- 尽管 Meta 营收超出预期，盘后股价仍下跌 7%。
- 第一季度营收同比增长 33%，达 563.10 亿美元，高于 554.50 亿美元的预估。
- 日活跃用户数达到 35.6 亿，但较上一季度有所下滑。
Meta（META）周三盘后交易下跌7%，尽管该公司超过了华尔街的收入目标，但仍给投资者带来了两个他们不喜欢的因素：用户增长疲软，以及资本支出低于该季度的某些预期。
从表面看，反应看起来很严厉，因为头条数字并不弱。Meta报告2026年第一季度收入为563.1亿美元，高于LSEG调查分析师估计的554.5亿美元。
Meta的调整后每股收益为7.32美元，尽管该数字被列为与估计值不可比。
公司第一季度涵盖截至2026年3月31日的三个月。收入从去年同期的423.1亿美元增长33%。成本和费用攀升至334.4亿美元，而2025年第一季度为247.6亿美元。
Meta的营业利润达到228.7亿美元，从去年同期的175.6亿美元增长30%。营业利润率保持在41%不变，因此业务在花费更多现金的同时保持了相同的利润率水平。马克·扎克伯格表示：
“我们度过了一个具有里程碑意义的季度，我们的应用程序势头强劲，并发布了Meta超级智能实验室的首个模型。我们正按计划向数十亿人提供个人超级智能。”
Meta收入增长且广告定价上涨，但日活跃用户从上季度下滑
Meta报告净利润为267.7亿美元，较去年同期的166.4亿美元增长61%。稀释每股收益增长62%至10.44美元，而去年同期为6.43美元。税务项目起到了很大的作用。
公司录得50.2亿美元的所得税收益，而去年为17.4亿美元的税收拨备。其有效税率为负23%，而去年同期为9%。Meta将这一比较标记为无意义。
该税收收益包括2026年第一季度确认的80.3亿美元。它部分抵消了2025年第三季度记录的159.3亿美元的非现金税收费用，这是在《One Big Beautiful Bill Act》颁布后发生的。
该收益来自美国财政部2026-7号公告，该公告涉及以前资本化的美国研发成本在公司替代最低税下的处理方式。如果没有该收益， Meta 其有效税率将高出37个百分点，稀释每股收益将低3.13美元。
用户增长是交易者惩罚的部分。2026年3月，家庭日活跃用户平均为35.6亿，较去年增长4%，但略低于上季度。Meta表示，环比下降是由于伊朗的互联网中断和俄罗斯对WhatsApp访问的限制。
广告业务仍在扩张。Family of Apps的广告展示量同比增长19%。每广告平均价格增加12%。收入在固定汇率基础上增长29%，这意味着汇率为报告的33%增长增添了额外动力。
Meta提高其2026 AI支出计划，现金流依然庞大
Meta在第一季度的资本支出为198.4亿美元，包括融资租赁的主要付款。通过股息和股息等价物返还了13.5亿美元。截至3月31日，现金、现金等价物和有价证券为811.8亿美元。
Meta的运营现金流为322.3亿美元，自由现金流达到123.9亿美元。季度末员工人数为77,986人，同比增长1%。
公司指导2026年第二季度收入为580亿美元至610亿美元。它表示，基于当前汇率，外币应使同比收入增长增加约2个百分点。
Meta 2026年全年支出仍预计为1620亿美元至1690亿美元，与之前的展望不变。Meta仍预计2026年营业利润将超过2025年营业利润。
更大的线条是资本支出。Meta现在预计2026年资本支出（包括融资租赁主要付款）为1250亿美元至1450亿美元。这高于旧的1150亿美元至1350亿美元范围。公司指出今年组件价格更高，以及与未来产能相关的额外数据中心成本。对于2026年剩余季度，Meta预计税率在13%至16%之间，除非税收环境发生变化。
它还说 表示 法律和监管问题在欧盟和美国仍然活跃，包括对青年的审查以及今年计划进行的更多美国审判，这可能导致重大损失。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
