Estrategistas do JPMorgan afirmam que empresas americanas podem superar a Europa em crescimento de lucros

Estrategistas do JPMorgan Chase & Co. previram que os níveis de lucro das empresas americanas provavelmente superarão os de suas contrapartes europeias por uma grande margem durante esses períodos de divulgação de resultados.

Segundo Mislav Matejka, estrategista sênior do JPMorgan, a diferença na margem de lucro pode ser resultado de metas muito mais baixas para as empresas do S&P 500. Analistas do índice de referência dos EUA reduziram significativamente suas projeções para a temporada, apesar da resiliência da economia.

Pelo contrário, as expectativas para as ações cíclicas e defensivas europeias foram elevadas a níveis mais ambiciosos, que podem ser difíceis de serem alcançados pelas empresas. Essa situação torna a Europa mais arriscada em comparação com a velocidade do ritmo da atividade econômica.

As ações americanas também ampliaram seu desempenho superior em relação aos pares internacionais neste ano, impulsionadas pelas ações de tecnologia e pela euforia em torno da inteligência artificial. A economia permanece resiliente e o Federal Reserve iniciou um ciclo de cortes nas taxas de juros em meio à queda da inflação.

Odent Trump pode afetar as ações de empresas americanas em 2025

No ano passado, o desempenho dos mercados americano e europeu esteve em linha com as previsões. Em moeda local, o índice Stoxx 600 teve um desempenho 17 pontos percentuais inferior ao do S&P 500, o segundo pior desempenho desde a criação do índice de referência em 1998. As ações americanas foram impulsionadas pelo forte crescimento econômico e pelo aumento da demanda por suprimentos tecnológicos.

O ano de 2025 poderá ser diferente; a posse dodent Trump poderá afetar o sentimento do mercado. Os investidores estão com dificuldades em prever como as políticas "América Primeiro" de Trump e as propostas para alterar as tarifas globais afetarão as ações em 2025

Estrategistas do JPMorgan observaram que existe potencial para convergência, dado o posicionamento extremo das ações americanas e a diferença de avaliação e desempenho em relação aos seus pares internacionais. 

No entanto, continuam a acreditar que é necessária maior clareza nas frentes comercial e geopolítica antes de se chegar a conclusões. 

Matejka tinha uma visão pessimista sobre as ações europeias no ano passado, mas ela não se concretizou. Ele disse que a estimativa mediana dos analistas americanos aponta para um crescimento de 3% nos lucros do quarto trimestre em comparação com o ano anterior. Na Europa, a previsão mediana indica um aumento de 5% e 9% para ações cíclicas e defensivas, respectivamente. 

As tendências regionais de lucro revelam disparidades de desempenho

As primeiras tendências vêm de artistas de grande destaque, alguns com conquistas gravando discos, enquanto outros estão perdendo o ritmo nos EUA e na Europa.

Até o momento, os bancos americanos estão apresentando um bom desempenho. JPMorgan, Goldman Sachs Group Inc. e Wells Fargo & Co. registraram ganhos, com seus resultados superando as expectativas. No entanto, a fabricante de tapetes Eli Lilly & Co. sofreu uma queda acentuada após uma previsão de receita decepcionante.

Segundo a Bloomberg Intelligence, as margens de lucro estão apresentando um bom desempenho, em 7,7%, quase um décimo da capitalização de mercado do S&P já divulgada.

Pelo contrário, a Europa já está a sentir muitas desilusões por parte de empresas como a BP Plc e a Taylor Wimpey Plc. No entanto, algumas empresas, como a gigante suíça do setor do luxo Richemont SA, estão a ter um desempenho extraordinário, atingindo um máximo histórico após elevadas vendas trimestrais.

Segundo um analista do JPMorgan, os lucros europeus continuarão a ficar atrás dos EUA em 2025 devido a uma perspectiva "desafiadora" para empresas expostas à recuperação desigual da China.