'affaires de 56,31 milliards de dollars au premier trimestre 2026, supérieur aux 55,45 milliards de dollars estimés par les analystes interrogés par LSEG.
Le bénéfice par action ajusté de Meta s'est établi à 7,32 dollars, bien que ce chiffre ait été indiqué comme non comparable aux estimations.
Le premier trimestre de l'entreprise couvre les trois mois clos le 31 mars 2026. Le chiffre d'affaires a progressé de 33 % par rapport aux 42,31 milliards de dollars enregistrés un an plus tôt. Les coûts et charges ont augmenté de 35 % pour atteindre 33,44 milliards de dollars, contre 24,76 milliards de dollars au premier trimestre 2025.
Le chiffre d'affaires de Meta a atteint 22,87 milliards de dollars, en hausse de 30 % par rapport aux 17,56 milliards de dollars de l'année précédente. La marge opérationnelle est restée stable à 41 %, ce qui signifie que l'entreprise a maintenu le même niveau de marge malgré des dépenses nettement cash. Mark Zuckerberg a déclaré :
« Nous avons réalisé un trimestre historique, marqué par unetrondynamique pour nos applications et le lancement de notre premier modèle issu de Meta Superintelligence Labs. Nous sommes en tracvoie pour offrir une superintelligence personnelle à des milliards de personnes. »
Meta voit ses revenus et ses tarifs publicitaires augmenter malgré une baisse du nombre d'utilisateurs quotidiens par rapport au trimestre précédent
Meta a enregistré un bénéfice net de 26,77 milliards de dollars, en hausse de 61 % par rapport aux 16,64 milliards de dollars de l'année précédente. Le bénéfice par action dilué a progressé de 62 % pour atteindre 10,44 dollars, contre 6,43 dollars au même trimestre de l'année précédente. La charge fiscale a largement contribué à cette performance.
L'entreprise a enregistré un avantage fiscal de 5,02 milliards de dollars, contre une provision pour impôts de 1,74 milliard de dollars l'année précédente. Son taux d'imposition effectif était de -23 %, contre 9 % un an plus tôt. Meta a jugé cette comparaison non pertinente.
Cet avantage fiscal comprenait 8,03 milliards de dollars comptabilisés au premier trimestre 2026. Il a partiellement compensé une charge fiscale noncash de 15,93 milliards de dollars enregistrée au troisième trimestre 2025 après l'adoption de la loi One Big Beautiful Bill Act.
Cet avantage provient de l'avis 2026-7 du Trésor américain, qui traite du traitement des coûts de recherche et développement américains précédemment capitalisés au titre de l'impôt minimum alternatif des sociétés. Sans cet avantage, Meta a indiqué que son taux d'imposition effectif aurait été supérieur de 37 points de pourcentage et que son bénéfice par action dilué aurait été inférieur de 3,13 dollars.
La croissance du nombre d'utilisateurs a été le principal point faible des marchés. Le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens au sein des familles s'élevait en moyenne à 3,56 milliards en mars 2026, soit une hausse de 4 % par rapport à l'année précédente, mais une légère baisse par rapport au trimestre précédent. Meta a expliqué ce recul trimestriel par des perturbations d'Internet en Iran et une restriction d'accès à WhatsApp en Russie.
L'activité publicitaire a continué de progresser. Le nombre d'impressions publicitaires sur l'ensemble des applications de la famille a augmenté de 19 % sur un an. Le prix moyen par publicité a progressé de 12 %. Le chiffre d'affaires a crû de 29 % à taux de change constant, ce qui signifie que les fluctuations des taux de change ont accentué la hausse de 33 % enregistrée.
Meta revoit à la hausse son plan de dépenses en IA pour 2026, grâce à des flux cash toujours importants
Au premier trimestre, Meta a investi 19,84 milliards de dollars en dépenses d'investissement, y compris le remboursement du principal des contrats de location-financement. Elle a reversé 1,35 milliard de dollars sous forme de dividendes et d'équivalents de dividendes. Au 31 mars, Cash, ses équivalents cash et ses titres négociables s'élevaient à 81,18 milliards de dollars.
Le flux cash opérationnel de Meta s'est élevé à 32,23 milliards de dollars, tandis que son flux cash disponible a atteint 12,39 milliards de dollars. L'effectif a clôturé le trimestre à 77 986 personnes, en hausse de 1 % sur un an.
L'entreprise prévoit un chiffre d'affaires compris entre 58 et 61 milliards de dollars pour le deuxième trimestre 2026. Elle indique que les effets de change devraient contribuer à hauteur d'environ 2 points de pourcentage à la croissance de son chiffre d'affaires par rapport à l'année précédente, compte tenu des taux de change actuels.
Les dépenses de Meta pour l'exercice 2026 restent estimées entre 162 et 169 milliards de dollars, conformément aux prévisions précédentes. Meta anticipe toujours un résultat d'exploitation supérieur à celui de 2025 en 2026.
Le poste de dépense le plus important concerne les investissements. Meta prévoit désormais des dépenses d'investissement pour 2026, incluant les remboursements de principal des contrats de location-financement, comprises entre 125 et 145 milliards de dollars. Ce chiffre est en hausse par rapport à la fourchette précédente de 115 à 135 milliards de dollars. L'entreprise explique cette hausse par l'augmentation du prix des composants cette année et par les coûts supplémentaires liés aux centres de données pour répondre aux besoins futurs en capacité. Pour le reste de l'année 2026, Meta anticipe un taux d'imposition compris entre 13 % et 16 %, sauf évolution de la fiscalité.
également indique des questions juridiques et réglementaires restent d'actualité dans l'UE et aux États-Unis, notamment en ce qui concerne les questions liées à la jeunesse et d'autres procès américains prévus cette année qui pourraient entraîner des pertes importantes.
