Die Aktien von Meta (META) fielen am Mittwoch im nachbörslichen Handel um 7 %, nachdem das Unternehmen zwar die Umsatzprognose der Wall Street übertroffen hatte, den Anlegern aber dennoch zwei Dinge nicht gefielen: ein schwächeres Nutzerwachstum und Investitionsausgaben, die hinter einigen Erwartungen für das Quartal zurückblieben.
Die Reaktion wirkte auf den ersten Blick harsch, da die Kennzahlen nicht schwach waren. Meta meldete für das erste Quartal 2026 einen Umsatz von 56,31 Milliarden US-Dollar, was über der von LSEG befragten Analystenprognose von 55,45 Milliarden US-Dollar lag.
Der bereinigte Gewinn je Aktie von Meta belief sich auf 7,32 US-Dollar, allerdings wurde dieser Wert als nicht mit den Schätzungen vergleichbar angegeben.
Das erste Quartal des Unternehmens umfasste die drei Monate bis zum 31. März 2026. Der Umsatz stieg um 33 % gegenüber 42,31 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Die Kosten und Aufwendungen erhöhten sich um 35 % auf 33,44 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 24,76 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2025.
Metas Betriebsergebnis erreichte 22,87 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 30 % gegenüber 17,56 Milliarden US-Dollar. Die operative Marge blieb mit 41 % unverändert, sodass das Unternehmen trotz deutlich cashAusgaben das gleiche Margenniveau beibehalten konnte. Mark Zuckerberg sagte dazu:
„Wir haben ein wegweisendes Quartal mittronDynamik bei all unseren Apps und der Veröffentlichung unseres ersten Modells von Meta Superintelligence Labs erlebt. Wir sind auf tracWeg, Milliarden von Menschen persönliche Superintelligenz zu bieten.“
Meta steigert Umsatz und Anzeigenpreise, während die Zahl der täglichen Nutzer im Vergleich zum Vorquartal sinkt
Meta erzielte einen Nettogewinn von 26,77 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 61 % gegenüber 16,64 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Der verwässerte Gewinn je Aktie stieg um 62 % auf 10,44 US-Dollar, verglichen mit 6,43 US-Dollar im Vorjahresquartal. Die Steueroptimierung trug maßgeblich zum Ergebnis bei.
Das Unternehmen verbuchte einen Ertragssteuerertrag von 5,02 Milliarden US-Dollar, verglichen mit einer Steuerrückstellung von 1,74 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Der effektive Steuersatz lag bei -23 %, gegenüber 9 % im Vorjahr. Meta stufte den Vergleich als nicht aussagekräftig ein.
Dieser Steuervorteil beinhaltete 8,03 Milliarden US-Dollar, die im ersten Quartal 2026 verbucht wurden. Er glich teilweise eine nichtcash Steuerbelastung in Höhe von 15,93 Milliarden US-Dollar aus, die im dritten Quartal 2025 nach Inkrafttreten des One Big Beautiful Bill Act erfasst wurde.
Der Vorteil ergab sich aus der Bekanntmachung 2026-7 des US-Finanzministeriums, die die Behandlung zuvor aktivierter US-Forschungs- und Entwicklungskosten im Rahmen der alternativen Mindeststeuer für Unternehmen regelt. Ohne diesen Vorteil Meta um 37 Prozentpunkte höher und der verwässerte Gewinn je Aktie um 3,13 US-Dollar niedriger ausgefallen.
Das Nutzerwachstum wurde von den Händlern negativ bewertet. Die Zahl der täglich aktiven Nutzer lag im März 2026 bei durchschnittlich 3,56 Milliarden, ein Plus von 4 % gegenüber dem Vorjahr, aber ein leichter Rückgang gegenüber dem Vorquartal. Laut Meta ist der Rückgang im Vergleich zum Vorquartal auf Internetstörungen im Iran und eine Einschränkung des WhatsApp-Zugangs in Russland zurückzuführen.
Das Anzeigengeschäft wuchs weiter. Die Anzahl der Werbeeinblendungen innerhalb der App-Familie stieg im Vergleich zum Vorjahr um 19 %. Der durchschnittliche Preis pro Anzeige erhöhte sich um 12 %. Der Umsatz wuchs währungsbereinigt um 29 %, was bedeutet, dass Wechselkurseffekte den ausgewiesenen Zuwachs von 33 % zusätzlich verstärkten.
Meta erhöht seinen KI-Ausgabenplan für 2026, da cash weiterhin hoch bleibt
Meta investierte im ersten Quartal 19,84 Milliarden US-Dollar in Sachanlagen, einschließlich Tilgungszahlungen für Finanzierungsleasingverträge. 1,35 Milliarden US-Dollar wurden in Form von Dividenden und dividendenähnlichen Zahlungen ausgeschüttet. Cash, cash und marktgängigen Wertpapiere beliefen sich zum 31. März auf 81,18 Milliarden US-Dollar.
Der operative cash von Meta betrug 32,23 Milliarden US-Dollar, der freie cash erreichte 12,39 Milliarden US-Dollar. Die Mitarbeiterzahl lag zum Quartalsende bei 77.986, ein Anstieg von 1 % gegenüber dem Vorjahr.
Das Unternehmen prognostiziert für das zweite Quartal 2026 einen Umsatz zwischen 58 und 61 Milliarden US-Dollar. Es geht davon aus, dass sich das Umsatzwachstum im Vergleich zum Vorjahr aufgrund der aktuellen Wechselkurse um etwa 2 Prozentpunkte erhöhen wird.
Die Ausgabenprognose für Meta für das Gesamtjahr 2026 bleibt unverändert bei 162 bis 169 Milliarden US-Dollar. Meta geht weiterhin davon aus, dass das operative Ergebnis 2026 das operative Ergebnis von 2025 übertreffen wird.
Der größte Kostenfaktor waren die Investitionsausgaben. Meta rechnet nun für 2026 mit Investitionsausgaben in Höhe von 125 bis 145 Milliarden US-Dollar, einschließlich der Tilgungszahlungen für Finanzierungsleasingverträge. Dies ist ein Anstieg gegenüber der vorherigen Prognose von 115 bis 135 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen begründete dies mit höheren Komponentenpreisen in diesem Jahr und zusätzlichen Kosten für Rechenzentren im Zusammenhang mit zukünftigen Kapazitäten. Für die verbleibenden Quartale des Jahres 2026 erwartet Meta einen Steuersatz zwischen 13 % und 16 %, sofern sich die steuerlichen Rahmenbedingungen nicht ändern.
Es hieß , dass in der EU und den USA weiterhin rechtliche und regulatorische Fragen bestehen, darunter die Überprüfung von Jugendlichen und weitere in diesem Jahr geplante US-Prozesse, die zu einem erheblichen Verlust führen könnten.
