JP모건 전략가들은 미국 기업들의 이익 성장률이 유럽을 앞지를 수 있다고 전망합니다

JP모건 체이스의 전략가들은 이러한 실적 발표 기간 동안 미국 기업들의 이익 수준이 유럽 기업들을 큰 차이로 앞지를 가능성이 높다고 예측했습니다.

JP모건 의 수석 전략가인 미슬라브 마테이카에 따르면 , 이익률 차이는 S&P 500 기업들의 기대치를 지나치게 낮춘 결과일 수 있습니다. 미국 벤치마크 지수 분석가들은 견조한 경제 상황에도 불구하고 시즌을 앞두고 실적 전망치를 대폭 하향 조정했습니다.

반대로 유럽의 경기순환주와 방어주에 대한 기대치는 더욱 높아졌는데, 이는 기업들이 충족하기 어려울 수 있습니다. 이러한 상황은 유럽의 경기 활동 속도에 비해 위험도를 더욱 높이고 있습니다.

미국 증시는 올해에도 기술주와 인공지능 열풍에 힘입어 국제 증시 대비 강세를 이어갔습니다. 경제는 여전히 견고하며, 연준 은 인플레이션 하락세 속에서 금리 인하 사이클에 돌입했습니다.

트럼프dent 이 2025년 미국 기업들의 주가에 영향을 미칠 수 있다

지난해 미국과 유럽 증시의 실적은 예상치와 일치했습니다. 현지 통화 기준으로 Stoxx 600 지수는 S&P 500 지수보다 17%포인트 낮은 수익률을 기록했는데, 이는 1998년 해당 지수가 만들어진 이후 두 번째로 저조한 성과입니다. 미국의 증시는 견조한 경제 성장과 기술 제품에 대한 수요 증가에 힘입어 상승했습니다.

2025년은 다를지도 모릅니다. 트럼프dent 의 취임이 시장 심리에 영향을 미칠 수 있기 때문입니다. 투자자들은 트럼프의 '미국 우선주의' 정책과 관세 체계 개편안이 2025년 주식 시장에 어떤 영향을 미칠지 예측하기 어려워하고 있습니다

JP모건 전략가들은 미국 주식의 극단적인 위치와 국제 동종 기업 대비 가치 평가 및 성과 격차를 고려할 때 수렴 가능성이 있다고 지적했습니다. 

하지만 그들은 결론을 내리기 전에 무역과 지정학적 측면에 대한 더 명확한 정보가 필요하다고 여전히 믿고 있습니다. 

마테이카는 지난해 유럽 증시에 대해 비관적인 전망을 내놓았지만, 그의 예상은 빗나갔다. 그는 미국 애널리스트들의 중간 추정치가 4분기 실적이 전년 동기 대비 3% 성장할 것으로 예상한다고 밝혔다. 유럽에서는 경기순환주와 방어주의 중간 전망치가 각각 5%와 9% 증가를 시사하고 있다. 

지역별 수익 추세는 성과 격차를 보여줍니다

초기 동향은 유명 인사들로부터 나타나며, 일부는 상당한 성과를 거두었지만, 다른 일부는 미국과 유럽에서 주목을 받지 못하고 있습니다.

현재까지 미국 은행들은 양호한 실적을 보이고 있습니다. JP모건, 골드만삭스, 웰스파고는 모두 예상치를 뛰어넘는 실적을 발표하며 주가 상승을 기록했습니다. 하지만 카펫 제조업체 일라이 릴리는 실망스러운 매출 전망 발표 이후 주가가 크게 하락했습니다.

블룸버그 인텔리전스에 따르면 이익률은 7.7%로 양호한 실적을 보이고 있으며, 이는 이미 보고된 S&P 시가총액의 거의 10분의 1에 해당합니다.

반대로 유럽은 BP Plc와 Taylor Wimpey Plc. 하지만 스위스의 명품 대기업 리치몬트(Richemont SA)분기별 매출이 급증하며 사상 최고치를 경신하는 놀라운 실적을 보이는 기업들도 있습니다.

JP모건의 한 애널리스트는 중국의 불균등한 경기 회복에 영향을 받는 기업들의 "어려운" 전망 때문에 2025년에도 유럽 기업들의 실적은 미국에 비해 뒤처질 것이라고 전망했습니다.