Los estrategas de JPMorgan Chase & Co. han predicho que los niveles de ganancias de las empresas estadounidenses probablemente superarán a sus contrapartes europeas por un margen enorme durante estos períodos de ganancias.
Según Mislav Matejka, un destacado estratega de JPMorgan , la diferencia en el margen de beneficio puede deberse a que se ha fijado el listón mucho más bajo para las empresas del S&P 500. Los analistas del índice de referencia de EE. UU. redujeron significativamente sus pronósticos a medida que se acercaba la temporada a pesar de una economía resistente.
Por el contrario, las expectativas para las acciones cíclicas y defensivas europeas aumentaron a niveles más ambiciosos, que podrían resultar difíciles de cumplir para las empresas. La situación hace que Europa sea más riesgosa en comparación con la velocidad del impulso de la actividad.
Las acciones estadounidenses también han ampliado su desempeño superior frente a sus pares internacionales este año, impulsadas por las acciones tecnológicas y el frenesí de la inteligencia artificial. La economía sigue siendo resistente y la Reserva Federal se ha embarcado en un ciclo de recortes de tasas de interés en medio de una caída de la inflación.
Eldent Trump puede afectar las acciones de las empresas estadounidenses en 2025
El año pasado, el desempeño de los mercados estadounidense y europeo estuvo en línea con las predicciones. En moneda local, el índice Stoxx 600 tuvo un desempeño inferior al del S&P 500 en 17 puntos porcentuales, el segundo peor desempeño desde que se creó el índice de referencia en 1998. Las acciones estadounidenses fueron impulsadas por su sólido crecimiento económico y su mayor demanda de suministros tecnológicos.
Los estrategas de JPMorgan señalaron que existe potencial para la convergencia dado el posicionamiento extremo de las acciones estadounidenses y la brecha de valoración y desempeño frente a sus pares internacionales.
Los estrategas de JPMorgan señalaron que existe potencial para la convergencia dado el posicionamiento extremo de las acciones estadounidenses y la brecha de valoración y desempeño frente a sus pares internacionales.
Sin embargo, siguen creyendo que se necesita más claridad en los frentes comercial y geopolítico antes de sacar conclusiones.
Matejka tenía una visión bajista de las acciones europeas el año pasado, pero no funcionó. Dijo que la estimación media de los analistas estadounidenses prevé un crecimiento del 3% en las ganancias del cuarto trimestre en comparación con el año anterior. En Europa, la mediana de las previsiones señala un aumento del 5% y del 9% para los cíclicos y los defensivos, respectivamente.
Las tendencias regionales de las ganancias revelan disparidades en el desempeño
Las primeras tendencias provienen de perfiles altos, con algunos logrando logros, mientras que otros están perdiendo el ritmo en Estados Unidos y Europa.
Hasta ahora, los bancos estadounidenses están obteniendo buenos resultados. JPMorgan, Goldman Sachs Group Inc. y Wells Fargo & Co. han experimentado ganancias y sus informes han superado las expectativas. Sin embargo, el fabricante de alfombras Eli Lilly & Co. sufrió una grave caída tras una desalentadora previsión de ingresos.
Según Bloomberg Intelligence, los márgenes de beneficio están funcionando bien, un 7,7%, casi una décima parte de la capitalización de mercado del S&P ya comunicada.
Por el contrario, Europa ya está experimentando muchas decepciones por parte de empresas como BP Plc y Taylor Wimpey Plc . Sin embargo, algunas empresas, como el gigante suizo del lujo Richemont SA , están obteniendo resultados extraordinarios, alcanzando un récord después de las elevadas ventas trimestrales.
Según un analista de JPMorgan, las ganancias europeas seguirán a la zaga de las de EE. UU. en 2025 debido a unas perspectivas “desafiantes” para las empresas expuestas a la recuperación desigual de China.
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