强制登录会流失Reddit的普通读者吗？

Reddit希望用户在浏览其在线内容之前先登录账号。该公司将于2026年第四季度在美国以外的部分市场测试这一要求。目前尚未公布将该策略推广至其他市场的计划。Reddit未透露如果用户保持未登录状态将会看到什么内容。

为什么Reddit希望你登录

Reddit的股东信揭示了原因。登录用户和App用户贡献了超过80%的货币化收入，并占据了大部分互动量。Huffman告诉The Verge，要求账户登录可以改善个性化体验、广告投放以及防止未经授权的爬取行为。

应用的隐身模式也将回归。用户无需透露真实身份，只需登录即可。

但这也存在权衡。正如麦迪逊和沃尔的卢克·斯蒂尔曼 告诉路透社：

“要求用户登录会制造另一道参与障碍，尤其是对轻度用户而言。”

决策背后的数据

尽管流量有所下降，但Reddit的收入持续增长。第三季度收入增长53%，达到8.95亿美元，优于分析师预估的8.784亿美元。Reddit全球日均活跃独立用户数为1.303亿，其中美国以外地区用户为7960万。然而，美国地区的日均用户数下降了2%，至5070万。

10月，搜索流量进一步下滑。Reddit 的搜索引荐量每周平均下降超过 100 万次，未登录用户受到的影响最大。如果这一趋势持续下去，Reddit 警告称其日活跃用户数在第四季度可能会下降两位数（低位）。这将导致其当前约 1.3 亿用户的基数出现两位数的（低位）下降。目前这仍是一个预测。

这一警告令投资者感到焦虑。据路透社报道，Reddit股价在盘后交易中下跌了18%。

AI搜索数据实际显示的内容

哈夫曼将责任归咎于谷歌的 AI 模式，称它不会将访问者引导至 Reddit 或其他网站。然而，谷歌表示，到 5 月，AI 模式的月活跃用户数已超过 10 亿。使用量的增加并不一定意味着出站点击量的增加。

皮尤研究中心发现，在使用AI摘要的情况下，谷歌用户在8%的访问中点击了传统结果，而在没有AI摘要的情况下这一比例为15%。仅有1%的用户点击了摘要内的链接。

Similarweb还发现，尽管每月 AI 访问量接近 15 亿，但来自生成式 AI 平台的月度引荐量在 2026 年 1 月期间一直保持在 2.4 亿至 2.8 亿之间。

尽管如此，Reddit受到的影响并非完全是负面的。埃默里大学与华盛顿大学的一项研究显示，AI摘要使适合工作的社区每日评论量增加了12%。随着AI模式的推出，这些增长在意见和讨论板块中基本消失。Cryptopolitan在2025年5月指出了搜索引荐的风险。

授权数据与流失的休闲读者

Reddit向Google和OpenAI授权内容，同时起诉涉嫌未经授权抓取的公司。Google在2024年的合作使其能够通过Reddit的数据API获得结构化访问权限，尽管Google表示其对可公开爬取材料的使用并未改变。

部分海外市场面临首次测试，尽管Reddit的国际日活跃用户同比增长了24%。账户体系有望提升互动率和广告定向能力。但如果休闲访客流失，Reddit的影响力可能会受损。

Reddit预计第四季度营收为10亿美元至10.3亿美元，调整后EBITDA为4.8亿美元至5.1亿美元。